标题下方 蓝字 订阅 犀利财经
欢迎转发到朋友圈
中国人对水充满着敬意和情结。
广东人说，水为财，遇水则发。在成语里，水滴石穿，寓意着坚韧不拔的意志力。孔子说：“智者乐水”。老子在《道德经》中写到：“上善若水。水善利万物而不争。”在老祖宗的智慧里，水总与善有关。
5月1日，一家名为水滴的保险科技公司在美国纽交所提交了更新招股书：发行价区间为10-12美元，最高募资4.14亿美元，公司估值接近50亿美元。水滴公司这个名字可能您会觉得有点陌生，但是您一定听说过“水滴筹”。在“水滴筹”上发起的个人筹款常常在朋友圈刷屏。其实，“水滴筹”只是水滴公司的一个业务，虽然不是收入来源，但是却是最出圈的产品，让这家公司从0到1，开启了一场“群众有保可医，保障亿万家庭”科技助推普惠保障的探索。4月27日，《财富》杂志发布了2021年“中国40位40岁以下的商界精英”榜单，水滴公司创始人兼CEO沈鹏入选，这已经是沈鹏第三次入选该榜单。《财富》在介绍沈鹏中说到，他曾经是美团的灵魂人物之一，其参与创建了美团外卖业务，并担任全国业务负责人。2016年，沈鹏创立了水滴公司，因为他经历了一次为美团患病骑手筹款的事情，心中燃起创业的想法，为人民群众提供普惠的健康保障。这件事也让沈鹏意识到，有千千万万的个人或家庭可能会因病陷入困境，甚至会因病致贫。但是，他们中很多人可能没有保险意识，而在比较偏远的乡村甚至有可能都没听说过保险。保险能否普惠？这就是水滴创业的初衷。沈鹏表示，从创业之初就想做互联网普惠保险。在城市里面，人们对于保险公司和保险推销员已经很熟知了，但是对于“下沉市场”来说，保险覆盖面还是相对较低。多亏了这些年移动互联网的迅猛发展，让农村用户也能便捷地接触到各种互联网应用。很多人会把拼多多、趣头条、快手和水滴筹成为“四大下沉天王”，通过微信的直接传达，水滴筹在下沉市场的传播成本很低，而且由于这是一种熟人之间大病求助模式，门槛不高，你一块我两块，却可以众人拾柴火焰高。水滴发布的招股书显示，截至去年底，水滴筹业务超过3.4亿人累计捐款超过370亿元人民币，为超过170万患者提供服务。人均捐款过百，病患平均获捐超过2万元。第三方权威机构调研显示，2020年，水滴筹在中国医疗众筹平台中募集资金金额排名第一。这个数据就算是放眼全球也处于领先地位。比如，美国版“水滴筹”，Gofundme占比最大的是医疗众筹，约17%，目前累计筹款额90亿美元，累计用户1.2亿，医疗筹款规模已经被水滴筹远远超过。
水滴的商业逻辑
随着IPO文件的披露，不少争议的声音也频出，也有很多误解，有人说水滴公司是“慈善组织”、“公益机构”，凭什么上市？实际上，水滴筹只是水滴公司的业务之一，免费的水滴筹一方面为急需医疗资金但家庭收入很低的用户提供了一个筹款工具，另一方面，它是一个很好的保险教育场景。虽然不给水滴公司贡献收入，但不代表没有价值，很多互联网产品都是免费的，但可以通过流量来转化成收入。同理，水滴筹是水滴公司流量的场景方式，摆在水滴公司面前的问题，也很现实，水滴筹聚集来了这么多用户，如何服务好用户，又能产生经济效益，让公司的发展更上一层楼呢？2017年上线的水滴保应运而生，打通了一个商业链路。
目前，水滴保用户遍及全国31个省份，覆盖全国超过97.6%的市县，超过71%的用户来自三线及三线以下城市，累计服务保险用户数已达7940万。其中，单个用户最多赔付达18次，单个用户最高赔付金额为179万元，最年长的理赔用户为87岁，最年幼的理赔用户仅2个月。而且，2020年通过平台投保的小城镇及农村用户数量较2019年增长2倍，保费金额增长1倍。能得到这么多用户的青睐，这其中水滴筹贡献不小。2018年至2020年，水滴筹为水滴保带来的流量占比分别为46.5%、23%、13%。2020年，水滴保首年保费达到144亿元人民币，水滴保累计保单数为3070万张。水滴的保险用户从2018年的160万增至到2020年到1260万。今年第一季度，通过水滴保产生的首年保费达到44.69亿元，比2020年第四季度增长14.4%，比2020年同期增长42.7%。可以看得出，老百姓对于保险保障的意识和需求不言而喻，越来越多的人接受互联网保险，水滴的服务体系，正向着10亿人口的下沉市场进发。这也是为什么腾讯、高榕、博裕资本、美团等等巨头纷纷押注水滴公司。
