增加投资总额中负债比例的纳税筹划

某股份有限公司计划筹措1000万元资金用于某高科技产品生产线的建设,相应制定了A、B、C三种筹资方案。假设该公司的资本结构(负债筹资与权益筹资的比例)如下:三种方案的借款年利率都为8%,企业所得税税率都为25%,三种方案扣除利息和所得税前的年利润都为100万元。

方案A全部1000万元资金都采用权益筹资方式,即向社会公开发行股票,每股计划发行价格为2元,共计500万股。

方案B采用负债筹资与权益筹资相结合的方式,向商业银行借款融资200万元,向社会公开发行股票400万股,每股计划发行价格为2元。

方案C采用负债筹资与权益筹资方式相结合的方式,但二者适当调整,向银行借款600万元,向社会公开发行股票200万股,每股计划发行价格为2元。请给出纳税筹划方案。

三种方案的投资利润表如下:

通过以上分析,可以发现,随着负债筹资比例的提高,企业应纳税所得额呈递减趋势(从25万元减到21万元,再减至13万元),从而显示负债筹资具有节税的效应。在上述三种方案中,方案C无疑是最佳的纳税筹划方案。

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