深度｜铜的稀缺性压倒了减排努力

最大的公开交易铜生产商自由港-麦克莫兰公司表示，与石油不同，铜市场受到新发现铜矿数量不足（a dearth of new discoveries）的拖累，并随着各种脱碳努力（decarbonization efforts）的推进，市场对铜的需求在一个时期内将加速增长。

由港-麦克莫兰公司首席执行官理查德·阿克森（Richard Adkerson）周四接受采访时表示，尽管政府干预和市场行为可能在短期内对铜市场产生一定的影响，但铜业务表现为一种非常长线的市场（a very long term business），而且通常“异常强劲”。

他对彭博电视台表示：“对铜产业链而言，可没有类似页岩油之于石油工业一样的重大新发现；在石油行业，本来就不断有纷至沓来的油气找矿新发现（an ongoing flow of discoveries）；现在又有页岩油这个新的要素加入到油气工业之中。然而，在铜的工业产业链中，规模以上的铜矿（copper mines of size）找矿新发现非常稀少。”

随着主要经济体逐渐从新冠肺炎疫情中缓过劲来，对铜市场供应紧张的担忧已经屡次三番将铜价推至历史高位；能源转型（energy transition）则同时提振了铜金属在电力设施行业的使用前景。因为美联储（the U.S. Federal Reserve）的宏观干预（outlook of a tapering），以及中国针对大宗商品价格飙升而采取的缓解措施，铜价涨势已有所回落。

阿克森称，铜行业正面临的供应短缺，已经求诸铜替代品的出现和铜回收的强化。他表示，就算铜的价格在不久的将来翻一番，自由港也将无法在5年内增加新的铜金属供应。

随着铜价数度接近创纪录的价格，自由港公司的盈利空间正在不断扩大。该公司在印度尼西亚的旗舰矿正在走上坡路的阶段，可以应付任何成本的上升。他说，该公司正在“使劲浑身解数”（hasits arms around）应对铜供应方面的挑战。

他说，东道国的政界人士和工会希望在铜价飙升带来的好处（copper windfall）中获得更大份额（bigger share）；这是对铜价格高企（surging prices）的典型反馈。

5月份全球铜冶炼活动创年内新高

卫星监测数据显示，5月份全球铜冶炼厂的冶炼活动创下年内新高，延续了近期的增长势头。

5月份，反映全球冶炼厂活动情况的全球分散指数升至49.4点，较4月份提高13.3%。该指数达到50时，意味着冶炼活动位于过去12个月的平均水平。

冶炼活动增加，正值铜价创下历史最高纪录。今年迄今基准伦敦期铜价格已上涨27%，并在5月10日触及10747.5美元的历史最高纪录。

5月份中国的分散指数为48.9点，高于4月份的44.3点；5月初中国的铜冶炼活动强劲，但是随着中国冶炼厂进入季节性维护，冶炼活动出现下滑。

欧洲指数从4月份的37.7提高到45.7%，北美指数从33.1提高到38.9点。