【期权时代】“台湾期权之父”王俊超：交易中最重要的就是赚钱，但一定要注意原则和方法……
全文共 7291 字 阅读需要 19 分钟
今天我们为大家分享的是台湾期权之父——王俊超的一篇演讲，在本次分享中，他用自己的交易经验为我们讲述了交易中最重要的两个因素以及需要掌握的一些原则，以及在交易中使用周期的一些注意事项。祝开卷有益！
以下是演讲正文：
各位亲爱的朋友，下午好！今天非常开心，在深圳跟大家见面。
我想各位应该都有交易的经验，我认为，交易中最主要的目的就是赚钱，我讲比较直白，就是要赚钱。除了赚钱之外还是赚钱。
虽然我们都希望能在交易里面赚钱，可是在交易的过程中，并不是一帆风顺，就好像人生一样，有时候会遇到很多意外或者是遇到一些风险。
一般做交易，其实并不是在你看的时候觉得可能都挺顺的，而是在于说当真正的危机到来时你是如何处理的，有一些大的风险你怎么避开等等。我觉得这个很重要，跟我们的生命理念其实也是很相近的。
所以我想跟各位分享一下我的经验，交易上有一些经验还是比较特殊的经验。最重要的一点是，我们怎么样在交易里面，可以做到长期稳健的获利？
交易中最重要的两个因素
我认为交易中的重要因素基本上有两个，第一个是长期稳健，这个是最重要的。第二个就是在大机会来的时候，你一定要把握住。什么样大的机会呢？
我们可以看巴菲特怎么做交易的。
当别人在恐慌的时候，你要贪婪。可是当别人在贪婪的时候，股市已经到高点了，或者金融价格已经到高点了，你反而要恐慌。当然不一定要恐慌，也许你可以逆向的去做，做空，主要是在高点，有一个协同理论各位有没有听过？
协同理论的意思就是说，金融市场已经非常的鼎沸了，连擦鞋子的小朋友，他都不想去擦鞋子了，他想要进这个金融市场里面去赚钱，去做交易挣钱。包括一些工作的市农工商，有一些其他行业的，他们都不想要做他们原来的工作了，都想到市场挣钱。
因为金融市场挣钱比较快，如果大家都没有工作，请问一下这个社会谁来服务。譬如说谁开公车，公交车，或者是谁来煮饭等等的。
这个是绝对不合理的，所以当市场上一片鼎沸的时候，往往就意味着到高点了，从来没有例外过。这时候我们可以反向操作。这个就叫协同理论。
好，我们再来看一下第二个因素，第二个是，如果有暴利的机会，就是当危机来的时候，一定要把握。巴菲特就是危机入市。
很多人他们或许今年才会获得累积，把握了几波大的机会，一次赚很多，钱在翻滚的时候。比如说你本来赚五倍，我把原来的本金拿回来，我四倍再投资。非常非常的谨慎，下一次四倍再五倍，就是多少？二十倍。
任何资金乘以20倍以后，都挺大的，可以达到一百倍，五百倍，甚至到一千倍，这一辈子你就可以满足财务自由的梦想了。我们也就达到目标了。
交易中要掌握的四个原则
我们来看一下，交易中大概要掌握的四个原则：
▋第一，赢多输少
有些人说，因为我们是念数学的，大学开始念数学的，他说期望值最重要，期望值很重要，没有错。可是胜率也很重要，我举一个例子好了。譬如说，假设我们一般做博弈，就是俗称的赌博。如果我现在是这样子，一万次里面我会开一次，可是我的赌倍是三万倍，请问一下期望值是不是这个？
期望值真的没有了。一万次，你才会开一次。我每一次压一块，平均来讲我经过了一万次，不一定是一万次，也许是两万次，三万次，五万次都有可能，我会赢一次。但是如果你用一百万次参齐平均就是一万次，你赢了之后你会赢到三万块。
所以在一百万次里面，你会赢一百次，付了一百万元，你会拿回三百万元。现在有一个问题，一万次出一次。我假设平均好了，当然有时候会一万五千次，两万次，三万次等等的。
