聊聊股票投资这件事儿

今天荡开一笔，不聊金庸和历史，也不写情感故事，聊聊投资这件事儿。

家庭资金有了结余，进行一些主动性的投资，对于我们普通人来说，也是件很有必要的事情。

目标不要放得太高，跑赢通胀就行，如果能够长期有耐心地投入，做时间的朋友，我们或许还能见证到复利的巨大威力。

格雷厄姆给投资的定义是，基于研究和分析，在确保本金安全的情况下，获得适当收益的一种长期行为。不满足这些要求的，便只是短期的投机。

其中有三个关键词，本金安全，适当收益，以及长期行为。

确保本金安全，是我们进行投资的前提，投资的最终目的是要有适当的收益，但这一过程需要经历足够长的时间，比如一年、三年或五年。

具体到股票交易，我个人的理解，它不应该是高抛低吸买进卖出的投机行为，而是一种持有优质公司股权，随着公司成长而获得红利的一个长期过程。

前者是短期残酷的零和博弈，七负二平一负的修罗场。

而后者则是一种可以让普通人收益的投资方式：买好公司的股票，然后慢慢等，跟着好公司一起成长。

说说我这几年的股票投资情况

去年9月开始陆续买入贵州茅台，打算一直留着，给女儿做嫁妆的。持有茅台的逻辑是，我自己喝一点点茅台，身边人都在屯茅台，稍微正式的场合必然上茅台，茅台依旧非常抢手，一瓶难求，宽阔无比的护城河。

格力电器拿了快三年，整个2018年是亏损状态，2019年有了点闲钱，从60开始，持续买入，一直买到67块。2020年前三季度，格力一直趴在地板上，过了11月才算是活了过来。长持格力的理由，一是看好中国制造，二是因为董小姐，就这么不急不躁地坚持到现在。

今年3月份开始买入招商银行，基本逻辑是买入银行做防守，同样的只买不卖，招行超水平发挥，一路走来三十多个点的收益了。

后面，又找机会，买了一些伊利股份和迈瑞医疗。

以上这些股票是底仓，后续应该也是只买不卖，不参与日常交易。

同时，还保留了10%的仓位来打游击，但依旧只敢在千亿市值公司里挑选。

恒瑞医药、牧原股份、长春高新、万科A、上海机场，等等，都曾短暂流连过。

思路很简单，如果真看走眼了，那就趴在原地装死，千亿市值的公司大概率会翻身的，只是要花一些时间来等，但我们的最大优势，不就是有的是时间么。

目前来看，以上的策略还算成功，市值虽然不高，但这两年账户收益都是红的，基本上能够跑赢通胀，这就可以了。

在我的认知里，股票投资逻辑便是，选择知名的大公司，用手头的闲钱，按照不同行业分散投资，长期持有。

选择千亿市值以上的大公司，各行业的龙头企业，一是因为这些公司在过往优秀，那么在未来继续优秀的概率依然很大，二来A股4000家公司，我们没有能力也没有必要每家都去接触，选出最好的十几家公司，就足够了。

用闲钱的原因，是为了规避着急用钱被迫割肉离场的情况。几年内用不上的钱，扣掉生活费、孩子的学费、日常杂用，剩余的钱再拿来投资。在心态上，能够做到忘记这笔钱的存在，就当是存了三年定期。

分散投资，则可以规避行业风险。股市永远存在不确定性，即使稳如茅台，也经历过塑化剂风波，股价跳水。如果持有4、5家公司，每家15-20%，就算碰见乐视、康美这样的极端情况，损失也是在能够接受的范围内。以及，股市每日浮浮沉沉，分散投资会降低波动，减少对于心理的干扰。

而长期投资，则至少要以年为单位。市场先生的脾气总是琢磨不定的，短期内的波动通常跟情绪和信息相关，长期来看，才会回归到企业的价值本身。"市场短期是一台投票机，但市场长期是一台称重机" ，我们买的虽然是好公司，同样需要足够时间来进行沉淀。

另外，投资中一定要规避以下几种行为。

一是绝不能借钱炒股，不要加杠杆。

投资里有一个凯利公式：X=2P-1。

P是获胜概率，X是投资比率，当你认为投资获胜概率超过50%时，你才能启动投资，而赢面达到100%时，这时你可以投入所有资金。P的最大值为100%，所以我们的投资比率最多也是100%。

超额追加本金，100%以上的投资，并不能增加成功的概率，只会影响投资心态，变成一场超出自己能力范围的赌博。一旦出现意外，可能会坠入万丈深渊，从此再难翻身。

二是不要过于频繁交易，时刻盯着大盘。

爱情和炒股，是二个付出与收获不一定正相关的事情。股市里，越是勤劳，可能收获反而更少。

频繁的操作会增加出错的概率，同时产生不菲的摩擦成本，辛辛苦苦给证券公司打工，没必要的。

买了心仪股票后，只要企业的基本面没有变化，不如就装死躺倒在地，静等花开。

以上这些想法，是基于巴菲特和张磊的投资理论，并经过了一定时间的实践检验，逐渐形成了一套思路，写在这里，算是一篇个人投资笔记。

股票投资也好，其他的投资行为也罢，首先是要形成自己的投资逻辑，能够自洽，并且愿意一以贯之的。

这些认知一旦构建完成，投资可能就变成一件简单的事情。

剩余的大把时间，便用心放在本职工作上，争取做好业绩，多拿奖金，形成源源不断的现金流，并在恰当的时间内追加投资。

有人问巴菲特，如果投资这么简单，为什么大家都不这么做。

巴菲特回答，因为没有人愿意慢慢地变富。

流水不争先，争的是滔滔不绝。

很多时候，慢就是快，慢才能走得更远。