昨天601.5元卖出了1%腾讯控股，卖出后腾讯持仓在32%左右，今年下半年确实比较顺，腾讯、洋河、分众表现都不错，但同时腾讯、洋河、分众我认为估值都也不算低了，分众和洋河之所以涨的比较好，很大程度上是因为市场对他们的认知变化，之前叫人家小垃圾，现在变成了小甜甜。投资这事大的收益都源自赚预期差的钱，大部分人觉得这家企业是垃圾，结果他还行，大部分人觉的他是低增长，结果他业绩爆发了，预期改变了，很多不看好的人买入就会推高股价。相反，大的亏损也往往来自预期差落空，比如大家一致认为高增长的企业，给了50、60PE，结果出来业绩只增长了10%，20%，都会低于预期。在股市避免大亏损的首要，就是不要老想着从当前热度很高大家一致形成高预期的股票中去选择机会，这种企业首先估值已经反映了预期，你再去买也占不到大便宜，即使业绩出来不错也仅仅是符合预期，稍有不慎就是低于预期面临大跌。比如现在大部分股民开始认可洋河和分众，明年继续在分众和洋河上赚认知变化的钱就不那么容易了。昨天减了点腾讯，如果腾讯继续上涨的话，还会降低一些仓位，得到的钱会布局一些其他企业。黑白每次减仓得到现金后，大概会有这样一个阶段，布局2、3家估值合理基本面优秀的企业，然后哪家下跌，给了我更高的赔率和概率，我就会考虑集中买哪家，这个逻辑很简单，同样的东西，买的越便宜越容易赚钱，越容易赚钱，就越值得投入更高的资金。前三季净利润7.69亿，同比增长4.4%，单独看第三季度，净利润3.08亿，去年同期2.75亿，同比增长12%。营业收入上半年增长20%，三季度增长25%，营业收入增长高，净利润增长低的主要原因，是今年瀚蓝环境有大量新项目投产，但因为疫情上半年产能利用率不足，同时折旧等成本有所提升。如果今年冬天疫情不反复，明年产能充分利用，业绩会提升不少，目前这个估值中等，不算极度便宜，黑白截止昨天买了总仓位的6%，后续还会买一些。也收到一些留言说瀚蓝环境的技术指标不好，进入下跌通道等等，黑白不是技术派，基本上是左侧交易，买卖只看价格是否合理，只要价格合理我就会买，并且会随着股价下跌胜率增加提高持仓，所以走单纯技术路线的朋友，请谨慎参考黑白的交易。还有一些朋友问瀚蓝环境负债率高的问题，瀚蓝现在是高速扩张期，2021年的固废产能比今年要将近提高一倍，如果想负债率现金流的数据都特别好看，至少要等扩张高峰过去。前天中国平安也发布了三季报，整体来说中规中矩，前三季度净利润1030亿元，同比下降20%；第三季度净利润344亿元人民币，同比增长7.7%。1,086亿元，同比增长4.5%，第三季度统计增长12%。（营运利润以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目，类似于普通公司的扣非净利润）。截至 2020 年 9 月末，个人客户数超 2.14 亿，较年初增长 7.0%；客均合同数2.71 个，较年初增长 2.7%。前三季度新增客户2853 万，同比增长 2.5%。2020 年前三季度，寿险及健康险业务实现营运利润 754.46 亿元，同比增长9.2%；2020 年前三季度，平安产险实现原保险保费收入 2194亿元，同比增长 11.5%；截至 2020 年 9 月末，“平安好车主” APP 注册用户数突破 1.17 亿，较年初增长 26.5%。2020 年前三季度减值损失前营业利润 833.13 亿元，同比增长 16.2%；净利润达 223.98 亿元， 同比下降 5.2%，归母净利润129亿，但同时资产质量有所提升，拨备覆盖率 218.29%，较年初上升 35.17 %。2020 年 9 月 30 日，中国平安公司保险资金投资组合规模 3.54 万亿元，较年初增长 10.3%。2020 年前三季度，保险资金投资组合年化净投资收益率 4.5%，年化总投资收益率 5.2%这份业绩总体来说中规中矩，平安这样的企业不用过于担心，但是也别过于兴奋，最近有不少留言问黑白平安能不能买，因为今年平安没怎么涨觉得四季度会补涨，抱着平安短期赚大钱的心态，不建议买，但是当前价格买，放平心态，长期持有获得一个稳健的收益是可以的。港股新股黑白会详细的看招股书，并且为了更加准确，我也购买了N个港股博主的星球，基本上上市前的资料掌握的是很充分的，但即使这样推荐也不会是100%准确，因为新股也会受到市场情绪的影响，请谨慎参考。