万科不行了吗？（文末有特别好的书）
最近一段时间，万科股价持续下跌，很多人又开始给我留言了，万科不行了吗？我今天就专门再写一篇文章来坚定你们的信心。2017年以来，万科的股价其实是零涨幅，大家看年k线：
大家看上图，2017年的收盘价几乎跟现在持平，这4年一直震荡来震荡去。而万科这4年万科总共赚了多少利润？
这4年万科已经赚了1420亿，但是股价却一分钱没涨，难道万科赚的是“冥币”吗？不是真金白银？这四年贵州茅台赚了1500亿，比万科多赚80亿，市值是万科的8倍。增长率呢？差距也不是很大。当然茅台是好公司无疑，但是万科也不差。起码从未来确定性和稳定性方面比较，甚至成长性角度，万科不会比茅台差。那么他们的差距在哪儿呢？政策而已。这几年国家一直提倡“房子是拿来住的，不是炒的”，这一政策落实到了各个层面，影响了资本对整个行业的估值。但是不管你怎么估值，万科已经严重低估。我相信未来万科不会再有如此“贱卖”的机会。我给大家用小学数学算算万科值多少钱？万科当前主要几块百亿级以上的业务模块有：
1、万科房地产经营业务：这是主业，先不估值。
2、万科物业：行业最大，远超碧桂园的物业，对照港股的碧桂园服务（06098）市值2300亿港币
折合人民币值1923亿，碧桂园都值这么多，万科物业如果独立上市2000亿人民币是铁打的底。上市公司控股70%，那么这块业务估值1400亿人民币。
3、商业地产：印力集团，是万科几乎全资收购的，体量相当于新城的商业模块，估值400亿人民币。
4、万纬物流：这是万科旗下的全资子公司业务模块，主要做高标仓储和冷链物流两大核心业务。经过五年发展，已发展成为中国规模最大的冷链物流综合服务商。这个大家想不到吧？万科的物流也做得这么牛逼。其实这个业务并没有脱离主业，物流的主要资产依然是房产，这种是一本万利的生意，以万科的资源和管理能力、企业文化，造好了仓库就是长期收租金，你买了万科股票等于你做房东了。核心地段的冷链仓储将来不是你有钱就能建的，地方占了，万维物流可以坐地起价，好生意啊！估值200亿。
5、普洛斯股权21.4%：普洛斯是全球领先的现代物流及工业基础设施提供商和服务商。去年万科联合高瓴资本收购普洛斯，整体估值已经高达3000亿人民币，那么万科持有的股权至少值500亿，保守估一下。
6、万科租赁：泊寓”系列长租公寓产品，这块业务已经做到行业第一，默默无闻呀！保守估值200亿。
先用小学数学加一下上面的估值：1400+400+200+500+200=2700亿。而现在万科的A股市值约3300亿，两者相减=3300-2700=600亿。
2020年万科一年的总利润是415亿，房地产主营业务利润占比95.5%，利润415*95.5%=396亿，现在600亿估值。你如果有600亿买下整个万科A的房地产业务，大概1年半的利润就可以收回。关键还不在这里，万科几年来囤的地都是按当时的价格入账的，这种土地增值的收入根本没有计算进去，万科的企业文化就是这么保守。你们说现在的万科贵不贵？万科的管理能力，公司治理，财务结构，融资成本，土储质量，品牌赋能都是上游水平。万科这六大板块资产都很优质，具有永续经营特性，尤其物业和物流地产成长还很快，属于很优质的资产。万科的地产业务至少值3300亿，加上其他的2700亿，那么万科的合理估值应该在6000亿左右，约合1000亿美金。也比不上贵州茅台的2.5万亿，未来值得期待。
讲到这里，肯定有人要问了：万科既然那么低估，股价为什么不涨呢？说实话，我也不知道，但是我知道一定会涨起来，什么时候，我也不知道，市场总有一天会发现价值，这是常识，如果你相信这个常识，那么就无法享受这份收益。你现在只要知道，万科是好公司毋庸置疑，而且现在还有好价格，好公司+好价格，不正是价值投资者梦寐以求的事情吗？你们还在等什么呢？如果你期待明天就涨停，明年就翻翻，那还是算了，不要买万科，因为我们无法预知市场先生什么时候“神经正常”。因为有时候市场抽起风来，会让你无法理解。贵州茅台这个好公司历史上买入他7年还是亏钱（见下图），但是接下来7年就涨了16倍。如果你长期持有，那么就可以获得丰厚的收益！
