绿石：入期市3年，就实现稳定盈利！他的秘诀是什么？
人物简介
郭靖，佛山人，2011年接触黄金外汇黑平台，在MT4平台上初次接触了程序化交易。2017年开始做国内期货程序化交易，每年都实现正收益，目前建立了多策略、多品种、多周期的交易体系。
精彩观点
股指策略跟商品策略会有一些不一样，股指策略中，我会对一些因子进行调整，比如会更注重地去开发针对某些时间点的信号。股票的尾盘，经常会有一些异常的放量，我可能会关注。
做交易是面向未来，很多人做程序化交易的时候，比如回测了一个策略，在某个品种上面之前表现得不是很好，他可能就不把策略配在这个品种上，但我不太认同这种做法。
用主观的交易方法，可能在某个品种上面可以更精进一些，进的点位可能比程序化更好一点，比如抄底或者冲高止盈，但是覆盖是品种不可能有程序化那么多，而且主观交易会很累。所以未来我还是会继续完善程序化交易，多开发一些相关性低一点的策略。
有的策略适合某一些品种或板块，比如说农产品，它的波动明显跟黑色的波动是不一样的，那我肯定要有一套专门的比较适合这些品种的策略跟参数，去配农产品，因为农产品相对来说波动稍微小一点。
采访语录
记者：郭先生您好，感谢您能在百忙之中接受此次采访。我们了解到，您今年有个做日内的账户靠白银翻了3倍，还有个股指的策略在6月份短期内实现了翻倍。请问您的程序化策略能在短期内大赚的主要原因是什么？这两个策略在之后的行情里表现如何？
郭靖：主要还是因为行情配合，白银从今年年初的时候波动率已经上来了，我之前做过外汇，我会关注美元、利率这些方面，我当时觉得贵金属可能会有比较大的行情，就重点配了白银。我会跟一些期货公司的研究员经常沟通，他们重点推荐的几个品种，我会重点关注一下，然后多配置一些。
白银从6月开始，涨幅已经非常大了，期货又是加了杠杆的，所以账户收益就不得了了。今年做完白银的行情，再看别的品种行情，都感觉索然无味了。白银当时经常涨停，价格很快就上去了，那个时候只要有持仓，翻个倍都是很正常的。
股指也是7月份那波行情比较顺。我当时感觉到，整个股市会有一波行情，但也没想到行情会这么大，这种行情一年当中也比较少见，捕捉到的话实现翻倍不是特别难。
白银那波行情做完以后，我就把白银减配了，已经赚了这么多了，我也知足了，而且我当时的判断是白银这波行情也差不多了。
这两个策略后面表现也不错，但肯定没有像之前那么大赚了，因为这也是要看行情的，没有行情也很难做到高收益。
记者：股指的波动、报价的点位、手续费等方面和其他品种有很大的不同，所以您在开发股指短线策略的时候，是不是需要单独开发？
郭靖：是的，股指跟商品确实是不同的，就逻辑上来说，我个人认为，第一个，我们根据历史来看，一个国家在发展不错的情况下，股市长期来看是向上的；第二个，股市会受到一些宏观的影响，我在交易中会稍微加一些自己主观的判断，比如突然出一个降息之类的利好政策，那股市肯定是要涨的。
股指策略跟商品策略会有一些不一样，股指策略中，我会对一些因子进行调整，比如会更注重地去开发针对某些时间点的信号。股票的尾盘，经常会有一些异常的放量，我可能会关注。
记者：今年5月中旬以来，大部分做程序化交易的人都出现了比较大的回撤，而您的账户却不断创新高，是否您的程序化交易策略和逻辑与其他大部分人相比有所不同？
郭靖：我的策略未必和其他大部分人的有所不同，我也不太清楚别人用的是什么策略，但是有一些策略肯定是同质化的，比如做趋势的策略是很容易同质化的。做交易是面向未来，很多人做程序化交易的时候，比如回测了一个策略，在某个品种上面之前表现得不是很好，他可能就不把策略配在这个品种上，但我不太认同这种做法，这个品种之前可能是没有行情，导致策略表现不好，并不是说这个策略不好，而是这个策略捕捉的行情是特定范围的，所以不能单单以历史的表现去配未来的行情。比如策略在黑色系上表现一直很好，有的人可能就重仓配置黑色系，但是，10月中旬黑色系是震荡行情，大部分人当时都出现回撤，我觉得他们很有可能重点配置了黑色系品种，其它品种配的比较少。
10月份我的收益主要来源于苹果和橡胶，每个版块中我都会选一些品种进行配置，因为我不知道后面哪个板块会有行情。很多人做程序化都不做农产品，但是农产品今年的行情就很好，所以不能单单根据历史表现去做品种配置。
