在这个模型里面，我分了两个表来做假设条件，一张表是跟所有的财务条件有关，另外一张表则是跟经营有关的。你会发现，我这回的假设条件没有以往模型里面那么多详细琐碎的条件。
在这个有关财务的假设条件里，有6个板块，我们逐个来看。根据目标收购股份数量1,900和价格7.5，可以计算出来收购价格是14,250。在上一篇股权结构表里列出的现有股份数量，可以得到投资后的股份数量是6,650和投资人持有的股份比例28.57%。在收购价格的基础上，如果有交易费用和投资人需要承担目标公司的债务，这三项合计构成了收购成本。用收购价格14,250除以持股比例28.57%得到目标公司的估值为49,875。以此估值为基础分别计算当期和预计的市盈率、市销率、市净率、市价与息税折旧前利润倍数等指标。其中当期的指标是用当期（或最近一期的）的财务数据来计算，预计的指标是用投资后第一年的财务数据来计算。市净率=估值/净资产（计算的时候我直接去除了所有者权益）比照收购估值的指标，我列出了投资人退出时候使用的几个倍数来做退出估值，用来计算投资人的内部收益率。实际运用中，可以根据项目的特点来选择不同的参照指标。关于WACC应该不陌生了吧，历史文章中提到过，对于金融专业的人士来说更是驾轻就熟，我这里不再重复了。没学过基础理论的读者请爬楼参考历史文章《简单说说：内部收益率、净现值、投资回收期》。只是需要注意两点，（一）我在无风险利率（6.5%）的基础上，加了一个长期信用利差（1%），两者相加得到的利率（7.5%），作为长期债务成本去计算WACC；（二）无风险利率的选择，我这里是随便写一个5年期国债6.5%的利率，并没有去查真正的长期国债利率。在投资后，经营中如果出现了资金缺口，或者通过贷款解决，或者投资人继续投入股本金。这里没有列出借款金额，是因为我在现金流量表里，会根据自由现金的缺口计算当期借款来补足。贷款的利率则是在基准利率6.5%的基础上考虑了利差3%，得到了9.5%的贷款利率。这里只有一个企业所得税税率并且它的税率还不是我们常用的25%。在关于经营的假设条件表里，还会有关于企业所得税的假设条件。这里的17.6%税率，是根据历史利润表中的缴税金额计算出来的平均税率，它仅用来计算第四个板块中的WACC，并没有用于预测的利润表计算。
