当美国人的野心撞上南墙：揭秘金价横盘1200美元的真实原因

覃维桓 《中国黄金报》首席研究员

　　

　　投资者逐渐看好黄金，特别是在去年其他货币金价都上升的背景下，他们看到了黄金的避险保值作用。预计如果不发生大的政治、经济动荡，美元和金价的均势还有可能继续保持下去。

　　自从去年下半年起，美元指数就一个劲地向上冲，连续9个月上涨，走出从未见过的强势。在9个月的时间里，美元指数从80以下一直冲过了100大关，涨幅高达25%。但是，在今年3月中越过100之后，美元指数似乎就失去了动力，开始原地徘徊。进入4月份以来，还是未见起色。特别是因为美国最新发布的非农就业数据远低于预期，似乎为美元继续上涨蒙上了阴影。

　　实际上，美国经济复苏情况虽然好于欧洲和日本，但也好得有限。前一段时间只是因为欧元区被希腊问题搞得焦头烂额，欧元不断下跌，才使得美元指数表现如此出色。如果往深处探讨，我们会发现美国经济远不如表面上看去那么亮丽。

　　例如，库存销售比上升，耐用品订单减少，零售下降，失业率下降是因为找工作的人数减少等。美国去年第四季度的国内生产总值（GDP）增长率已经从2.6%下调到2.2%，而低通胀率则表明经济不景气，是经济下跌的表现。大宗商品价格特别是油价大幅下跌，也说明全球经济形势不好，包括美国经济在内。

　　美元指数上升过快，无疑不利于美国经济。一方面，增加了出口难度；另一方面，降低了美国海外公司的盈利。因为海外公司盈利是用当地货币计价的，美元升值使得其他货币贬值，自然盈利就下降了。

　　所以，美联储对升息的态度非常谨慎。虽然其已经把“耐心”一词去掉了，但实际上本质没变。轻易加息就会损害美国经济，同时美国也占不到便宜。

　　在美元走软的同时，金价虽然没有大幅上升，但一直保持在1200美元/盎司上下20美元的狭窄区间内波动。这表明投资者逐渐看好黄金，特别是在去年其他货币金价都上升的背景下，他们看到了黄金的避险保值作用。因此，每当金价接近1180美元/盎司的前期低位时，就有抄底盘买入，使金价一直跌不下去。预计如果不发生大的政治、经济动荡，美元和金价的均势还有可能继续保持下去。

　　不过，美国升息的原意是让全球的资金回流美国，从而掠夺全世界人民的财富。如果美元不能继续走高，其威力就会大打折扣。因此，美国一定会想其他办法来实现原来的目标。这就好像美国在亚投行的成立方面未能如愿，很可能会用其他办法来还以颜色。

　　

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