记者：据我们了解，您2017年开始接触国内期货，进行程序化交易，至今只有3年多的时间，请问您能在进入期货市场较短的时间内，做到比较稳定盈利的主要原因是什么？
郭靖：2011年我在读大学的时候就开始做外汇了，当时入门的时候做的是主观交易，后面接触到了MT4平台，当时外汇平台也是可以做程序化交易的，我就是从MT4上开始接触程序化交易的。我觉得，还是因为在做国内期货程序化交易之前已经有一点积累了，所以能比较快地上手国内期货程序化交易，但是我之前的程序化策略不是那么优秀，后来就不断地修改、不断地总结。
记者：在这程序化交易的3年多时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？
郭靖：交易理念变化不大，还是做趋势交易，我始终认为在期货市场中肯定是做趋势比较赚钱。如果整个市场没有波动的话，是没办法赚钱的。
交易方法经历了从主观到程序化的过程，一开始做交易还是会经常用主观的方法操作，到后来程序化用得多一点。交易覆盖的品种多的话，主观是做不了的。用主观的交易方法，可能在某个品种上面可以更精进一些，进的点位可能比程序化更好一点，比如抄底或者冲高止盈，但是覆盖是品种不可能有程序化那么多，而且主观交易会很累。所以未来我还是会继续完善程序化交易，多开发一些相关性低一点的策略。
记者：您刚进入期货市场，就选择了做程序化交易，其中的主要原因是什么？
郭靖：主要是因为，大学的时候已经接触过程序化交易了，知道程序化的好处。
记者：我们了解到，您早期做主观交易的时候有过短期大亏的经历，当时一整晚都没睡着觉。请您详细介绍一下这段经历。您从这段经历中总结了哪些经验和心得？
郭靖：当时大学刚毕业，美元大牛市，我做空贵金属、欧元，一开始赚了很多，当时欧元的走势太顺畅了，一路下跌。我是在贵金属下跌的末端，又去加了仓，后面大幅反弹，就亏了很多钱，然后一整晚没睡着觉，很心疼。
这段经历之后，我就控制住自己的手了，今年的这一波白银上涨行情，假设是2015年的我来做，我会一直加仓，最后可能一把就全没了，但是现在我肯定不会这样做了。在6月份做完白银以后，我反而还减配了白银，后面哪怕再有行情，我觉得也无所谓了，已经赚到该赚的钱就可以了，先保住利润，然后再进行下一步的交易计划。而且从这段经历后，我更加重视程序化交易，心态也成熟了很多。
记者：据我们了解，您主要是做中短线程序化交易，看的是5分钟周期。中短线策略的有效性是大部分程序化交易者比较关注的地方，请问您对于中短线策略的有效性是如何看待的？如何判断一个策略是否已经失效？
郭靖：中短线策略有的时候表现不好，并不是说策略失效了，有可能是适合策略的行情没有来，这要具体判断，比如一些很依赖波动的策略，行情波动大的时候，自然会赚钱。
关于如何判断策略失效与否，比如针对某种行情开发的策略，出现同样的行情，但是策略并没有捕捉到，那我觉得就是失效了。比如说股指的策略，后来手续费上升了，有了很多的策略已经不赚钱了，那肯定是失效了。
记者：在这些不同类型的策略中，您的资金是如何分配的？
郭靖：这个是有方法论的，基本就是看相关性跟波动率分配，简单点的话，直接用一个风险评价模型去分配就可以了。
记者：您的程序化交易中，每个板块的品种都会覆盖到，请问您选品种的标准是什么？
郭靖：必然是波动率，比如一个品种上涨后跌下来，在低位一直半死不活的，那可能就不会选了，或者某个品种刚来过一波行情，我觉得行情走得差不多了，那我肯定也会减配这个品种的。就像今年5、6月份的白银，先大涨了一波，然后又跌下来，我觉得短期内可能不会再有这种行情，那我就减配了白银。
还有一点，我会跟期货公司的研究员保持联系，他们会告诉我某些品种基本面有什么问题，我就会参考一些他们的意见。
记者：对于不同的品种，账户的资金您又是如何分配的？
郭靖：对于不同品种，我是按照交易策略来配的，但是我会限制它的上限，不可能一个品种资金分配得特别多，一般单个品种保证金不会超过10%，如果超过的话我会手工减掉一些。
记者：您表示，您有时会主观调整品种的仓位比重，请问在怎样的情况下您会调整仓位比重？
郭靖：比如根据宏观的判断，我之前做外汇的时候，非常关注美元、利率这些方面，这些跟原油、贵金属都是有联系的，有时候我会有一个主观的判断。比如我从去年的时候就觉得，贵金属肯定会有行情，去年贵金属行情也还不错，今年的行情更好。当我有主观预判的时候，就会主观加重一点仓位。
