为什么还有人信贾跃亭？
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全球风口 丨 你的全球科技前哨侦察兵
你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。
1月28日，贾跃亭创办的电动汽车公司法拉第未来Faraday Future宣布，将通过借壳特殊目的收购公司（SPAC）在美国纳斯达克证券交易所上市，募集资金约10亿美元。预计此笔交易将在2021年二季度完成。
SPAC又称空白支票公司，上市时没有实际运营项目，后续需要和合适的公司合并，是企业借壳上市的一种比较干净的形式。
丨贾跃亭的翻身仗
FF 是贾跃亭2014年在美国创立的汽车公司，自成立以来，累计投入了资金超过20亿美元，研发了FF91、FF81两款车型。
FF称其首款旗舰车型FF 91已获得超过1.4万辆订单。但FF91量产时间一直被延迟，计划在合并上市完成后约一年内推出，量产时间为2022年二季度，计划售价在10万美元起，续航里程608公里。
FF没有披露基石投资人名单，只是说包括中国排名前三的民营汽车主机厂和一线城市，他们加起来贡献了7.75亿美元的投资。
但简单分析一下就知道了，吉利汽车就是这位"民营主机厂"，将帮助FF代工生产。另外从各方面信息看，FF正在洽谈的"一线城市"是广东省的珠海市。
2020年12月14日，FF在珠海成立“法法汽车（珠海）有限公司”。2021年1月27日，珠海国资向FF投资20亿元。其中，珠海两大龙头国企，格力集团与华发集团携手参与了此次投资。
FF透露，合资公司将由吉利、FF和一线城市共同设立。一线城市将贡献2000亩土地给合资公司，以及提供11亿元人民币的资金。FF在中国提供品牌和知识产权。
丨互联网泡沫正在重演
2016年11月，乐视陷入危机，2017年，贾跃亭远走美国。“老赖”标签到今天都还没有撕下。这次FF上市让很多人认为，贾跃亭"下周回国"就会成为现实了，很多人竟然依然相信他。
其实你认真看的话，贾跃亭在美国是做了一些布局的。因为要还债，他的股权已经变成了信托，他在公司里的控制力已经大大下降了。
另一方面，大家还是认同FF91的。因为他好几年之前就展出过这辆新车，并且一直声称性能非常好，所以大家对这款车还是有很深的印象的。
最主要的原因是，今年掀起了电动车的热潮，蔚来的市值已经超过了宝马，特斯拉的市值已经超过了后几名的总和，电动车变成了一个非常热的概念和投资的赛道。
恰好近期资本市场重新活跃起来，有大量的资本等着进入热门领域，但是找不到题材，所以看FF有投资机会，就一窝蜂的涌进来了。
有投资人就说：“投资人一定知道，FF未必是个理想的标的。但是在目前的新能源汽车赛道，只要投得进，就是胜利。”
这就是国内资本的逻辑：风口赛道一定要占住。
其实原来互联网刚刚兴起的时候，风险投资投互联网业务就是这样的逻辑，互联网初期大家都看不懂，后来门户网站成功后，投资者意识到互联网是有前途的投资机会，于是大量资本聚集，就产生了泡沫。
投资基金在泡沫期的时候有一个特点，那就是不管投资标的基本面的好坏，必须要投到热门赛道里去，能上车就是胜利。导致很多基金都会布局热门领域，基金一多，热门领域里拿到钱的企业就多了，像百团大战、共享单车大战就是这么来的。
丨趋势投资的泡沫期
不过我要告诉你，趋势投资时代人人跟风，产生泡沫是很正常的，也并不见得是坏事。这就要说到我在科技特训营里分享过的科技产业的底层规律了。
经济学者Carlota Perez在《技术革命与金融资本》这本书里讲到过，革命性技术进入市场的时候，往往分为两个阶段：导入期和展开期。前者是科技被少数人接受，后者是科技被普遍接受。
在技术导入期的末期，技术会渗透到各个行业。这个时候大家都觉得机会来了，创业公司数量会暴增，投资资金会争相涌入，这就会进入展开期，会造成趋势投资，造成所谓的泡沫现象。
就像今天的电动车产业，人们都看到了电动车的未来前景，它会改变未来的交通出行、物流配送、乃至整个社会结构，造车企业纷纷加入，投资人争先恐后，这都是很正常的现象。
在另一本书《21世纪资本论》里，表达了一个很残酷的观点：在一个相对稳定的社会里，资本的回报率总是高于整个国家的GDP增长。这就意味着说，如果你是用资本赚钱，你就会比别人打工赚得多得多，所以贫富差距会越来越大。
但是实际上你会发现，贫富分化有一个变化周期。美国从二战以后，大量的科技进入到各个行业，贫富分化其实是逐渐被变小的。
70年代末80年代初兴起数字化的浪潮，互联网、IT技术处于发展的初期，只有少数幸运的创业者和成功的IT企业，以及投中了这些IT企业的幸运的投资人赚了钱，所以造成了贫富分化。
那个时候并没有太大的泡沫，因为投资基金相对较少，投资领域相对较窄，投资成功率更高，回报也会比较高，因此贫富分化就加大了。
而今天这个时代不同了：人们已经普遍认可了科技价值，甚至开始高估科技价值，就会砸大量的资金帮助创业企业把科技带入各个行业领域，这就导致鱼龙混杂，很多不好的项目难免会失败，投资效率其实大大下降了。
所以，在趋势投资时代的泡沫期，整体的投资回报率是下降的。但也有好处，那就是资本的支持助推了科技向各个产业蔓延、向社会扩散，普通人也有更多的机会来参与，来分享科技红利，造成贫富分化会越来越减小。
我们就正处在数字技术的趋势投资阶段，大数据、云计算、人工智能、虚拟现实等数字技术会进入产业、造福社会，更多人有创业机会，更多企业可以大胆引入科技来武装自己，更多产业有提升整体竞争力的机会。
但是投资的整体回报率是下降的，创业项目比好的投资机会多很多，这也给投资人的投资能力提出了更高的要求。
去年2020年，疫情凸显了科技股的价值，很多人因为投资科技获得了丰厚的回报，于是给他们造成了一种幻觉：认为去年科技股暴涨的行情还会在今年延续，开始把科技当作信仰。
这里我要稍微提醒大家一点：如果你是投资人，或者自己业余做投资，那就要千万小心！
如果说2020年凭着对科技的信仰就可以赚钱，但是到2021年就要真正懂科技，投对了才能赚钱，要是盲目跟风投不对的话，就跟百团大战、千团大战最后只有一两家胜出一样，你投的企业可能就只是那大多数失败者之一。
所以不光要有对科技的信仰，还要真正懂科技。因为当你能够从产业、企业和科技三个维度深入解读的话，科技发展的未来是可以精确把握的。
我们科技特训营的目标就是帮助你提升对科技产业的理解能力，成为下一个成功者，或者找到下一个可能的成功者，并助力他成功。这样，即使是投资，你的投资也是对自己、对社会都有了更大的价值。欢迎加入我们的行列。
王煜全要闻评论，我们明天见。