万科以“城乡建设与生活服务商”为战略定位，围绕地产这块核心业务，几乎已经做出一个生态了。万科的企业文化真的做什么都可以做好，围绕地产核心业务孵化的项目还有很多，估计过几年就会出一个百亿级的业务模块，所以成长性方面也没的说。
假如万科的合理估值是6000亿，现在只有3300亿，差不多还可以涨一倍，那么未来5年只要能够涨到6000亿左右，你的年回报率15%，跑赢指数。关键现价的万科真的很安全，下面叠了5个安全气囊，分别是物业、物流、租赁、商业地产、普洛斯，还怕死吗？今天你可以去“投机”某个“概念股”，也许有10%的概率未来5年可以涨10倍。但是跌下来可能有80%的概率拦腰折断，那么你未来5年的宝贵人生时间就压在了一个不确定的事件上，还可能会损失一半的本金。就这样，5年、10年、20年过去了，你一直在坐电梯。但是价值投资者只注重风险，我们宁可少赚点，但是要安全，特别要有确定性，才有真正的未来。常年能够有15%，甚至10%的稳定增长，你的人生会越来越有钱。哪怕你现在只有很少的钱，何况现在没钱就更要珍惜每一分本金，才能让自己的财富越来越多。现在钱少又去赌博，只会让你越来越穷，更可怕的是光阴一去不复返，你输的不仅仅是钱，更是整个人生！
以下内容仅供短线参考，价值投资者请忽略：
大盘指数今日收阳概率80%
压力位：3500点附近
支撑位：3470点附近
量对比：大盘今早每分钟成交45亿（上一个交易日38亿），成交量放大！
创业板指数今日收阳概率80%
压力位：3070点附近
支撑位：3010点附近
今日操作建议：观望，低估价值股捂股不动是最好的操作！正常定投！
本周零利润团购新书《非对称风险》：这本书又是一本不得不要读的经典好书，不管是生活还是投资，你理解了非对称风险，你就具有跟别人完全不一样的思维。芒叔最崇敬的三个人分别是：巴菲特、芒格、塔勒布，连我们的私募客户群的名字都带上了这三位大神，叫“巴芒塔自由之路”。前面两位不用说了，最后一位塔勒布就是《非对称风险》的作者。你们肯定记得我们“十点读享”团购的第一本书是《反脆弱》，也是芒叔极力推荐的好书，作者就是这位大神级人物塔勒布。他还有一本赫赫有名的书《黑天鹅》，加上《反脆弱》和《非对称风险》可以说构建了整个投资思维的基础体系。塔勒布是这个世纪最伟大的思想家、投资家，没有之一，不仅仅是理论派，只要读懂这三本书，你就可以实现财务自由。无论你做什么投资，这三本书都会引导你走到正确的道路。其实不仅仅是投资，塔勒布的思想体系还能保证你的身体健康。还记得《反脆弱》里面提到的，长期的压力会让你身体垮掉，而短暂的大压力有利于健康，偶尔的暴饮暴食也有利于健康等等这些新观点都具有很深的科学含义。塔勒布自己看好了自己的癌症，真的牛逼。另外，利用这些思想体系，塔勒布也早早地实现了财务自由。我们很多人害怕“黑天鹅”的意外事故，但是塔勒布却驾驭黑天鹅为自己所用。他用很少的金额在美国9.11和2008年金融危机这种巨大的黑天鹅事件中大赚特赚，正是驾驭了黑天鹅，让不确定性对自己有利，全世界只有塔勒布做得到！
今天团购的《非对称风险》是我们每一个个人或者团队做出正确决策的方法论。塔勒布认为，只有践行“风险共担”的原则，才能做出正确的决策，以应对现实世界中的不确定性。塔勒布把人性看透，人类社会只有建立一种“做出决策”和“承担后果”互相平衡的机制，才能制定出公平的制度。比如：法官的判决终身负责才会公平的审判。再比如：流通股股东和非流通股股东享有一样的权利和义务才能风险共担，利益共享。等等这些思想可以让我们的投资格局变得非常大，看透一家公司变得很容易。所以今天这本书，不论生活还是投资方面都真心建议每个人必入，不可或缺。