新《证券法》实施后，《白皮书》披露董秘工作难度升级

随着新《证券法》的颁布实施，一方面加大了董监高违法违规的处罚力度，另一方面在信息披露、投资者利益保护等方面也重点施策，这其中就对上市公司董秘及其团队提出了更高的要求。

董监高责任险又称职业赔偿保险，在《A股上市公司董秘团队工作白皮书（2020）》中显示，上调违规信息披露处罚上限后，购买董监高责任险的上市公司大幅增多。

据了解，新《证券法》针对欺诈发行的顶格处罚由60万元提高到2000万元，欺诈发行顶格处罚，由非法所募集资金金额的5%提高到100%，除此之外，对于上市公司的虚假陈述、信息披露等方面也加大了违法成本。

价值在线咨询副总经理、合伙人刘玉飞：

董监高责任险对于因为董监高本身违规造成的损失，需要受到的处罚是不保障的。比方说，如果说你涉及到了一个欺诈发行，董监高责任人本身知道这个违规，参与了这种违规行为，被证监会处罚或投资者进行一个索赔，在这种情况下造成的损失它是不进行保障的。

上市公司信息披露是投资者和社会公众了解上市公司的重要窗口，注册制改革背景下，上市公司信息披露的质量显得尤为重要。

在董秘工作白皮书2020调研结果中显示，由于信息披露涉及法规较多，如果某一条法规没有领悟充分，有可能造成信息披露失误。其次，内部信息传递不畅，造成信息披露延迟或遗漏，给上市公司信息披露带来了诸多困难。

价值在线咨询副总经理、合伙人刘玉飞：

上市公司要加强对相关董监高的内部培训，不仅是董监高，还有信息披露可能涉及到的各个方面，包括上市公司的各子公司都要加强信息披露。一旦有了重大信息，及时向董办、董事会秘书进行一个汇报，由董办、董事会秘书来进行一个判断是否需要披露、履行审议相关程序。

新《证券法》新设投资者保护专章，突出强调了投资者权益保护，特别是中小投资者权益保护这一主线。有数据统计显示，2017年至2020年10月31号期间，涉及证券虚假陈述引发的投资者补偿案件呈逐年上升趋势。

尽管早在2014年12月，投服中心成立以后，可以以股东的身份行使质询、建议，表决诉讼等股东的权利。但直到新《证券法》颁布后，投资中心才有权向股东征集表决权，可接受投资者委托人为集体诉讼人。

价值在线咨询副总经理、合伙人刘玉飞：

之前是没有这种集体诉讼，一个诉讼要持续3-4年很长时间，投资者受到损害后，大家一批一批进行一个诉讼，持续时间就比较长，诉讼成本也比较高。

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