你这个钱你要分得多细啊，你有多久的时间，你胜率那么低你会不会早就输光了，或者是根本没有信心。也就如果胜率太低的话，期望值即使比较高都是不行的。因为你一定会丧失信心，或是我们的资金已经用尽了，你已经没有子弹了，明白我的意思吗？
所以胜率至少要达到四层，这最低的标准，有些人说我的胜率两层多，我还是赢家。别傻了，你平均每一次失败的机率百分之七十几，假设我是二乘五的话，你有可能连输十次，我就不信你还有多少子弹。所以这是不行的。
我们的胜率，最好达到多少呢？这个基本上都是量化的，胜率如果可以超过55%，甚至60%以上的话，就是很好的。所以，我们做任何一比交易，你一定要知道你的长期胜率是多少。
▋第二，是赚大赔小
赚大赔小就是我们的赚赔比，所谓的赚赔比是什么样呢？就是你平均每一笔获利跟每一笔亏损的比值一定获利要比较大。最好可以到二比一，如果三比一就非常完美了。胜率60%，赚赔比是三比一，这个交易真的挺好的。
可是你不要说，一年只有一次机会，那我就崩了。最好那个机会，因为还有一个叫平距的问题，只要是一年至少要超过50次的机会，也就你的机会是很常出现的，不是要等待很久的。
不然我说十年等待一次，你的胜率是六次，赚赔比三比一，搞不好连输三次，十年等待一次，已经经过三十年了。生命大概已经去了一大半，所以这是不行的。也就是还有另外一个是我们的频率的问题，我们说目前都量化。
▋第三，遇到机会，就一定要扩大获利
请问一下，有时候我会去看一下电影，我们有看电影，我们觉得这个电影演得都有一点扯，怎么样扯呢？
各位有没有看过一些电影，就是有一些凶手，有一些歹徒，尤其是美国的电影，它要去加害那些被害者，然后这个被害者有时候躲起来，拿一根棍子就打，大部分都是男性的，男性会比较多。然后被害者大部分都是女性的，打了一棍之后他就昏倒了，就一下子只有打一棍，他就赶快跑。跑了之后因为可能在一个屋子里面，比较大的屋子还是怎么样，他就赶快跑了。等一下这个歹徒又起来了，起来之后然后被追散了，就抓住了，抓住的时候他可能行凶还是怎么样。后面也许有英雄救美，我们不知道。
可我在想一个问题，你不觉得这个被害者，这个电影里面这些剧情有点扯吗？有一点愚蠢，应该不是讲有一点，是蛮愚蠢的。是的，不会只有打一棍吧，一直打，打到他没有行动能力，打一棍你就跑了，然后又被追上了，这是什么剧情。真的都那么蠢吗？所以我们做交易的时候，如果我们看这个剧情，跟交易会有一些关系的。
好不容易逮到一个机会的，我们就要把获利扩大，获利一定要扩大，这是很重要的。就是第一个你要抱的住，如果可以的话要怎么样？加码。好不容易逮到一个机会，你从低档翻身，我们刚才甘老师在讲原油，原油在26块的时候，每桶26块。你上去了有些人说会跌破20块，跌傻了吧，你跌破20块你不是先要叫他们产油国全部都不生产石油了，全世界可以没有石油吗？都已经要赔钱了，这个石油掌握在我的手中的，我只要减产，那个是一个恶性竞争的。
主要当初是因为有一些关系的，有一些故事就是，那个阿拉伯的国家跟美国之间，因为有一些的竞争，虽然故意杀油价，就是我先增产，我把油价杀下来。所以美国有很多的页岩油公司它们是垮掉了。
现在就是，它只要减产，油价就会上去了。因为整个阿拉伯的国家，他们是靠生产原油生存的。而原油是最重要的能源，所以我只要愿意的话，我就可以让油价上涨。跌破30块你还在恐慌什么，这个东西又不是不见对不对？如果是股票的话，有没有可能不见？股票有没有可能？是不是有可能？原油有没有可能？原油有没有可能后来就不见了。
