一个企业是否有风险主要看2点，竞争力恶化主要看利润表的4个方面

张新民：现任对外经济贸易大学党委常委、副校长

有人问我说张老师，给我们推荐一些股票吧，我说股票我不好推荐，因为我可能推荐的很好的公司，他是不涨的。

但是我可以告诉你，哪些公司你要离他远一点，非常简单，看商誉，我曾经说过，商誉就是企业并购，其他企业所产生的额外代价。

说美的都有商誉，美的这商誉在2017年增加了230亿左右吧，那么并购的那个智能机器人，谁知它未来什么前景啊。

当被并购的这个智能机器人，未来不能按照，美的集团的发展要求，而做贡献的时候，这个商誉就会计提减值损失，企业的业绩就一定会下滑，就是这样的。

我觉得美的不管怎么说，美的资产实力强大，综合盈利能力强，它还能够吸收消化这200多亿的商誉，它是能吸收的，通通计提减值它也不是怕的，大家也不用太担心。

但有的公司商誉也太高了吧，你们去看吧，有一些公司那个合并报表，那资产主体都是商誉，你这么玩儿的话，这公司不死那真的是奇迹，死是正常的，他只是早点晚点的问题，大家自己去看吧，这是从并购的角度来讲。

企业风险分析

1、战略执行的财务效应

一是固定资产无形资产的快速扩张，它未来的发展前景，二企业对外实行一种加速并购，产生的未来财务效应，这两个搞不好，这种战略扩张都可能带来财务上的失败。

2、竞争力恶化

那么这个竞争力恶化，首先跟自己比，因为在年度间的报表里边，你就能看得非常清楚，你这个年度间是怎么变的。

竞争力恶化主要看利润表，看什么利润表呢？

一、营业额的变化

二、毛利额和毛利率的变化

三、核心利润和核心利润率的变化，这三个竞争力恶化看这个

四、利润表的结构

利润表的结构，你的核心利润，其他收益政府补贴，投资收益他们是怎么变的，这个是竞争力非常重要的一个东西。

有同学说，我获得政府补贴怎么了，我获得政府补贴也是一种竞争力啊，什么竞争力啊？我研读国家的产业政策，地方的产业政策，地方的税收优惠政策，这不是我的竞争力吗？当然是竞争力了，肯定是这样的呀。

但是我总想这件事，说企业您总惦记着政府补贴，这什么意思，您能不能研究一些核心技术啊？把企业真正的核心利润的，盈利能力把它弄上去啊。

所以我再特别强调一下，获得政府补贴是本事，也是你研究政策的竞争力的一种表现，但作为一个企业，竞争力最好是在产品的市场盈利方面去强化。

我们说竞争力恶化，首先我们说就看利润表，这是我们看得见的，我们还有需要细化来看的，竞争力恶化就是要看产品结构，地区结构的竞争力。