股票交易的短期和长期

股票交易，是短炒好，还是买入持有长期投资好，在我看来，目前是一个“公说公有理，婆说婆有理”的问题。

长期主义通常以巴菲特为偶像，这个就不多说了。另一方面，短期主义也有市场，譬如A股市场赚钱最多的个人交易者，大多是喜爱短炒的，尤其是涨停板敢死队一族。

正儿八经的学术研究，对此也无定论。譬如，市场有效论认为股票的短期波动是无法预测的（有学者因此得了诺贝尔经济学奖）。但是，倒过来想，一定要倒过来想，长期就能预测吗？从逻辑推论，既然无法预测明天，那就更不要说预测明年了！时间跨度越长，无知程度越高，不确定性越大，自然更难预测了，你说是不是？所以，已经过世的英国著名经济学家和股票交易大师凯恩斯说：“长期，我们都是要死的（长期难以预测，唯一确定的是，我们最终都会死去，哈哈！）”。

我的直觉是，预测短期通常比预测长期确定性要大些。譬如，一个身体健康的人，我预测他明天身体还能保持健康。但是，我不敢预言他明年这个时候身体是否健康。在预测他明天的身体状况和明年的身体状况之间，我觉得预测明天比较靠谱，预测明天正确的概率较预测明年的状况要高。

当然这也不绝对，譬如8月中旬我开始研究和买入 $杭州银行(SH600926)$   ，认为它未来半年或者一年甚至两三年营收和净利润增长的可能性比较高，而且由于银行经营管理层注重风险控制，因此这个股是银行股的后浪，可以买入持有吃一波，而且中间不宜做T（“银粉死在做T上”，哈哈）。我想在这段时间，既有在杭州银行上做T赚了更多钱的，也有更多的则是卖飞转向其它垃圾银行譬如浙商银行吃了哑巴亏的，总的来说还是继续持有杭州银行的交易者状况要好一些。

这样看来，一个股票短炒好还是长期持有好，需要具体分析。而且，交易者还要根据自己的个性，来设计交易策略。

最糟糕的交易策略，可能是最初打算短期投机一把，套牢了就转为长期投资，从李佛莫尔转向巴菲特主义，当然也不排除这样做竟然还真赚了钱的。

可能实际操作的有效策略，是买在起涨点，以后究竟持有多长时间，根据公司业绩变化和市场K线走势顺势而为。事先设定一个时间，也许不是好的交易策略。

最近的一个例子，是有一位朋友 @无定法  问我， $养元饮品(SH603156)$  是否具有《股市倍增术》所讲的翻倍股的特征。所谓翻倍股，从时间维度上，除了少数特例通常是中长期。我还真的认真琢磨了一下，回答说貌似不是。

可是这个股，在我回答以后的8个交易日，居然不声不响地涨了大概10个百分点。虽然就中长期而言，我的回答是否正确，尚需时间和市场验证。但如果当时他就想买入的话，从短期来说，我的回答显然是误导了。

这个实例说明以下几点：一是买入、持有与否确实与交易策略有关，需要区别短期还是长期；二是预测短期比长期更加重要；三是没有一个固定的框架，适合杭州银行的交易策略，不一定适合养元饮品；四是试错法更加切合实际，顺势而为与时俱进才是明智的策略。

你们怎么看？大家可以讨论一下，哈哈！

作者：华风清扬123
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来源：雪球
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