平安租赁发行15.4亿元小微租赁ABN 2018年不良率为0.89% （内含平安小微租赁信贷工厂模式详解）

来源：零壹租赁智库

平安租赁发行15.44亿元小微租赁ABN，入池资产2687笔租赁债权。

01丨平安租赁发行2019年第二期小微租赁ABN

平安国际融资租赁有限公司（下称“平安租赁”）于4月25、26日发行15.44亿元ABN,，基础资产为小微租赁资产。

本期ABN采用优先/次级层级结构,其中优先A级发行12.9亿元，占比83.55%；优先B级发行8000万元，占比5.18%；优先C级为3600万，占比2.33%；次级为1.38亿，占比8.94%。上海新世纪资信评估投资服务有限公司给予本次ABN优先级债券评级依次为AAA、AA+、AA。

本期ABN还采取信用触发机制来提升内部信用，包括违约事件、加速清偿事件和权力完善事件。

本期ABN募集资金拟用于补充流动资金及租赁业务投放。

02丨入池资产共计2687笔 集中于制造业 加权平均利率为8.75%

本期票据入池资产共计2687笔，涉及承租人2436户，本前五大承租人未偿本金余额占比为 1.32%，基础资产承租人金额分散度较高。

入池资产承租人大多提供了一定比例的保证金，附保证金资产笔数占比合计 93.19%，保证金规模合计占入池资产未偿本金余额的 15.46%，有利于降低承租人的违约意愿以及提高违约资产的回收率。

但值得关注的是，入池资产承租人均为小微企业，整体信用质量较弱。广东省和江苏省入池资产未偿本金余额占总体未偿本金余额的比例分别为 30.05%、 22.83%，地区集中度相对较高。

同时，入池资产中有近 98.57%的资产属于制造行业，行业集中度相对较高。

本期票据入池资产加权平均利率为 8.75%。

03丨平安租赁2018年资产为2346.57亿元 不良率降至0.89%

平安租赁成立于2012年9月27日，注册资本132.415亿元。平安保险持股67.93%，为控股股东。平安租赁自成立以来，在健康卫生、能源冶金、工程建设、教育文化、制造加工等多个细分领域开拓产业租赁市场。

据中国平安年报，截至2018年末，平安租赁总资产为2346.57亿元，同比增长32.5%，约占集团总资产的3.29%。2018年平安租赁实现营业收入164.27亿元，约占中国平安总收入的1.68%；净利润32.92亿元，约占中国平安净利润的3.07%。（传送门：万亿中国平安年报来了 平安租赁贡献多少业绩？）

另平安租赁的不良资产率较上年有小幅下降，由上年度的0.91%降至0.89%。

截至2018年9月末，发起机构及其并表范围内子公司存续的重大涉诉案件共计27户，诉讼标的总额为105071.09万余元。平安租赁认为“就公司的经营和资金状况而言，上述诉讼案件的判决结果均不会对平安租赁的正常经营产生重大实质性不利影响。但若上述未决诉讼判决出现败诉的情况，可能会对平安租赁造成一定的财务影响。”

融资渠道方面，银行借款仍是平安租赁的主要资金来源。截至2018年9月末，银行借款 670.06 亿元，占融资总额的 43.39%；非银行金融机构借款 350.36 亿元，占融资总额的 22.69%。发行债券 523.78 亿元，占融资总额的 33.92%。

04丨小微事业部采用信贷工厂模式 小微租赁资产不良率1%

入池的资产均筛选自平安租赁小微金融事业部融资租赁资产，该事业部成立于 2013 年，关注小微企业金融生态，主要为全国加工制造产值在 5000万元以内、拥有 2 年以上的成功经营经验的各类小微企业提供专业小额租赁服务，通过直接融资租赁、售后回租、委托贷款等方式展开相关经营活动。

小微事业部租赁业务自成立起至今呈快速增长态势， 2017 年较 2016 年资产余额增长了 2.54 倍， 2018 年继续保持高速增长模式， 2018 年 9 月末较 2017 年年末增长 58.51%。截至2018年末，小微事业部租赁资产不良率为1%。

经营方面，采用中央风控加属地拓展跟踪的虚拟门店模式。风控方面，平安租赁小微事业部采用信贷工厂的模式。

“信贷工厂”模式是指在进行中小企业授信业务管理时，通过设计标准化的产品和流程，从前期接触客户开始，到授信的调查、审查、审批，贷款的发放，贷后维护、管理以及贷款的回收等工作，均采取流水线作业、标准化管理。通过标准化和批量化操作，以便适应小微企业融资客户“短、频、急”的需求，同时又能使得企业在控制风险的前提下有效降低运作成本。

平安租赁的信贷工厂实现主要包括信审车间、商务车间、资产车间、数据车间等四大车间，分别针对信用风险、商务风险、租赁物件风险和大数据风控等方面来保障资产安全和高效运营。

信审车间主要关注于承租人本身和其股东个人的财务情况和信用状况。商务车间主要针对租赁物件交易过程的真实性、合理性的判断，及由于交易行为的环境可能产生的对租赁产生的潜在风险，参与环境可能包括设备的运输、安装、查勘。资产车间主要关注于租赁物件本身，包括租赁物件的回收价值、可处置性等方面。

贷后管理方面，小微事业部会从资金监控、 资产预警和出险处置等角度来进行监测管理。

租金监控方面， 包括提前预计每天的应收租金及比数、检视租金的核销与否、每周至少2次发送租金日报给前线客户经理进行提醒、在基层管理单元的周会上逐笔核对员工管户的客户还款情况、统计每月资产团队出具租金管理月报等。

资产预警方面， 一旦出现严重逾期、重大事件，则会发起资产预警，并由资产团队判断最新的资产等级，采取不同的应对措施。

出险处置方面， 对于涉及出险的项目业务团队需复盘出险原因，并联合前线、信审、资产团队联合讨论方案，合理的通过内部处置或委外处置的方式管理和回收。

The end.

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