5G手机、远程需求、汽车电子仍为2021三大主轴

本期投资提示：

受益于5G手机、远程需求、汽车电子发展，半导体持续高景气。 从基本面来看，工商时报报道，全球8寸晶圆产能从去年下半年以来满载至今，现在12寸非先进的成熟制程也处于满载状态。现阶段全球都没有大量的新增产能，而下游各类需求却都蜂拥而来，不管是实际需求或者假性需求，产业链通通都在囤积库存、积极拉货。

我们对于电子行业46家重点公司2021年中报预测情况如下：

预计归母净利润预测中枢同比增速大于100%： 韦尔股份（141%）； 卓胜微（186%）；恒玄科技（242%）；全志科技（185%）；瑞芯微（184%）；上海贝岭（337%）；芯源微（463%）；至纯科技（328%）；扬杰科技（135%）；新洁能（212%）；捷捷微电（100%）；长电科技（249%）；通富微电（254%）；神工股份（309%）；晶瑞股份（540%）；歌尔股份（115%）；京东方A（1105%）；三利谱（613%）；奥来德（144%）；明微电子（886%）；富满电子（1437%），合计21家。

预计归母净利润预测中枢同比增速大于50%-100%： 中颖电子（61%）；北方华创（65%）；传音控股（57%）；深天马A(65%)；三环集团（84%）；风华高科（95%）；顺络电子（70%）；洁美科技（52%）；生益科技（57%）；三安光电（65%），合计10家。

预计归母净利润预测中枢同比增长20%-50%： 雅克科技（28%）；立讯精密（23%）；工业富联（47%）；艾华集团（41%）；利亚德（22%），合计5家。

预计归母净利润预测中枢同比增长0%-20%： 环旭电子（17%）；和辉光电（9%）；鹏鼎控股（7%）；东山精密（18%）；景旺电子（8%），合计5家。

预计归母净利润预测中枢同比下降： 澜起科技（-48%）；汇顶科技（-31%）；闻泰科技（-23%）；深南电路（-25%）；沪电股份（-10%），合计5家。

分板块总结来看： 半导体/消费电子/显示/被动元件/PCB/LED六大板块公司整体预测归母净利润增速分别为69%、46%、948%、75%、10%、118%，合计46家公司归母净利润增速为104%。

全年维度，重点关注4大方向。 1）各类“上肥下瘦“半导体及部分电子零组件缺货涨价议题；2）两手准备的苹果供应链，尤其是iPhone 13概念股；3）除消费电子以外的工业、通讯及汽车电子，比如车用PCB、车载零组件；4）Mini LED产业化已初显端倪，2021年将渐入佳境，陆续有多款Mini LED产品即将问世。

风险提示： 苹果新机出货量不及预期；需求受下游影响造成砍单风险；国际贸易形势进一步恶化等。