【海淀国资小公募（第三期）】不超40亿/3+2年（3.3%-4.3%）/中诚信AAA/AAA/上交所/暂定7月29日簿记
【海淀国资小公募（第三期）】不超40亿/3+2年（3.3%-4.3%）/中诚信AAA/AAA/上交所/暂定7月29日簿记
中信建投固定收益部 7月28日
北京市海淀区国有资本经营管理中心2020年公开发行公司债券（第三期）
【债券名称】：北京市海淀区国有资本经营管理中心2020年公开发行公司债券（第三期）
【发行主体】：北京市海淀区国有资本经营管理中心
【发行规模】：不超40亿元
【债券期限】：3+2年
【利率区间】：3.3%-4.3%
【主承销商】：中信建投证券股份有限公司
【募集用途】：本期发行的募集资金在扣除发行费用后，将用于偿还公司债务
【债券评级】：中诚信AAA/AAA
【担保情况】：无担保
【发行场所】：上交所
【参考质押率】：9折
【簿记时间】：2020年7月29日簿记
本期项目的具体情况欢迎您随时和我们沟通，期待您的参与！
联系人：杜颖
联系方式：010-85130338
北京市海淀区国有资本经营管理中心（以下简称“海淀国资”或“中心”）成立于2009年6月，系根据北京市海淀区人民政府海政函[2009]104号文件《北京市海淀区人民政府关于组建海淀区国有资本经营管理中心的批复》，由北京市海淀区人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“海淀区国资委＂）出资组建的全民所有制企业。截至2019年末，中心注册资本为100.00亿元，唯一股东和实际控制人均系海淀区国资委。
海淀国资是海淀区重要的基础设施投融资建设及国有资本运营主体，主要从事海淀区基础设施投融资建设、土地一级开发、能源净化产品及服务、商业贸易、房地产开发及销售等业务，在海淀区经济建设和社会发展中地位重要。截至2019年末，海淀国资纳入合并范围的二级子公司共计19家，其中下属子公司三聚环保（股票代码300072）为上市公司。
截至2018年末，海淀国资总资产为2,693.95亿元，所有者权益合计为815.33亿元，资产负债率为69.73%；2018年，海淀国资实现营业总收入486.60亿元，净利润14.93亿元。
截至2019年末，海淀国资总资产为3,114.09亿元，所有者权益合计为946.28亿元，资产负债率为69.61%；2019年度，海淀国资实现营业总收入505.40亿元，净利润11.03亿元。
1、发行人在行业中的地位
发行人能源净化产品及服务物业板块运营主体是生产“三剂”产品的高科技公司；所处能源净化行业在国内为新兴行业，行业较为独特；所处行业属于国家鼓励发展的行业，行业前景较好；发行人该业务定位于石化、煤制气及煤化工等对产品的技术及服务等要求较高、进入门槛相对较高、竞争对手相对较少的产品，属于中高端产品；发行人在近年竞争中取得了较好的业绩。
发行人下属的威凯建设主要从事保障性住房业务，威凯建设是海淀区保障性住房开发建设的重要主体，对海淀区保障性住房业务具有垄断优势。作为房地产开发资质一级企业，威凯建设多项工程荣获市建委颁发的“结构长城杯”奖，承担了包括苏家坨镇中心区A地块经济适用房项目等一系列保障性住房项目。
发行人下属的超市发连锁公司主要从事商品百货业务。北京超市发连锁股份有限公司作为北京市首家股份制连锁公司，位居中国连锁百强企业，在海淀区拥有绝对领先的市场地位。
同时，发行人下属子公司海融达公司作为专业从事基础设施建设的国有独资企业，主要承担市、区两级政府确定的基础设施建设任务以及道路相关资源的开发。作为海淀区资产规模最大、实力最强的国有企业，发行人在海淀区土地开发和城市基础设施建设领域一直处于核心地位，是海淀区最重要的投融资主体，承接海淀区城市建设开发任务的比例在90%以上，在未来的土地开发及城市建设中将继续发挥积极的作用。
2、资产规模雄厚，盈利能力较强
发行人拥有雄厚的资产规模，较强的盈利能力。截至2019年末，发行人资产规模达到31,140,931.72万元，所有者权益9,462,750.94万元，2019年度实现净利润110,271.46万元。发行人业态分布广泛且不断优化，不同行业的景气周期和受宏观经济的影响有所不同，互相弥补，体现出较强的抗周期特性，有利于发行人抵御非系统性的风险。
发行人作为海淀区最重要的国有资产经营管理企业，随着海淀区投资需求的日益增长，产业国际化水平的提升，海淀区和谐建设的加快推进，预计未来发行人的资产规模和盈利能力将保持稳定增长。
3、具有显著的区位优势
海淀区是我国最集中、最成熟的高新技术产业区。坐落于海淀区的中关村科技园区海淀园是推动科教兴国战略、实现两个根本转变的综合改革试验区，重点发展软件产业、集成电路产业为代表的信息服务业；重点培育金融服务业、创意产业、新材料和生物医药产业，促进光机电一体化产业的质量增长；继续巩固和保持在电子信息产业上的主导地位；发挥产业基地和专业园区在产业聚集中的核心作用，建设产业的核心竞争力；把发展大学科技园和留学生创业园作为培育新兴产业的重要平台。
突出的区位优势，为发行人在科技、教育、文化和人力资源领域提供坚实的保障，对发行人今后的发展起到积极促进作用。
1、资产负债率
最近三年，发行人资产负债率分别为67.15%、69.73%和69.61%，呈波动趋势。总体而言，最近三年发行人资产负债率处于相对可控的水平。
2、流动比率与速动比率
最近三年，公司流动比率分别为1.86、1.95和1.78，速动比率分别为1.19、1.34和1.21。总体来看，流动资产对流动负债的覆盖能力较强，公司有较强的短期偿债能力。
3、EBITDA利息保障倍数
最近三年，公司EBITDA利息保障倍数分别为2.65、1.29和1.16，报告期内EBITDA利息保障倍数总体呈现下降趋势。