7月油脂油料价差报告:油粕形势转变
《油脂油料价差投资报告》系中华粮网油脂团队打造的精品报告,本期为第四期,有兴趣的朋友请致电0371—68085810免费索阅。此外,我们还将陆续推出小麦、玉米、稻米等品种的价差报告,欢迎关注。
刚刚步入下半年,市场就迎来重大利好,三大油脂日跳涨100元/吨以上,虽然上冲动能不足,跳涨后回落,但从期现货价差趋势来看,后市油脂油料行情还是整体将好于前期。
从现货价差走势分析来看,油脂方面,后期豆油表现将最强,其次是棕榈油,菜油将会表现最弱。从豆类情况来看,前期油强粕弱的状态将会发生转变,豆粕较之豆油将会表现更为强势,油厂可以采取挺粕抛油的策略。菜系后期也将呈现粕强油弱的态势,菜粕表现较之菜油会更为突出。从粕类之间的价差走势预期来看,后期豆粕/菜粕价差仍将会向上运行,豆粕整体走势将会强于菜粕。
综合分析期货价差走势,后市油脂油料行情整体将好于前期。豆类方面,将会转变为粕强油弱的格局,空油多粕可以考虑进行。豆粕预计将继续呈现近弱远强的状态,可以考虑进行空9月/多1月的套利操作。豆油同样可考虑进行空9月/多1月的套利操作;菜系方面,菜油、菜粕远期合约也将相对偏强,可以进行空9月/多1月的套利操作。同时也将会呈现粕强油弱的格局,可进行空油多粕的操作;棕榈油方面,近期走势相对远期偏弱,可以进行空9月/多1月的套利组合。从油脂的整体情况来看,后期豆油期货走势将表现最强,棕榈油次之,菜油最弱。
图:豆油合约间价差
图:菜油与棕榈油价差
总得来看,后期相关油脂油料的期现货价差总体呈现向上运行的趋势,现货市场的表现将会强于期货市场。后市现货贸易商可考虑挺粕抛油,期市也可进行空油多粕操作,后期有豆油现货采购计划可考虑进行买入套保。
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