至少目前不会，你说过了一百年我们就不知道了，那会不会灭亡，过了两千年，不知道。那有可能会灭亡的，至少现在不会，不会是明天过后发生的。之前有人跟我讲小行星撞地球，我说如果有的话，这个科学家早就发现了，因为我们现在科技的发达，至少目前没有。除非出现外星人攻打地球，所以暂时不考虑，所以我们获利一定要扩大。
获利扩大有两个要素。第一个就是你要抱得住，不要赚了一点点。第二是怎么样呢？在获利的时候你要敢于加码。
如果你是油价30块进的，你至少看到50块，不要说很厉害，看到70块，上去的时候你不是减码，是加码。好不容易逮到一个，可是平时的话加码不可以乱用，不然的话你获利会被侵蚀掉。
▋第四，就是亏损缩小
怎么样亏损缩小？用什么样的方式，让你的风险控制在一定的范围内？
对冲当然其中之一，你以后还是要把它冲销掉，两个你还是要平仓。然后起码跟停损，我们再厉害都还是有看错的时候，所以如果只有一些小损失的话，没有关系。断手断脚还可以接回来，你听说过断头可以接回来吗？当然是不行的，肯定不行了。所以断手断脚，总比断头好，断头就没有机会了，断手断脚没关系。这个接回来之后，过几个月还是一样的，行动还是自如，还是可以活蹦乱跳的。
我说很简单，你就打底的时候就是只要它突破的话，你最好停损，虽然也有可能会错。或是所谓的移动止损的方式。
如果照我的方式，一般来讲，后来拉了一波。可是我又提到一个就是说，我真的不知道什么时候它会再来一波，但肯定会带来一波的，时间点可能不会太久。通常两三个月内，肯定会的。具体哪一天，我不知道。
所以当然我也不知道后来的这些投资朋友有没有听进去，如果有而且实际做的话，就大概可以赚到一波了，而且那一波的幅度是很大的。
因为我们杠杆化，做期货或者是外汇保证金，当然我本身是期权的权威。在这个两岸三地里面，基本上是我对期权的投资研究非常的透彻，所以如果用期权的话，假设有期权这个商品，我是说小麦会更好，它的杠杆就更大了。
交易中需要注意的问题
▋交易中使用的周期
好，我们看一下。这个是我刚才也提到的，我们一般有所谓的通折，跟它的特例，商品的特性方面。这个是通折方面，当然另外有一个就是说，我基本上在所有的技术里面，各位是不是有用技术呢？
基本上我认为技术全部都是落后的指标，因为它是在价格移动之后，我们才会有的一些技术指标。譬如说KD、RSI等等的，所以技术通常我们会用两种以上的周期，我这边跟大家分享一下。
譬如说可能KD你要15分钟跟60分钟同步在高档或低档，这时候再用形态。可能譬如说在低档的时候，我进场，那KD一定要两个。因为这样的话，共证我们的胜率会更高，准确性会比较大。
各位知道地球上有涨潮跟退潮这件事吗？潮水不是这样吗？潮汐，不是会有涨潮跟退潮吗？请问一下是什么原理？只有月球的引力吗？如果月球的引力的话，不都应该是涨潮或者退潮吗，只有月球的引力吗？地球不是一直都在自转吗，那不应该一直都涨潮吗，或者一直退潮，为什么有时候会涨潮，有时候会退潮？就是两个星球影响的。太阳跟月球。
好，我们来讲一下。这个其实就加成的力量，各位可以想象一下。这是地球、月球、太阳，月球离地球比较近，所以它的引力对地球也有相当大的影响。
太阳虽然很大，但离得比较远。一亿五千万公里，月球大约是三十万，所以太阳大概那个是五百倍左右。我们看一下，当三者同一直线，而且月球跟同样同向的时候，引力是加成。就会造成潮汐是涨潮还是退潮？涨潮。各位都很聪明，即使没有注意，直接知识的观察，稍微动一下脑筋应该就知道。
