疯了!钢坯暴涨340!钢价本周还能再涨200?

对于钢铁产业来说,最难忘的莫过于进入3月份后的第一个周末,唐山普碳方坯两日累计大幅上涨240元至2020元/吨,着实让市场异常兴奋,拉涨热情极度释放。在消息出来后,唐山及周边带钢、热轧、螺纹等品种报价纷纷上涨100-150元/吨,而部分钢厂周末也没空闲,国丰热轧6日对协议户指导价直接上涨200元/吨,执行现金价为2500元/吨,建材厂家也出现不同上涨。至周一,钢材现货市场开市,报价纷纷大幅拉涨,上海市场建材、热卷分别上涨150元和120元,中板上涨180元,管材上涨50元,冷轧上涨80元,多数市场建材板材上涨幅度在100元以上。截止下午13:30再次上涨100元,昌黎部分普方坯出厂含税至2120元/吨,再次引发市场“神经”紧张。

期货和园博会限产直接推动了钢坯的上涨   

从期货盘面看,黑色期货涨停封盘持续,自上周五夜盘国内“黑色系”期货品种集体涨停,包括螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤等品种,截止今日中午仍牢牢封住涨停板,大有夜盘高开再创新之势。不过有色金属、橡胶、塑料等品种高位回落,IF主连收3088.2,上涨1.32%。

期货的强烈走强,带动现货矿价不断走高,周一,日照港61.5%PB报价直接上涨30元至410/吨,4月份船期的进口矿也出现上涨,普氏62%报价可能进一步向55美金冲击,而矿价总体上在前两个月已经大涨了20%。这种矿钢联动效应迅速扩大,上演了原料钢材,现货和期货相互叠加上涨的态势。

近日唐山钢协发布了《世界园艺博览会环境质量保证措施(草案)》,按规定,园博会期间,唐山钢厂间歇性限产,幅度在50%,加上开幕式和重要活动,实际限产天数就达36天,作为产能超过一亿吨的唐山来说,如果按这个草案执行,影响还是比较大的。但也草案也提到了还要根据天气情况实施不同的大气预警措施。据中钢网了解,实际影响产能面可能在30-50%,市场存在夸大炒作成份。不过,由于唐山本地钢坯库存低,出口订单不错,厂内压力比较小,也有较强的涨价基础。上周末唐山主流仓储钢坯库存总计53万吨,减4.2万吨下降6.6%,低于去年同期中值水平,轧钢厂对坯料的消耗作用开始显现,刺激了钢坯价格不断大幅上涨。

宽松政策面和刺激政策形成利好

尽管两会GDP增长目标最低见到6.5%,全年处于6.5-7%区间,但流动性继续宽松,除了一月份新增信贷和社会融资大幅增高外,财政部也表示2016年将继续实施积极财政政策并加大力度,两会上提到财政赤字率提高到3%,今年减税降费5000多亿;M2增13%左右,而M2去年的目标是12%,固投增10.5%。而在投资方面,基建仍是重点,今年公路、水路、铁矿等交通建设投资超过2.6万亿,加上其它重点项目投资,2016年基建投资力度不会放松。基建不仅能拉动钢材需求,还能带动下游如工程机械用量的增长,对钢市预期刺激性仍然较强。此外,房地产政策宽松造成的一线城市价格暴涨,也带来了市场需求预期升温。

需求上仍有不确定性?

从目前钢铁产业链的价格变化来看,都是供给的改革和政策对应价格上涨成份居多,但需求并没有到了“发狂”地步。一方面是房地产新政助推房价上涨,有利于房地产去库存,但是杠杆随之加高。而且开发商拿地和新开工面积还没有实质性转变,房地产开发投资仍处于低迷低位状态。房价促使一二线城市和三四线城市走势分化。历来房地产对钢材需求带动度不够明显,这次的作用仍有待观察。另一方面传统的制造业行业,普遍处于过剩态势下,转型升级是重点,粗放的需求量上,难有增长的空间。在经历去年低迷的增长后,3月份正常的需求会带动一部分钢材消费,但不会保持持续增长。2月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%,比上月下降0.4个百分点,仍面临较多困难。2008年以来国际金融危机影响下的外部需求持续萎缩态势没有改变,产能过剩矛盾没有得到根本解决,从这点上说,需求仍有一定不确定性。第三方面,钢价上涨带动出口价上涨,出口优势逐渐消失影响钢材出口量。

随着价格的不断上涨,市场利好因素也在逐渐消化,如春节前的低库存,钢产复产预期低等。而去产能因钢价上涨带动钢厂复产积极性提升也会受到影响。不过矿价涨幅同样强烈,钢厂在盈利方面不会有太大改善。问题是,钢材市场涨价的节奏是不是脱离了实际,如果价格上涨过快,面临回调的风险就会提前到来。但从价格上讲,钢价本周或许还能上涨200元甚至更多,但如果没有成交,涨价也失去了意义,而且会加重后期的运行压力,钢坯“飞”涨也难以为继。

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