都在规模赛道上抢拼，恒大已换了赛道冲击千亿利润
艳姐说
“千亿”这条目标赛道上挤满了越来越多的房企，一些现在只有一两百亿甚至几十亿规模的房企，嗷嗷叫着要冲千亿甚至三千亿。“千亿规模”不仅成为企业战略发展层面的问题，似乎更关乎生存问题。
有一家房企却把“千亿”的目标线放在了另一条更高难度的赛道上，这条赛道叫“净利润”。
事实上在去年，这家房企已经完成了热身赛。
在2016年，该房企以3733亿销售额夺得地产“规模王”后，在2017年又以405亿核心净利成为地产“利润王”。
昨日这家房企发布今年上半年正面盈利预告，拿出了超520亿净利润的好成绩。2018年过半，恒大在净利润这条赛道上一骑绝尘。
出色的利润表现和业绩预期也给了股价很大的支撑，8月7日当天，恒大股价午盘报 23.65港元，大涨13.7 %，市值达到3121亿港元。
“利润之王”的卫冕之战
刚过去的上半年，恒大税后净利润预计将超520亿，核心业务利润超546亿。
这组数字是什么概念？
纵向对比来说：恒大税后净利润较去年同期增长125%以上，核心业务利润546亿较去年同期增长100%以上。两项指标都实现了翻倍增长，而且是高位翻倍。
横向对比来说，碧桂园昨日公告，其利润增幅较去年同期不低于50%，预计约113亿，而万科一季度净利润约8.9亿元。
546亿的利润数值足以让恒大今年继续卫冕“利润之王”。
值得注意的是，恒大的净负债率进一步大幅下降，从去年年末的184%大幅下降到130%以下。这说明这份成绩是实打实的，不是用高负债堆起来的。保持利润翻倍的同时控制好自身的负债规模，这一点绝非易事。
在今年3月份的业绩发布会上，许家印给“新恒大”的“新蓝图”是，到2020年底，实现总资产3万亿，年销售规模8000亿，年利税1500亿。这意味着在未来几年，许家印要再造一个恒大。按照今年上半年利润增速，1500亿的目标提前实现也未可知。
规模与利润亦如何兼得？
2018年以来，房地产行业调控政策不断加码，市场下行压力加大，市场分化也逐步加剧，一些中小房企开始面临亏损，甚至退出房地产市场。在这样的大环境下，恒大成为极少数逆势大涨的房企。
这546亿的利润究竟是如何做到的？
在房企规模化成共识的当下，房企正面临利润率提升的难题。
恒大对这一点似乎并不困惑。
今年上半年，恒大实现销售 3041.8亿，同比大增 24.6%，多家投行预计恒大全年销售将突破6000亿。核心业务利润546亿，同比大增100%。净负债率从去年年末的184%下降到今年的130%以下。
从这点来看，恒大利润大涨的原因，与营业收入及规模的大涨有关。
而作为龙头房企，恒大不耗神在规模这条赛道上的拼抢，很大程度上是因为他们已经有了非常雄厚的土地储备。
数据显示，截至2017年底，恒大的土地储备达到了3.1亿平方米，剩余可售货量为3200亿，今年还将加推7000亿，总计可售资源达10200亿。
会做“加法”不稀奇，恒大在做“减法”方面可谓精妙。
恒大采取了强有力的成本控制，采用统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式，大幅降低营销、管理、财务三大费用。年报显示，2017年三大费用合共下降2.5个百分点。
今年年初，许家印提出要坚定不移地实施“规模+效益型”发展模式，坚定不移地实施低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”经营模式。这一点极具前瞻性。
负债率是考验房企经营风险的重要指标。不少房企为了增规模，不惜采用高杠杆、加大负债率的方式。
随着房地产行业趋于平淡，土地成本走高，尤其是2018年行业将步入公司债到期的高峰时期。“降负债”已成为2018年大多数房企的一个重要财务目标。
对于降负债，恒大提出三项措施，即降低负债总额、多元产业引入战略投资和扩大盈利规模增加净资产。2018年上半年利润大涨增加了恒大的净资产，也推动其净负债率进一步降低，净负债率已较去年同期大幅下降近七成至130%以下。
恒大主动降负债的做法，看起来就更像是以守为攻，除了保障了资金的安全以外，也为后期的更多动作准备了更大的资金周转余地。行业洗牌格局下，将会产生大量施展拳脚的机会。
用高品质加固护城河
在拼抢规模的赛道上，艳姐看到虽然不少房企规模上去了，但是后续的施工管理、品质管理、完美交楼根本就没有引起高度的重视，而导致了客户满意度的下降。
而在恒大这个规模巨无霸之下，却处处看得到对“高品质”的苛求。
例如，恒大要求项目施工单位必须为全国前十强，所用材料均为国内外知名品牌，园林环境均按豪宅标淮设计，并通过配套先行、升级物业服务、完善售后等措施，不断增加产品附加值，为客户提供高品质、高性价比的精品住宅。这一点也是其连续三年实施无理由退房的底气所在。
说到底，商品房本身还是一种商品，是许多购房者一生中最重要甚至是最昂贵的购买行为，房企苛求的高品质才正是企业初心，未来市场环境下，中国消费者对于高品质产品的渴求，将是新的产业动能，从资本到消费者，都会为“高品质”三个字买单。
抛开地产主业不谈，恒大一直给人一种“玩儿心”很大的感觉。从足球到地产到矿泉水再到大健康产业……如今的恒大开始进军高科技产业。而这一切离不开地产主业盈利能力的大幅提升提供的有力支持。
今年4月份恒大与中科院签署了全面合作协议，计划未来十年投入1000亿共同拓展生命科学、航空航天、集成电路、新能源等重点领域。6月份恒大入主FF，正式进军电动汽车市场。
恒大的“玩儿法”给地产后半场提供了新思路——打造以民生地产为基础，文化旅游、健康养生为两翼，高科技产业为龙头的产业格局。
对于这家地产巨无霸而言，恒大在赛场上究竟能创作多少记录业界拭目以待。
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