佛山是一个钢贸公司很多的城市，佛山最大的不锈钢贸易公司的老板跟我也很熟，我会问一下他基本面情况，然后适当作为选品种的参考。如果单纯通过技术面选品种的话，其实很难去选，比如最近这波黑色系行情，我之前也问过一些懂基本面的朋友，他们说基本上没现货了，这些信息肯定是可以增加我持仓的信心的。
记者：除啦程序化交易之外您还有没其他的技术分析呢，比如说，看指标、图形？
郭靖：有的，我最主要看均线、ATR、标准差等指标。
记者：有投资者表示，目前技术分析已经泛滥，不少做技术面的已经难以赚钱，您怎么看待这这个观点？
郭靖：我觉得技术面只是交易中的一方面，盈利需要整体配合，品种的选择、品种权重的分配、周期的选择、策略进场点的选择、资金如何管理、风险如何管理等等都需要做好，只有把整个系统做好才可以把交易做好，单就技术分析的维度是难以赚钱的。
记者：你在市场中最想“赚经济发展的钱，给套保者提供保险”，这句话如何理解？什么是“经济发展的钱”？
陈海洋：虽然期货市场的交易特点是零和博弈，但期货市场是整个经济体系的一份子，整个市场经济体系需要期货市场提供很多功能，如定价功能、为产业提供保险等。如果经济发展了，自然发展的钱就会流入期货市场，如果经济一直倒退，期货市场没有外部资金持续流入，市场资金会越来越少，缺乏流动性，形成恶性循环，各种策略也会难以盈利。
记者：听说您也有在用趋势跟踪理念？其实这个市场上成功运用趋势跟踪交易方法的人并不多，您觉得出现这种情况的原因有哪些？
郭靖：是的，我也有在用。
原因有很多但最主要的是，以下几点：
第一，趋势跟踪系统的胜率比较低，只有40%左右，意味着10次交易平均有6次是亏损的。有的品种甚至连亏十几次都很正常，所以连续亏损很容易让交易者放弃。
第二，趋势跟踪系统虽然长期能赚钱，但系统有大小年，大年的时候能多赚些，小年时会少赚或者亏钱。如果交易者刚按照该系统交易，正好遇到小年，可能就会亏损或者盈利很低，导致交易者无法坚持该系统而放弃。
第三，该系统要求分散交易，尽量多品种交易，这样长期下去能取得各品种的平均收益，短期又能减少回撤，可以更好的坚持系统。而很多投资者一般只愿意做一部分板块或者品种，各种原因没有分散操作。如果恰好操作的品种或者板块没有好的行情，投资者可能会觉得是系统失效，从而放弃系统。
第四，重仓操作往往会产生大回撤，导致投资者放弃该系统。
第五，该系统是右侧交易，等信号出现后才出手，同时放弃了投资者的主观能动性，会让交易失去部分乐趣。
记者：目前在股票和期货上，您的资金配比如何？贵公司是否有针对股票的程序化策略？
郭靖：期货占20%-60%，其余资金在证券端做逆回购，货币基金，打新股等。
针对股票的程序化策略正在研究，还没有实盘。
记者：您于2017年成立了杭州量化资产管理有限公司，请您介绍一下贵公司，贵公司的核心和优点是什么？
郭靖：我公司以中长线趋势跟踪的投资理念，通过多品种、多策略、多周期的全自动程序化交易体系操作国内的商品、股指、国债期货，为客户带来持续稳健的资产增值和绝对收益，我公司的策略具有鲁棒性强不易失效，手续费占比低，滑点影响小等优势。
记者：有的人认为，随着做量化交易的投资者越来越多，以及市场越来越成熟，未来量化交易会越来越难赚钱，您对这一观点怎么看？您如何看待国内量化交易的前景？
郭靖：在目前阶段，市场的活跃度与量化套利策略是正相关的，更多的投资者进入将带动市场的活跃度，有利于量化交易。
记者：目前市场上私募机构众多，但大多业绩都不太稳定，就您看来，怎样的私募机构才可能给投资者带来持续盈利？
郭靖：没有投资机构能够保证给投资者带来持续盈利，对于投资者来说，还是要看懂策略的逻辑，或者有足够长的历史业绩可以参考，才能做到对策略预期表现心中有数。
记者：您目前管理着6只基金产品，就您看来，交易单账户和运行私募产品，两者之间有哪些区别？
郭靖：产品操作时不能只考虑盈利这个维度，还要控制本金回撤、最大回撤、要考虑产品的预警线和清仓线，有时候策略如果坚持下去是可以赚钱的，但由于资金管理不到位，中间达到了清仓线，产品会被迫清仓。
操作产品还要考虑最大回撤，考虑投资人的感受。而操作自己账户肯定就不用考虑这么多了，大部分考虑的是能否盈利。所以，操作产品更难，对管理人要求更高。