不等了,抄底中概互联!

中央经济工作会议开完了,除了继续突出科技战略地位以及房住不炒之外,也重复提了“反垄断”,单独把强化反垄断和防止资本无序扩张作为一项任务。

朋友们就乐呵了,嘿,中概互联这次能砸个深坑了吧?早先药师就提过几次等待鬼故事抄底,下周是否有机会重新上车了?

👉《巨头们集体扑街,耐心等抄底

👉《鬼故事来了

👉《互联网巨头们瑟瑟发抖...

但我觉得短期并不会砸太大的深坑,大家回顾上面的三篇文章可以发现,反垄断政策最近一两个月频繁提到。

甚至还有传闻监管层正在研究对互联网巨头进行分拆。

但这些对中概互联的影响并没有很大,别说深坑了,连10%都不到

,看着这一堆中国互联网核心资产,大家心里很急,跌又跌不下来。

今天我就为大家来解决烦恼了。中概互联能不能重新上车,估值有没有很贵?

说这些之前, 先给新朋友科普一下,跟踪中国核心互联网指数的基金不止中概互联(513050),还有中国互联(164906),因为很类似经常让人搞混。

中概互联,跟踪的指数为海外中国互联网50指数(H30533)选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股,采用自由流通市值加权计算。

看着简单,但编制方案要求还挺多:

①虽然在海外上市,但是经营注册地得在中国大陆,且主营业务收入50%以上来自大陆。对待香港上市的企业还有特别的要求,譬如排除了低价“仙股”。

②注重成交金额以及近一年日均总市值,主要挑选互联网行业。包括互联网软件, 家庭娱乐软件,互联网零售,互联网服务等

③按日均成交金额以及日均总市值进行1:1进行排名,选取前50家,不足50家全部纳入,尽量保持单只股票权重最高不超过30%,最新成分股42只。

每年六月和十二月会进行指数的调整,有临时调整的附加条件,发行大于100亿美元市值的互联网新股第十一个交易日可直接纳入指数。因此京东健康很快也会成为其持仓股。

中国互联跟踪的是中证海外中国互联网指数(H11136),采取海外交易所上市的中国互联网企业作为样本股,采用自由流通市值加权计算,目前成分股41只。

编制方案跟中概互联很类似:

①样本也是从海外市场挑选,需要经营注册地得在中国大陆,且主营业务收入50%以上来自大陆。对待香港上市的同样也有要求,排除低价“仙股”。

②同样也是日均在成交金额以一年日均总市值的基础上,挑选互联网行业,符合条件的全部纳入成分股(行业范围也完全一样)

尽量保持单只个股权重不超过10%,当成分股越多,持仓越分散。

④同样每年六月和十二月的第二个星期五的下一交易日进行样本调整,也有临时调整的附加条件。

虽然指数编制几乎完全一样,但也有不同的地方:

①中国互联网50指数只能纳入50只成分股,当海外上市的互联网公司越来越多的时候,仍然是代表最大的50家互联网龙头。

而中国互联没有要求,上市多少,只要条件符合,就全部纳入。

②指数编制规则几乎完全一样,但对成分股的权重要求不同:

中国互联网50,其成分股市值以及成交金额越大,占比中概互联的权重就越大,但基本保持最大权重不超过30%

海外中国互联则是保持单只权重不超过10%,当成分股数量更多的情况下, 权重将会更加分散。

由于两个指数太相同了,为了方便大家看,我把两者的全部持仓股放在一起对比。(PS,中国互联最新持仓权重拿不到最新数据,所以新增的成分股没有分配到权重)

最近一年赴港美股上市的国内企业比较多,两个指数均增加了10只成分股,总持仓股差了一只,被我标红了。

指数编制上行业完全一样,海外中国互联单独没有纳入小米,这是认为小米不是互联网公司吗?

③两者的前十持仓股有一定的重合:

中概互联的持仓股的权重非常集中,腾讯+阿里就占了将近60%的比例,前十持仓占比90%

中国互联的持仓相对比较均衡。占比60%左右

拉长时间来看,头部权重股更集中的中概互联走势相对更优一些。

④再来看两者的估值对比

中国互联网50最新PS估值6.22,百分位48.87%,处于正常估值。

海外中国互联网现在PS估值7.34,百分位42.74%,同样处于正常估值。

中国互联网50的估值百分位更高,海外中国互联网的绝对估值更高。

两个指数我觉得各有优势,中概互联持仓比较集中,其实是一半的腾讯阿里+其他的互联网公司,而中国互联持仓则比较分散。

两者的估值虽然都不便宜,但也说不上很贵,目前选择前者会比较偏稳健一些,选择后者则比较激进。

但无论选择哪种,都会受反垄断政策影响的不确定性,虽然我认为短期砸不了多大的深坑,后面监管要真出了什么具体措施,做好随时被砍一刀的准备。

所以现在想抄底这两个品种的朋友,建议不要直接梭哈满仓,还是按我给大家设计的网格进行操作就好。

以下为中概互联(513050)的传统网格表,截止周五收盘价2.083,刚好位于中枢位置,当前只买入半仓的仓位。

升级版网格参数为:价格区间1.730-2.618

上涨2.88%,回落0.5%卖出一格

下跌2.8%,反弹1.0%买入一格

下图为中国互联(164906)的传统网格表,截止上周五收盘价1.948,同样处于中枢位置,当前也只买入半仓的仓位。

升级版网格参数为:价格区间1.630-2.467

上涨2.88%,回落0.5%卖出一格

下跌2.8%,反弹1.0%买入一格

......

假设拿一万元做中概互联ETF的网格,当前需要买入底仓5200元,刚好差不多半仓,之后的半仓,如果有下跌则分批买入。

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