树立风险中性意识 合理规避汇率风险（七）
产品一：远期结售汇
客户与平安银行签订远期结售汇合同，约定将来办理结售汇的币种、金额、汇率和期限；到期客户发生外汇收入或支出时，即按照该远期结售汇合同订明的币种、金额、汇率办理结售汇，双方必须履行合同。
客户可事先锁定换汇成本，从而达到保值、避险的目的，使企业集中时间和人力做好主业经营。
业务结构简单，支持展期、平仓、提前交割、差额交割等。
客户在平安银行获批衍生品相关额度或存入一定比例的保证金。
1.客户与银行签订衍生品总协议、风险评估表等资料；
2.客户通过线下提交远期结售汇委托书、网银端或APP端向银行提交远期结售汇业务的申请。
具有收付汇需求的对公企业客户。
A企业主要从事大宗商品进口业务，6月初客户通过平安银行开立3个月远期信用证，预计9月初对外支付5000万美元，因担心人民币贬值，客户申请办理远期购汇业务并缴纳一定比例保证金，平安银行为其办理远期购汇，汇率锁定在6.5500，交割日为9月5日。9月5日，无论美元人民币汇率如何，企业按照执行汇率6.5500购汇。
产品二：结汇盈
客户分别在平安银行办理一笔短期限（一周）的远期结汇和一年期的卖出美元看涨期权业务。
客户可通过卖出美元看涨期权获得的期权费，补贴企业近端远期结汇的汇率价格。
1.锁定汇率波动风险，提高近端远期结汇价格；
2.近端和远端的两笔业务的期限可按需求调整。
客户在平安银行获批衍生品相关额度或存入一定比例的保证金。
1.客户与平安银行签订衍生品总协议、风险评估表等资料；
2.客户向平安银行申请近端远期结汇和远端卖出美元看涨期权的询价；
3.平安银行提供报价方案；
4.客户接受报价后提交远期结汇委托书和期权业务委托书，也可通过APP提交业务申请，向平安银行确认远期结汇和期权业务的要素。
适用于背景真实的出口企业，未来有足额的结汇资金用于交割。
B公司为出口企业，每月均有稳定的美元收入，但是企业面临着人民币升值的风险，希望通过相关避险业务达到外汇保值目的。客户于2021年3月15日在平安银行办理了两笔衍生业务交易，分别为：
1.办理了100万美元的远期结汇业务，到期日为一周后（2021年3月22日），远期结汇汇率为6.5020。
2.办理一笔100万美元的一年期（2022年3月15日）的卖出美元看涨期权业务，期权执行价为6.6800。
2021年3月22日，无论汇率如何，客户需将100万美元按照6.5020的汇率结汇成人民币。
2022年3月15日，如市场汇率>6.6800，客户卖出的看涨期权被执行，客户将以6.68的价格将美元本金结汇成人民币，客户得到668万人民币；2022年3月15日，如市场汇率≦6.6800，客户卖出的看涨期权无需被执行，即无需将美元结汇成人民币。
产品三：两得宝
产品针对客户手中持有的美元存款，卖出一笔看涨期权来提高美元收益。到期后当汇率低于期权的执行汇率时，客户仍然持有美元存款，仅获得一笔额外的期权费收益来补贴原有美元存款；当汇率高于期权的执行汇率时，客户卖出的期权被执行，须将手中美元按照执行价格转化为人民币，但是仍然能获得较高的期权费补贴。
对于手握美元存款的客户，叙做“平安两得宝”后，相当于根据其美元存款的数额卖出一笔看涨期权。客户的实际收益为美元存款的收益与卖出期权的期权费之和。由于最近美元人民币波动率比较高，所以卖出期权能够获得较高的期权费，对于普通美元存款利率来说是一笔可观的补贴。
客户在获得具备确定性的可观的期权费的同时，也面临着期末本金币种的不确定性。所谓“两得”，即客户在期末既有可能获得美元本金，也有可能获得人民币本金：当到期汇率低于客户卖出期权的执行价时，客户得到的仍然为原有美元本金；而当到期汇率高于客户卖出期权的执行价时，平安银行会将美元存款按照执行价格转换为人民币，客户得到的为人民币本金。
出口客户，且客户持有的美元存款为可自由结汇的资金。
1.客户与平安银行签订衍生品总协议、风险评估表等资料，并申请美元定期存款优惠利率；
2.客户向平安银行申请卖出美元看涨期权的询价；
3.平安银行提供报价方案；
4.客户接受报价后申请定期存款存入业务，提交期权业务委托书，向平安银行确认期权业务的要素。
持有美元资产，暂不希望即期结汇，但是又希望提高美元资产收益率的客户。
C公司为出口企业，现有1000万美元收汇，由于人民币处于贬值的趋势中，企业想推迟结汇，但由于美元的利率低，单纯持有美元存款的机会成本会很高，企业比较矛盾，于是我们推介客户叙做“平安两得宝”产品。
客户将1000万美元叙做3个月美元存款，利息1%；搭配卖出一个3个月看涨期权，执行价格6.6（3个月远期价格6.55，即期价格：6.5），得到期权费收益约年化1.39%。这样，客户可获得的总收益为2.39%（美元存款利息1%+期权费收益1.39%）。3个月后产品到期日，可能出现以下两种情况：
1.美元对人民币即期汇率>6.6，客户卖出的看涨期权被执行，客户将以6.6的价格将美元本金结汇成人民币，客户得到6600万人民币本金和2.39%的理财收益。虽然转换价格低于到期日市场即期结汇价格，但仍然比当初叙做即期结汇，甚至远期结汇的价格优惠，并且得到了高收益补偿。
2.美元对人民币即期汇率≦6.6，则客户卖出的期权没有被执行，客户到期取回1000万美元保证金，相当于完成了一笔年化收益2.39%的高息美元存款。
来源：国家外汇管理局宁波市分局