5月1日更新的招股书也公布了水滴基石投资者包括王慧文、博裕资本、厚朴资本，合计认购2.1亿美元。美团联合创始人王慧文的家族信托基金Kevin Sunny投资3000万美元、博裕资本投资1亿美元、厚朴资本投资8000万美元。这恰恰说明了解水滴的人都对其IPO十分看好。
艾瑞咨询数据显示，中国的保险渗透率和保险密度仍远低于发达国家，中国互联网健康保险继续保持增长态势。“90后”和下沉市场用户成为主力人群，市场潜力巨大。《财富》认为，水滴这样的平台离终端消费者更近，而且更了解用户需求，能够提供针对性的产品和更满意的体验。说到体验，以前，一提到保险，很多人脑海中会出现的画面，要么是每天接到各种推销电话，或者是穿着西装的业务员看似说的头头是道，也有可能是信口雌黄。这让不少人对于保险推销的第一印象并不好。这种刻板印象需要被打破。而互联网公司在行业内就是以注重用户体验而得到认可的。让数据来说话。水滴公司CTO邱慧表示：“数据是衡量一个公司最底层的核心能力，数据量本身就是一个壁垒，没有数据去谈AI就是空中楼阁，而水滴科技的基石也正是源于数据。”投资大神巴菲特在投资企业的时候，最看重的就是护城河。在未来企业竞争中，护城河一定是数据科技创新的角力。通过数据分析，才能更精准了解C端用户，以及能更好服务B端企业。水滴已经积累和构建了保险数据、医疗数据和用户数据三大类数据库。目前，水滴医疗数据覆盖全国26个省，覆盖诊疗疾病库(ICD10)5万+， 手术库1.7万+，药品库20万+，医疗机构库40万+，医保三目库3000万+等。水滴保目前已经完成了承保核保、续费续保、退费退保以及保全服务的智能线上化，并且实现率接近100%。截至去年底，水滴公司已与62家保险公司合作，提供200种健康和人寿保险产品，其他还覆盖医疗、重疾、意外、寿险、年金等各类险种。水滴也向合作的保险公司和机构提供保险科技解决方案，2018、2019、2020的技术服务收入分别是5909万元、5171万元和1.94亿元，收入占比6.4%。这些成绩当然也离不开水滴公司在研发上的持续重金投入。从2018年的6920万元增长到2019年的2.15亿元到2020年的2.44亿元，占净收入的8.1%。对比一下友商众安在线。2020年，众安研发投入约9亿元，占总营收4.87%。这在某种程度上也在推进传统保险公司加速创新。比如，水滴保通过对用户健康数据、理赔数据等分析，联合保险公司反向定制产品，覆盖成人、少儿、老人以及慢病人群等不同群体。从行业来看，水滴的这种模式已经有先试先行的成功案例。犀利君了解到，美国的联合健康集团的业务路径，主要就是保险保障和健康服务两个部分，这与水滴公司不谋而合。作为美国标普500指数的成份股的联合健康，在过去十年间股价涨了15倍有余，目前年营业收入超过2400亿美元。中国已经进入了一个老年化社会，打造健康中国，是中国“十四五”规划和2035年的远景战略目标。这也将指引水滴汇入更大的蓝海。水滴的规划是这样的：“将寻求机会，加强与医院、医药公司等医疗服务伙伴的合作，构建健康生态系统。”2020年，“水滴好药付”和“水滴健康”相继上线，依托全国新特药药房，通过药品福利、疗效保险、医药金融等支付工具，在新特药、慢性病药、罕见病药几大板块，为患者提供包括健康服务、多元化医疗支付方式在内的综合服务及长期价值。从保险服务到健康服务，这是一个更大的普惠价值，水滴正在将普惠进行到底。根据平台用户数据，筹款患者中有84.5%来自三线及以下城市，就诊所在地遍布全国，覆盖所有三甲医院，在一、二线城市就诊的患者占到了51.2%，54.5%的患者选择跨城市就诊，20.7%的患者为跨省就诊。水滴公司积累了海量的临床表现、医学诊断、治疗处方、药品价格、医保政策、保险理赔等医疗相关知识点，形成了庞大医疗知识图谱数据库和完善的用户画像，从而能精准帮到用户。有数据显示，水滴目前已与全国3000多家医院达成合作；与全国1400多家DTP药房达成合作，覆盖30个省超过200个地级市。在水滴的追梦途中，也必将有千万中国家庭因此受益。正如沈鹏所言，水滴希望帮助经济不富裕的患者将辛苦筹集的10万元医疗费，花出12万元甚至更多的治疗效果。毛不易有一首歌叫做《入海》，其中的歌词是这么说的：做一朵奔涌的浪花/ 时间会回答成长/ 成长会回答梦想/ 梦想会回答生活/ 生活回答你我的模样。在未来健康服务的大蓝海中，相信水滴公司会找到自己的方向，“做一朵奔涌的浪花”，奋勇前行，时间会是最好的答案。知名大V“犀利财经”（xili-caijing）原创！
