八大机构论市:压力位转为支撑位 聚焦成长制造

本周沪指下跌0.11%,下周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

国君策略:震荡不长久 挑战四千点

横盘震荡不会长久,随着宏观与外围环境由不确定走向确定,驱动行情从震荡走向拉升,挑战四千点。配置上,中盘蓝筹领跑,大盘蓝筹跟随,看好券商、新能源车、建材、新兴消费、医药等方向的投资机会。

海通策略:上证综指今年已经收阳 市场仍充满机会

①剔除基数影响,今年真实的投资时钟处于过热期,股票市场牛市格局继续。②股指高点与ROE更相关,预计这轮ROE高点在今年底明年初。中长期视角看,A股估值中枢正在抬升,类似1980后美股。③参考股市过去年度振幅,前期低点如有效,年内指数有望新高。智能制造有望成为新的主线。

中信证券策略聚焦:强化估值弹性 聚焦成长制造

内外部经济复苏的节奏和强度分歧加大,宏观流动性延续宽松,市场流动性逐步回暖,建议淡化周期思维,强化估值弹性,聚焦成长制造。首先,国内宏观经济稳中向好的趋势不变,但工业品大幅涨价的后续负面影响有待观察,同时美国就业市场扰动频现,市场对美联储提前收紧的担忧缓解。其次,通胀担忧的顶点已过,内外部宏观流动性延续宽松,A股市场流动性状况也在改善,新发基金和申购趋暖,外资持续流入。经济复苏的节奏和强度分歧加大,货币收紧担忧缓解,市场流动性充裕的背景下,应淡化周期驱动的行业配置思路,重视产业空间带来的估值弹性,继续聚焦符合国家战略发展趋势、拥有广阔市场空间的成长制造板块,建议重点关注新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造四条主线。

安信策略:短期仍无忧 在成长主线中把握扩散

我们认为,短期A股对通胀担忧有限,经济预期开始逐步下行,但风险偏好处于偏高位置,流动性环境仍将支持A股市场震荡偏向上,依然存在一定的结构性行情操作时间窗口,未来主要的风险来自于美国通胀担忧及流动性预期变化,但短期对A股市场尚不构成系统性风险。因此我们认为当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种,以及估值合理受益于疫情修复的公司,重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线,自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。

方正策略:指数保持震荡格局 逢高减仓是最优选择

维稳行情中指数权重较大的板块往往更具备超额收益,大型国有银行与中字头国企有较大概率成为市场交易主线。此外,由于市场系统性风险相对可控,题材机会层出不穷但往往持续性一般。当前至7月1日建党百年前A股处于一轮维稳行情之中,指数有望保持震荡格局,在维稳行情结束后市场仍面临来自基本面和外部环境的双重考验,逢高减仓依旧是最优选择。

开源策略:坚守价值 静待周期

部分投资者认为高估值资产“跌出价值”后将重新迎来机遇。但需要意识到的是,伴随疫情逐步褪去,当下其实可能是A股历史上最大一次估值分化修复的开始:历史上看每次估值分化的修正都会回落至均值下方,当下仍远高于一倍标准差。本次大宗商品价格的调控,一定程度上缓解了中下游毛利率下行的趋势,延长了复苏到过热的进程,中下游企业“不受损”是产业链持续获取增量利润的前提条件,这依赖于下游需求的稳定增加,也需要上游原材料不出现过快的涨幅,政策调控使得后一个条件得到满足,未来需求逻辑将接替供给逻辑,成为中上游周期股的重要驱动。

国盛策略:流动性是当前市场主要矛盾

随着流动性担忧的释放,市场风险偏好已在修复、赚钱效应已在持续显现。之前我们已将流动性定义为当前市场主要矛盾,随着对其担忧的缓解,打破箱体的动能正在积聚。至今,市场已录得显著的赚钱效应。尤其是风格上,1季度由于担忧全球利率上行、货币政策收紧而导致大幅调整的科技成长和核心资产等板块,在流动性担忧缓解之下,也纷纷迎来修复甚至再创新高。

华泰策略:压力位转为支撑位 主线渐明晰

本周,大盘基本突破前期横盘震荡区间。成交额角度看,我们认为当前A股量能已从中期调整中走出,2010年至今,A股在上涨趋势的中期调整阶段,成交额平均降幅41%。市场表现看,中盘股涨幅高于大盘股,交易主线围绕:一是受益全国碳交易规则性文件出台的碳中和链,新能源动力系统、稀有金属、电力及公用事业等领涨;二是受益大宗价格回落的中下游,如家电、电动车、专用机械等涨幅居前;三是受益21年业绩上调的电子、电新等。

文章来源:东方财富研究中心
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