大类资产配置：虽然普通，努力出众
股债恒定比例
事前确定产品的股债分仓比例，并以此作为产品存续期内固定的大类资产配置比例。目前常见的股债分仓比例有10/90、20/80、30/70等，风险依次提升。
优势：1、摒弃了人为进行大类资产择时所带来的不确定性，增强了产品收益的可预测性；2、便于采用双基金经理模式，充分发挥股票型、固收型基金经理各自的优势。
劣势：调仓不够灵活，缺乏从组合净值角度控制回撤的机制。
CPPI/TIPP
通过设定保本线和风险乘数，动态调整组合的风险资产与无风险资产的配比。
优势：1、纪律性投资；2、按照策略的要求动态调整保本资产与收益资产的投资比例，保证收益资产可能的损失额不超过安全垫。
劣势：追涨杀跌。当风险资产升值，安全垫增加，配置于风险资产的仓位随之上升。反之，当风险资产下跌，安全垫减少，配置于风险资产的仓位随之下降。
股债轮动主动择时
通过定性的宏观分析（基本面、资金面、政策面、资产收益水平、国际因素等），动态调整股债仓位。
优势：通过大类资产配置，利用价值股、成长股、可转债、利率债、高等级信用债、现金等构建性价比优化的资产组合，争取长期绝对收益。
劣势：对基金经理的大类资产择时能力要求高。
股债轮动资产配置模型量化择时
——目标风险模型
在控制波动率条件下，最大化预期收益率。
优势：1、有效控制波动率；2、组合收益相对较高。
劣势：1、资产权重变化剧烈；2、模型对预期收益率及协方差阵等参数敏感。
股债轮动资产配置模型量化择时
——风险平价模型
从配置风险角度出发，平衡了不同类资产风险贡献度。
优势：1、控制组合风险，提升风险调整收益；2、各类资产权重变化相对平缓。
劣势：由于模型结果配置了较大比例的低风险的债券类资产，导致组合收益整体有限。
股债轮动资产配置模型量化择时
——风险预算模型
设定各资产不同的风险贡献度，平衡配置风险。
优势：1、风险总体可控；2、资产权重变化相对平缓。
劣势：1、未考虑组合收益率；2、由于协方差估计方式存在一定滞后性，与实际值有一定偏差，当资产价格波动性较大时，模型的权重计算结果也会出现较大波动，容易导致模型有效性的下降和回撤幅度的增加。