全球“芯片荒”潜藏投资机会！华尔街称这类股票还能大涨

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全球“芯片荒”愈演愈烈，当中潜藏着不少投资机会。

大多数芯片制造商都报告了强劲的一季度财报，并且提供了强劲的二季度指引；英特尔 (NASDAQ:INTC)、台积电 (NYSE:TSM) (TW:2330)也都宣布了扩产计划：英特尔准备斥资200亿美元在美国新建两家芯片工厂，台积电将在未来三年投资1000亿美元提高产能。

不过，还有一类芯片股值得关注——芯片设备制造商。以应用材料公司 (NASDAQ:AMAT)为首的设备制造商股票今年以来涨势迅猛，轻松跑赢了费城半导体指数以及大盘。

芯片设备制造商与行业指数、大盘股指走势对比，来源：英为财情Investing.com

这个规模有望破千亿美元的市场，将获得美国联邦政府的激励。在全球芯片短缺的情况下（主要是此前受到大流行的影响产能下降、另外芯片需求在激增），美国国会在今年早些时候批准了针对美国芯片公司的一系列计划和激励措施。

上个月底，拜登在公布其逾2万亿美元基建方案时，提议国会拨出500亿美元补贴美国芯片产业的制造与芯片研发。届时，随着芯片制造商扩大产能，其设备支出也会水涨船高。

《华尔街日报》援引VLSI Research的数据称，继去年增长20%之后，今年芯片厂的设备支出将继续大增22%，达到776亿美元；到2026年设备支出将突破1000亿美元。

目前，这个市场的主要参与者包括应用材料、阿斯麦 (NASDAQ:ASML)、林氏研究公司 (NASDAQ:LRCX)、科磊公司 (NASDAQ:KLAC)等。其中，根据伯恩斯坦的数据，应用材料公司是按年收入计规模最大的芯片设备制造商，囊括了全球芯片设备支出的约20%。

本周，应用材料公司发布了一项新的长期预测，预计到2024年，在基本假设情景之下，全球芯片设备支出将达到850亿美元，由此推测，该公司的销售额将为267亿美元，每股收益为8.50美元。

多家华尔街投行也看好应用材料的前景。一是该公司在业内处于有利地位，能从行业的增长前景中受益；二是AI计算的推动作用。Stifel的分析师Patrick Ho指出，AI计算的蓬勃发展将侧重对“逻辑”芯片和存储芯片的巨大需求，而在芯片设备制造商中，应用材料公司在这些芯片类别中拥有最佳的平衡，其销售比例分配大约为50/50。基于该分析师对应用材料公司截至2022年10月财年每股收益6.57美元的预测，Stifel给予该股160美元的目标价。

摩根大通对应用材料的目标价是146美元，这是基于其2022财年每股收益6.65美元的预期，估值为22倍。这个远期市盈率与芯片设备制造商以及应用材料公司本身的历史远期市盈率大致相符。

另一家值得关注的芯片设备制造商是应用材料的竞争对手林氏研究公司。伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon称，与整个芯片行业相比，应用材料和林氏研究的估值最具吸引力。他给予两者分别为160美元和700美元的目标价。瑞银更看好林氏研究公司，因为其估值仅为应用材料公司的一半。

台积电的扩产计划则会极大地利好阿斯麦。放眼全球，只有一家公司能向台积电提供用来制造最先进芯片的设备——光刻机制造商阿斯麦。New Street Research在年初给予该股691.94美元的目标价，预计到2025年，阿斯麦的每股收益可能会增长至26欧元（是2020年的三倍），营收约为300亿欧元。