期货交易中如何应付振荡行情

有人对期货市场商品价格的历史走势作过大致测算,市场大约80%的时间运行在振荡行情之中,只有20%左右的时间是明显的单边趋势行情。如果行情陷于振荡之中,而投资者依然按照单边趋势行情的思路去交易,期盼着天天抓住大机会,难免追涨杀跌、屡踩陷阱,多次失败交易之后,迷惘与怀疑就随之而来。

为什么有的投资者会在振荡市中频繁交易,且不断承受损失?有的投资者越损失就越想通过不断的交易抹平账户的亏损,结果亏损不但没有缩小,反而越来越大,以致陷入了恶性循环之中。

首先是交易技术层面知识匮乏的投资者,或许他们知道振荡行情应该空仓不应该急于交易这一重要理念,但他们很难分辩出市场是否处于振荡状态还是趋势状态,以致于在振荡行情中也忙个不亦乐乎。不是他们不想空仓,而是技术基础知识不足,难以识别出市场需要空仓的状况。

通常来讲,市场陷入振荡,需要空仓的特征表现在:移动平均线纠缠在一起,混乱无序,没有方向性,在这种情况下,无论多单还是空单在技术图表上均进出无据,勉强交易无异于赌博,风险不言而喻;日线图上,今天一个大阳线,明天又一个大阴线,让人无法看懂行情的强弱,看不清行情的强弱,就失去了进场交易的基础;价格上下跳动,且幅度小,处于一个明显的价格波动区间内,在这种狭小的价格区间内交易,根本无利可图,还得付出不菲的交易手续费用。这些都是振荡行情的基本特征。

另一类在振荡行情中频繁交易的投资者属于交易心态上的原因。在这个市场上,有不少投资者总是闲不住,他们总是渴望交易。这一致命弱点使他们在行情振荡、根本没有交易机会时也不愿意坐下来空仓等候,甚至错误地认为期货交易就是每天必须参加的交易,并沉迷到以此为乐的地步,对他们而言宁可一日无餐,不可一日无单。

事实上,市场的本质就决定了不是每天都有交易契机。特别是在振荡行情中,交易机会很少或者根本就没有。如果勉强交易,甚至沉迷其中频繁交易,最终的结果只能是不断交易失败产生的损失,以及不菲的交易手续费。这将导致自己的账户资金不断萎缩,一轮振荡行情下来,账户资金亏损得所剩无几。当振荡行情结束、走出单边趋势行情时,正是大的机会出现时,当投资者因为账户本金损失大半,只能眼睁睁地看着那些难得的交易契机离你远去,无奈“子弹”不足。这就是在振荡市中频繁交易的一大危害。

迷失在振荡行情之中频繁交易的另一危害是,由于无序的振荡将导致投资者的交易思路以三两天的超短线为主,赚点利润就得赶紧落袋。即使在振荡行情中账户没有出现大的损失,但由于这种超短线的思维定式,当振荡行情结束走出方向的时候,很难及时反应过来,而依然当作振荡行情来对待。出现突破行情不敢果断多单跟进,破位则不敢空单跟进,这将错失趋势性行情介入的良机,也就意味着错过真正获大利的大好时机。因此,振荡市中忙进忙出,就意味着捡芝麻而丢西瓜。

即便市场运行在相对宽幅的振荡区间内,出现符合自己交易规则的机会时,也必须做到用较轻的仓位,及严格执行的止损策略的前提下适量参与。无论何时,真正推动账户有效增长的行情不是振荡市,而是单边趋势行情。

所以,振荡行情中的最佳交易策略就是不交易,空仓不仅可以规避无序振荡导致的亏损风险,保证了账户资金不受到大的损失。也保证了当真正的趋势性机会来临的时候,有足够的资金实力参与其中。同时,在振荡市中空仓观望,也有利于保持清晰的思路,不致于迷失于振荡行情,更不会在振荡结束走出方向的时候还浑然不知而错失良机。

虽然我们强调在振荡行情中要尽量减少交易或者空仓不交易,但也并非意味着在振荡行情中无事可做。投资者反而更应该打起精神,但不可一厢情愿地巴望着自己的账户在振荡市中还持续增长。投资者首先要严密监控自己,不要陷入振荡市中频繁交易;其次是要耐心观察市场的运行状况,留意振荡完成后的方向性选择。一般来说,振荡的时间越长,离真正机会出现的时间就越近。

其实,振荡就意味着下一次机会的来临。在机会来临之前,如果掉以轻心,即便机会来了也会失之交臂。依然是那句老话:机会留给有准备的人。用心于振荡市,就是在做充分的准备。

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