当月球是跟太阳是反向的时候，就退潮。因为引力互相抵消了，所以各位去想一个问题，因为这个我曾经过去来讲，我是目测的，当然我们过去就是会比较个人操作的，现在会有了一些的团队了，有一些城市做辅助。
就是说，当三十分跟六十分的KD同步在高档或低档。这个有一个名词，因为可能各地的名词不太一样，叫共振。就是同步的话，当它开始往上或者是往下，那个波段通常都会比较赶。除了胜率比较高之外，波段也会比较大。
所以各位有时候可以去看不同周期的指标，这样可能准度会比较高。那个准度是高的，而且波段也会比较大的。就是赢多输少，赚大赔小。真的不要看单一的，这个是我常常讲的一些条件方面的。
▋进出场的条件
一般现在比较年轻点的女性，她跟我讲她的择偶标准就高富帅，我说那每天打你好吗？她说不要。我说你刚刚不是说高富帅就好了，结果现在每天打你又不要了，可见你这个条件不是很严谨的。比如说这个人品性格一定要很好，我们会有很多的条件。
这就跟我们在做交易一样，跟大家印象比较深刻一点就是，你的进场跟出场条件一定是比较多的，而且是比较严谨的。不是很随性的，你今天有些人说你就看涨，你就做多，什么叫看涨，看涨什么意思告诉我？什么叫看涨？就随性是不是，凭感觉。如果你不相信科学的话，难道你只凭感觉吗？一定要相信科学。基本上金融就是能科学。
好，就是我们一定是很多条件的，你经过很多条件很严谨的筛选过滤之后，我们很严谨的进场，那我们赢多输少，赚大赔小。
▋商品的独特性
好，我们再来看一下商品的独特性方面。原物料基本上不会一路跌，我这边可以跟各位沟通一下，基本上原物料大概跌了五层，从它高档回档五层附近，当然不是一定五层，大概40%到60%，也许它是40或者是45、50，都没有关系。打底通常来讲三个月，有些说是不定义。打底的定义就是你的高低差大概在10%，就是这个是可以用数学量化定义的。
譬如说有一些人，他可能要写城市，我们这三个月的价格的高点跟低点在10%里面，可以定义这样。如果要定一个1%，大概是没办法，那个太严谨了。就是有些人说有钱，要世界首富，那可能你要等十辈子，还是等不到。所以严谨一点，但是不是永远等不到。好，这个通常来讲，反弹都会有一波。即使你没有抓到那一波，法务打底，胜率通常还是七成以上。平利平损，大部分都是平利的。
当然我们这边我们会有很多的商品，譬如说波动率，波动率的这个商品它有很特殊的，因为它有近略跟远略的，近略跟远略的其实可以互相搭配。波动率的商品，可以做一个搭配。这个会让我们在做这个搭配的时候，我们很容易获利，是因为波动率长期的波动率通常它会比较稳定，短期波动率会比较大，知道我的意思吗？
这个如果现在波动率是很高的话，我做空长期的波动率期货它一定会下来的。我只要钱够多的话，我就不相信你这个价格不会盘整，或是一般在，当然我们内陆这边ETF50，它的波动率的走势比较不太一样。就上涨的时候它会上涨，一般来讲，国际的商品，就是下跌的时候通常波动率是上涨的，但是不是一定的。因为也会跟它的速度会有关系，就是说也许你是小跌，但是波动率还是会跌下来，还有波动率的位置。
我刚刚的意思就是说，长期会比较稳定一点，短期波动会比较大。所以，如果这样的话，当波动率大涨的时候，譬如说SMP大跌，这时候我们可以去做空一倍的短期的波动率，做多两倍的远期的波动率，就形成了几乎是零风险的套利，这个是一个策略，所以这个是商品的独特性。
