长期持股中做波段（下）

上篇讲了长期持股的价值投资，在实践中的一些问题：

——优秀股票太少、长期持有难度高（基本面深度跟踪）、持有N年后发现选错了。

我不否定价值投资，但站在多数投资者角度，并不适合。但我们需要吸取其中精华，就是注重基本面，它是股价长期上涨的原动力。

四、长期持有+波段操作

这个风格最终是什么效果呢？—— 持有一个5年横盘的票，你依然能够盈利。

就像新华保险这样长期横向运行的，但里面波段空间足够大。如果达到这个效果，就成功了。如果我们选择的是向上方向的股票，效果会更好些。

如果遇到大华股份，中国平安这样有大跌机会的，但最终股价还能回到顶部的，就更适合了。

问题：做波段，为什么要长期持有？

我一直提倡的做老朋友。我们必须做自己非常熟悉的票，包括基本面的熟悉，股性的熟悉。

很久很久以前，益盟就有用户这样做了：

一老阿姨，她不怎么会做股票，基本面更是不会分析。怎么办？

她说：我就买格力电器这样的，周围人都知道的牌子。然后按照均线操作波段。

哇，你看，这就是聪明人。我至今依然记得。有自知之明的，才是聪明人。

这位阿姨，就是最纯粹的执行者。好股票，盯着做。

当然，和我说的方法，还是有些区别。她是盯着股票做纯波段，走坏了扔掉，走好了买回来。而我说的是长期持有中，做波段。

具体怎么做？这是多数人最关心的。

价值投资，理论已经满天飞了，但实战结果各不相同。说明投资是个非常个性化，且受到太多不确定因素影响的事。

我聊几个关键点

1.  值得中长期持有的好股票。这种票，经营上相对靠谱，这是持有的定心丸。股性上要有一定的波动性，比如有成长性，题材新。这类股票还是很多的，远比价值投资眼里的好公司要多的多。

我过去更偏向于小市值的公司，天生自带波动性。但注册制带来了无限供应，使得小盘股和过去完全不同了。数量太多，资金照顾不到这么多。所以，还是有很多变化的。

2.  买的低是关键。

买入大原则：—买的足够低，足够多。

买的不够低，就很难有大空间。

买的不够多，后面就很难做波段，盈利影响也有限。（一般个股不超过20%仓位，极限30%）。这就需要自己想尽办法买够他（有时运气不好，也没办法。比如分众传媒20年4月这种底，V型直接上去了。除非你是19年开始不断地买，否则不可能靠追涨去加仓的。）。

也有很多票，是可以长时间给你不断建仓的。在这个弱势过程中，你会不断思考我对不对。如果通过几次季报依然坚定你错杀的思想，那么你就对了。

我们不能主导股价涨多少，但可以靠自己压低成本，这主动权在自己手里。不重视买入成本，而去想着希望他翻倍，这个不靠谱。 如何把成本压的更低，是能力的体现。

3. “底仓+动仓”是卖出的方法。大致原则就是遇到“足利、快冲”减仓，大跌后买回来。

这张图是比较理想化的，但做到几次就可以了。虽然有人觉得很难，但我说一句里话：只要你对股票足够熟悉，有足够耐心，做大波段是完全没问题的（不要做的太短）

什么是足利？    就是你满意的第一次利润，比如盈利20%-30%时。

这个关键点在于买的是否足够低。 我们之所以买一个票，是因为它有足够大空间。从我个人角度，在乐观估计下，一个股票没有一倍空间，也要有50%的空间。  如果空间不够，股票不值得买入并持有。

股票不会一口气完成目标，必定是波段的，长期的。我们只需要在里面遇到大波段时部分锁利。

什么是快冲？ 就是快速拉升，再价值型的票，也会有拉升的时候。比如万科这种蓝筹，遇到斜率很高的拉升，是很标准的快拉减仓机会。

中国平安，这种波动幅度其实是不难做的。只要是是长期持股思想，由于公司基本面非常靠谱，所以几乎有一个7折的下跌，就是可以考虑的波段机会。

这种票买起来不难，比如口诀：破80开始买，破70继续加，破60买了装死。

至于卖出，大涨、快涨，这是原则，不要求卖的最好。你做什么风格都不能去强求。

小结一下：

为什么要长期持有（底仓）？ 就是因为看好他，也是因为你买的低，筹码珍贵。这部分是价值投资性质的。

为什么要做波段（动仓）？ 因为我选不到能够长期死拿的“下一个茅台”，波段是市场多数股票的规律，也是尊重市场的做法。

看看大明星张坤，也一样的。基金经理似乎进到波段操作是“羞耻”，大家都公开宣导价值投资，长期持有，不择时。

对，也不对。买基金的是对的，因为基金帮你波段，你就别动了。但做股票死拿是不对的。

这里有个问题：

价值投资派一直拿出来说的——波段操作会卖丢了。

他们说： 做波段就是投机，好股票会卖飞，好股票要长期持股。

这一点，是要承认的，长期持股中做波段，会卖丢的。

但我们要分开说：

首先，你要接受不完美。不能看到翻倍，后悔之前不该卖。既要...又要....

既要不卖丢，又要不坐电梯，那就只能靠神仙了。长期操作中，一定有卖飞的情况，但不影响大局。你要抓大放小。抓大，就是大机会、大波段要抓住，特别是大底。放小，就是细节不用过度纠结。

其次，需要有些解决方法。买入前要想清楚：

如果你买的是没有波动幅度的股票，比如茅台，长江电力，建议持股为主。

如果你是绝对低估时买的，比如大熊市末期，那么建议较长期的持股为主，要长波段。

如果是现在这种尴尬位置买，做做大波段就可以了。

至于问，会不会卖错？——  我反问一句，谁不会卖错？

卖了，继续涨，叫卖错。

不卖持续跌，就不是错吗？

虽然现在不是熊市，但个股熊的很多。

你可以准备买中国平安，长期持有做波段。 也可以买低位的万达，长期持有做波段。你也可以等沈飞的筑底机会，或者在兆易创新这样的偏科技股上，做波段。但你不能买平安银行，他不具备足够大的空间。

举一个例子（仅作分享学习，不做推荐）。

首先你要有能够长期持股的深刻逻辑，这个票我写过分析的。

如何压低成本？

根据基本面，技术走势，大致我画了15-17元这个区间。基本面够安全，技术也是个重要的底部位置。

接下来就耐心等待，鸟儿入套就抓一点，但需要慢慢建仓，快速杀跌后是较好的买点，不要新高再入场。你可以先预设总仓位，比如20%，再考虑分几批买入。

底部买完后，就是等波段机会。好的结果是，长期股价反转，迎来主升浪。怎么卖都对。

不理想的结果是，持有3年还在横盘 。但你看他股性，波动性还是很大的，里面是可以赚到20%左右的差价的。几年横盘下来，还是有机会产生复利的。

最最坏的结果，就是股价继续向下走。这就属于选股失败了。回头去看看失败的原因，学费不能白交。

其实大型底部，有他背后的逻辑支撑。 你可以问，为什么一个股票3年都不涨？基本面不好，估值不便宜，没有题材资金关注，行情不好。。。。。

但也反问一句：他要这么差，为什么3年都不跌了？

各位自己想想答案吧。

实践是检验真理的唯一标准，希望大家实战出真知！