荣昌生物制药是一家正在进入商业化阶段的生物制药公司，致力于发现、开发和商业化同类首创和同类最佳的生物药，用于治疗中国乃至全球多种医疗需求未被满足的自身免疫、肿瘤科和眼科疾病。公司开发了超过十种候选药物的完善产品线。其中五种为针对17种适应症的临床开发阶段候选药物、五种以上为IND准备阶段的候选药物。两种临床阶段候选药物泰它西普和正于中国及美国进行针对六种适应症的注册性临床试验。IPO基石投资者拿了45%，公司目前还在亏损阶段，加上最近A股医药股下跌导致港股医药股表现不佳，建议不申购公司主营移动广告，为中国客户提供一站式定制广告服务，市场份额较小。2017年0.3亿、2018年0.42亿、2019年0.38亿
公司为2019年京津冀区域第二大的工业气体供应商。公司所有的管道工业气体供应收益均来自河钢集团及成员公司。
净利润：
2017年0.79亿、2018年1.20亿，2019年1.34亿元；复合增速约
为29.35%；但2020年前6个月净利润约6473万元，同比下降29.37%。
不是热点行业，业绩主要靠河钢集团，不建议申购。
这个定投开始于2018年3月1日当时上证3273点，目前上证3271点，上证同期涨幅-0.06%。定投账户前期合计买入498448元，当前余额616060元，累计收益23.6%（黑白这个统计是简单的按投入金额和现有金额算了，实际收益要更好一些，比如最后一笔买入，只持有一个月也获得了23.6%的收益）。
持仓和上证走势对比
宽基指数有：H股ETF占比28.19%、沪深300ETF占比13.29%、香港中小占比8.78%、50AH占比8.88%、深红利占比6.61%，合计65.75%行业ETF有：军工龙头1.57%、银行ETF8.09%、基建8.42%、中概互联10.66%、券商ETF5.52%，合计34.26%对于一个健康稳健的定投组合，黑白的理念是60%~70%宽基ETF，至少不会让你跑输指数，30%左右的行业ETF增加业绩弹性，加上低估的时候我们多买，合理的时候我们少买，高估的时候我们减仓，最终获得一个长期10%左右的收益组合。他可能不会有股票组合那么惊心动魄，但是足够稳健。严格的说含10个或更多个股票；单个成份股权重不超过30％，权重最大的5个股票累计权重不超过指数的60%，都能叫宽基指数，这里我们为了区分组合持仓就不这么详细划分了，单押注一个行业的指数我们就叫他行业ETF，多行业且持仓较为分散的我们就叫他宽基指数。本期我们先暂停一期，当前市场确实好机会不多，几个低估的指数我们也买的差不多了。仓位分布也比较合理。可以分散定投银行ETF(512800)、基建（165525）、和H股ETF(510900)总体保持宽基60%左右的持仓，行业ETF30%左右的持仓。如果宽基H股ETF已经买了不少，可以少量买沪深300ETF(510300)、50AHETF（501050）先建一点底仓，以后每次定投日如果有较大下跌再买一些。（对于佣金比较高的朋友，给大家联系了ETF万0.5免五的龙头券商，需要可以加微信w712397，注明ETF开户））
定投介绍：定投是一种很好的理财方式，非常适合每月有现金流流入的群体，比如上班族。定投大概是一个这样的过程，2-4年的播种期（这时候收益不算太高），换来一次收获。3-5年一个周期看的话可以完美跑赢通胀，并获得一个不错的收益。
收益统计：黑白采用的是投入资金和现有资金的简单比值，所以实际收益要更高一些，比如月初定投1万元，资金只占用了14天时间，也获得了20%的收益。
定投的优势：1.不用担心黑天鹅，2.知识门槛低，不用花费大量时间去学习和研究，3.下跌的时候你敢大胆的买，不用像买个股一样担心自己看错。4.他也是一种强迫你存钱的方式。
我的定投介绍：稳健为主，60%-70%左右的宽基ETF+30%的行业基金。宽基指数为主，行业指数为辅。
定投频率：每周4或周5，会更新定投统计及最新买卖
为什么买场内基金？交易佣金便宜，因为定投大部分人每次金额都不大，场外基金佣金在千1到千1.5，而场内基金佣金一般都在万1或万0.5，同样定投一万元场外需要15元左右，场内只需要5毛钱，日积月累是一笔巨大的差异。
