资金管理在赢利模式中的探索[续]

昨天写了一篇<资金管理在赢利模式中的探索>，打算下周再找个时间写写资金管理的配置策略,可是实在忍不住手，赶了一晚，把续集也写好了, 给大家参考.

从风险资产管理来说, 机构和散户并无不同: 机构通过你或者预设产品本身的风险偏好, 市场有效线, 构建各种资产组合,对资金进行管理; 而对于散户来讲, 就是要想办法, 把令手里的钱处于"最优配置"之下; 两者都有风险收益比的最大期望.所以,我采用相似的概念进行分类 ---主动和被动管理, 谈谈仓位策略.

1> 积极管理策略

无论你的策略如何，这种方法都要求你必须持有一个信念。这个信念使你能够确认正在发生的事情是一个大概率事件,注意,不是预测明天,或未来的走势, 而是是确认,确认今天,或者现时的走势, 如果你仍然无法分清它们的区别,建议读一下Dow氏关于趋势的确认方面内容,它虽然来自技术分析, 但是很好的阐释了确认和预测的不同含义.

并且,它也可以是来自价值分析或者其他分析方法之类。以此作为信号依据，进行建仓，增仓，止损或离市操作。比如，你相信效率市场理念，并且相信趋势的存在，那么，"将大资金放置在大概率事件"演绎成了"将大资金放在趋势上",你可以根据你的交易周期偏好，选取2条或3条不同周期的MA作为资金管理的信号依据。举例:

当MA5金叉MA10，建仓
当MA10金叉MA20，增仓，
当MA20金叉MA30, 增仓,
......

当MA5死叉MA10, 减仓,
当MA10死叉MA20, 减仓,
当MA20死叉MA30, 减仓
....
直至结仓.

注意,有可能出现其中某一个信号与你另外的信号相矛盾情况,比如在某些震荡区间,MA5死叉MA10,而MA20金叉MA30,这时候你需要有规则去过滤某些信号,使它唯一.例如MA参数调整或者其他信号验证支持等.不过这些都是于信号优化范畴,有机会再写一篇专门的文章.

如果你觉得它可能太简单，太长或者太短的周期可能会令一些信号丢失，想要进一步对它进行优化，期望得到尽可能多的赚钱信号，那么，你也可以通过建立非常复杂的分析模型库进行匹配和推导,得到你想要的信号。当然，你要有适当的工具和知识来建立它。

2> 消极管理策略
  更重要的是，你可以象对待风险资产管理那样 ---采用消极的资金管理方法，也能盈利。它可以完全不依赖于任何分析，消极的方法也有很多,比如，按照某一个来自简易的风险百分比进行控制，Fibonacci神秘数字进行仓位调整....都不需要"主动地根据形势变化而调整仓位",所以，它并不依赖任何分析技术。

其中，最常见的"基金定投"的策略就是一个很好的办法。举例：

假设：某投资者做10年的定投[120期]，总共份额的成本是上证指数2800点

当： 如果你持有的低于2800点份额有30期， 60期， 120期三种情况，
  那么，当指数回升超过了2800点后，三种情况下获利份额比例为: 25%, 50%,100%，

当熊市持续时间越长，在低位获得的份额就越多。仓位成本就越低。它很简单，但是"自动调整仓位"的策略在时间的催化作用下，使你的成本分摊非常低，重要的是，它使你摆脱了股市行情的波动，复杂的模型算法，令人困惑的技术分析，你只需要坚持下去就行了。这个方法任何一个散户都能做得到。

我只是抛砖引玉，谈谈资金管理的一些看法, 它是如此的神奇, 以至你在探索赢利的路途中无法绕过它.