这边我有举例，所以我刚刚有做一个解释。再来就是债券方面，其实也有很多它的特性。因为通常来讲，债券是这样，譬如说美国的国债，目前它还是维持一个3A的等级，或者是德国的国债，基本上都很稳定，所以它会在一个区间，历史的区间上下。
有时候第一个我们要去等待那个，它的高低档的位置，高低点。第二个怎么样呢？我们可以做一些搭配组合。有些国家的债券可能比较在高档，而且他的关联性其实是很大的。我们做空，有一些国家就主要的世界主要的国家，就经济大国，我们就做多。而且它有相当大的关联性，这时候就形成了几乎是一个套利的对冲组合。这个当然例子很多，我就不再举了，我们时间很有限。
一天翻1000倍的期权
好，下面主要讲讲期权，我们来看一下，这个是台湾期权的数据，其实平时我们都可以观察到，期权会有很高的倍数。
发生这种倍数很高的情况大部分都会发生在哪一天？通常来讲，期权越接近结算的时候，它的杠杆就会越大。像SMP，SPY现在是两天结算，未来我们这边我们都可以做一些的，在选证券这边开户，都可以做一些的像一周结算的，个股一周结算或是怎么样呢？或者是两天结算的，SPY，这个都可以。
在结算日这种时期，我们就常常会有这种机会，虽然它有一些技巧，当然我们也能会有一些运气，但是当我们把技术提高之后，运气的成分就会降低了。
我前面有提到让我们可以长期稳健获利的因素，但在大机会摆眼前的时候，我们要扩大获利，会有一天资金效益一次就爆冲的。
期权翻倍的例子在台湾其实已经发生好几次了，全世界基本都一样。如果没有记错的话，有一天170倍的已经算挺大的，不过台湾更劲爆，这个在台湾发生的应该是空前绝后了，一天翻了千倍！
因为被券商整个出老千了，把价格整个砍了，然后爆冲，从一点暴涨到一千多，很多的价位都是这样爆冲的。1000倍，这个实在是令人傻眼，很劲爆，但还是有少数的人做到了这波行情。
这里面，我认为最重要的还是量跟价的配合，就是在技术上，当然，另外就是你要怎么样看共振的KD，这里面都有很多的技巧。
我们可以看一下图，你说这个KD都在高档，那你为什么这边进场而不是这边出，还有军械，KD跟均线有很多的指标你要同时看。因为基本上KD是会动化的，这一边低档的时候，当它往上，这个形态，当然也许在这一边，这一边还有，也许晚上它不是很成功的，或是只有小赚。我这一次就是个成功的案例，后来我们就用均线，因为均线最大的优点就是，你可以一直爆，爆到天长地久，爆到海枯石烂。
下面我们再来看一下，这个是一个大波段，我在台湾的示范例子里面讲了好几次，如果用期权，它有一个叫部位转换，我们叫做滚动式，你把那个部位一直转换，就是交易的策略——滚动式的交易策略。
这个大概都有机会到一万倍以上的，但是需要有很高的技巧，就大波动。还有人很厉害，说那我这样，我这个低点我买，高点我卖，放手做空。不要傻了，这个并没有那么厉害。
但是如果是一个大波段，或者是往下大波段的，我任何一个时间点或任何一点转换，所以这个要超级精准的，就是你说放弃掉了，那我就获利之后我们再全部投入，基本上不可能，不可能做得到。但是这一种是比较有可能的，我们不要讲一万倍，哪怕是我打个对折再打个对折，你的倍数都还是很高。
那我们今天就不做示范的例子了，因为这个是要花比较多一点的时间。感谢各位！
友情提示：以上观点仅做为学习交流使用，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎！
来源：本文由期权编辑整理于网络