环保因素 淀粉价格企稳回升 推高果葡糖浆生产成本
一、国内食糖现货价格监测
8月月均报价上调，月底报价较上月底上调110-390元/吨
8月份，广西南宁食糖月均报价6530元/吨，较7月下调35元/吨。16/17榨季截至8月底，广西南宁食糖平均价格为6714元/吨，比上榨季同期上调1184元/吨。
8月31日，广西南宁：中间商新糖报价6720元/吨；陈糖暂无报价。广西柳州：中间商新糖报价6695元/吨。8月31日，广东：广州中间商广西新糖报价6840元/吨；湛江中间商新糖报价6675元/吨。云南：昆明新糖报价6480元/吨；祥云新糖报价6405元/吨；大理新糖报价6405元/吨。
8月份，山东加工糖平均价格6631元/吨，较7月上调12元/吨。16/17榨季截至7月底，山东加工糖平均价格为6760元/吨，较上榨季同期上调1088元/吨。
8月31日，日照中间商加工糖报价6850元/吨，较7月上调300元/吨。
二、 替代分析-替代优势非常明显
9月第1周，果葡糖浆价格大体走平，部分地区消费上涨，价格较8月第4周普遍上涨0-20元/吨。东北地区F55主流出厂价格在2450-2490元/吨稳定，华北地区报价因淀粉价格大幅上涨，价格普遍上调20-30元/吨，为2550-2600元/吨，华东地区F55主流出厂价格在2550-2620元/吨，稳定，华中地区F55主流报价在2620-2650元/吨稳定，华南地区F55主流出厂价格在2530-2600元/吨稳定。环保因素，淀粉价格企稳回升，现货出现大幅上涨，华北地区淀粉价格高价区达到2300元/吨，推高了果葡糖浆生产成本。饮料需求旺盛，果葡糖浆企业普遍维持超高的产能利用率，多家大型果葡糖浆企业产能利用率处于满负荷状态，8月末行业平均产能利用率在75-80%，预计9月初仍维持较高的产能利用率，远高于往年同期。
目前比价仍大幅高于均衡水平，南宁糖价与果葡糖浆F55比价为2.595，处于近年高点，果葡糖浆价格优势显著。
终端消费：7月高温天气，华中、华东、华南闷热天气，带动了饮料需求，7月末饮料企业产能利用率普遍上升到满负荷生产情况，大幅增加了食糖消费。饼干、糕点行业逐步开始生产，构建库存需求增加，8月中旬饮料企业仍持稳高的产能利用率，可乐、百事、统一等大型饮料企业基本维持在满负荷水平，月饼生产企业也开始前期的尝试性生产，其中月饼馅料处于生产旺季，月饼馅料目前使用淀粉糖替代白糖情况较少，带动了白糖需求，低端品牌月饼企业控制成本因素，在生产月饼皮时使用淀粉糖月饼专用糖浆，挤占了食糖消费，饮料企业开始备货生产中秋、国庆需求，产能利用率维持在90%以上，去年同期9月初饮料产能利用率开始下降。今年中秋延后至10月初，预计9月中旬之前仍是月饼生产旺季，另外饮料的集中生产也延后到9月中旬左右，带动了食糖消费。