美股Q1财报盛宴落幕：科技股和零售板块都不行了？

随着2019年第一季度美股财报盛宴落下帷幕，美股市场的两大支柱板块——科技和零售的疲弱也初露端倪。

不难想见，如果科技股和零售股的弱势持续下去，美股市场投资者们也将不得不挥别这长达十年牛市历程的最巅峰时刻。

科技股后市更加“压力山大”？

包括苹果、谷歌、英特尔等公司在内的美国科技巨头们，在一季度都受到了市场对其产品和服务需求疲软的影响，而他们对于后市的业绩预测也开始出现了动摇。

谷歌母公司Alphabet一季度公布了自2015年以来最慢的收入增速，而苹果公司的销售额和利润则出现了连续第二个季度的下滑，这是两年多来的第一次。

对于全球最大的电商企业亚马逊来说，第一季度的业绩也好坏参半。虽然营业收入增长129%，创出了历史新高，然而，其收入增速却放缓至17%，远低于其过去三年平均30%的增速。值得注意的是，亚马逊的前瞻数据中，二季度的增速仅为16%。

整体来看，科技股后市的总体表现均堪忧。截至去年6月，科技公司的利润连续15个季度都超过标普500成分股的平均盈利，增幅平均在6.3%左右。

然而，这种势头已然改变。根据彭博社的数据显示，今年第一季度总体科技板块的利润下滑了6%，是十年来最大的降幅。

而这样的趋势利空主要来自消费者需求的疲软和公司本身的问题。以芯片行业为例，苹果正在面临销售额下滑的危机，消费者不愿购买该公司更加昂贵的机型；而与此同时，芯片制造商自身也正在受到包括数据中心在内的一系列终端市场需求疲弱的影响。

费城半导体指数再过去一个月已经累计下滑了14%，是贸易摩擦的最大受害者。如果随着全球贸易争端的急剧发展，半导体行业的需求又持续萎缩，那么半导体公司们能否保持可观的利润增速就会受到投资者的质疑。

同时，苹果在中国市场的销售也不容乐观，由于担忧贸易危机的进一步演化， 苹果本月已经累计下跌了11%。中国是苹果公司的第三大市场，在公司最近的一份年报中，其在该市场的销售额接近520亿美元。

费城半导体周线图，来源：英为财情Investing.com