2020年10月12日：黄金周后黄金走势

在刚刚过去的国庆 中秋双假期，金价整体走反弹走势，从9月28日的最低点1848到10月6日的最高点1920上涨了72美金，在10月6日大幅调整48美金之后最低1872，这两天又出现反弹走势，目前又回到1910附近，是快速下跌之后又快速反弹的节奏，有种迫不及待做多的情绪在里面。那么，金价是否进入上涨时刻呢？

首先，黄金作为商品其波动与美元成负相关，同时，作为贵金属，具有避险属性，但从近期的金价与美元的联动来看，影响金价走势逻辑主要在美元走势，即黄金体现出很强的商品属性，5日川普被确诊为新冠，金价拉近20美金，可以视为金价的避险属性，但从宏观看，美元依旧是影响金价的主要因素。上图中，从3月16日到8月7日，金价一路上行，对应美元是一路下行，8月7日金价见顶后再高位震荡，对应美元指数再次探底后维持低位震荡，且每一次震荡的高低点几乎都是一一对应。本周川普同意250亿的财政刺激方案，同时每人发放1200美元的支票，美国这种无底线的宽松很显然是保住经济，保住股市的，保住就业为目的（与我们的六稳六保异曲同工），因此，在流动性宽裕的背景下，中期看，股市也好，黄金也好，有继续走强的逻辑。

其次，我们在前面说过，金价在大幅上涨过程中，基金多头并没有增加，随后金价出现大幅调整，随着金价的调整，上周基金有做多头回补，空头平仓的动作。基金的持仓也只是做一个参考，他并不能左右趋势，就像今年这一波上涨，基金并没有大举增加仓位，而是逢高减持。

第三，在上一篇文章中，我们通过银价走势结构对金价做了分析，结论是：如果银价走C5,意味着金价可能二次探底，将是不错的做多机会。而实际上，10月6日新高之后快速下跌48美金至1872，是否就是二次探底呢？我们对1848以来的走势进行解析，上图中，1848做了二次底，从1848到1920之间的形态构成一个楔形，在10月2日破位后预示着结束，10月5日定义为反抽，10月6日下跌完成对楔形的回调，从1873起算是新的上涨，即1848到1917为A，1917到1873为B，目前处在C阶段，那么C在何时结束？第一，A段35T上涨69美金，其1,382倍在1943；第二，若A=C则在1942；第三，B的1.618倍在1943与1973到1848波段的76.4%共振。因此，1943是一个很重要的位置，值得关注！至于后市具体走法，我会跟随市场随时调整。