汽车大观|威马汽车：上市能解“千愁”吗？

作者｜凌云

来源｜汽车大观

最近，新能源汽车领域又有两家企业在筹备上市，一家是贾跃亭的法拉第未来将要登陆美股，另一家是威马汽车准备登陆A股科创板。

1月29日，中信建投披露威马汽车辅导工作报告。报告显示，2017至2019年，威马汽车营收分别为1487.17万元、7.22亿元、17.8亿元，净亏损分别为17.02亿元、24.47亿元、35.98亿元。2020年前三季度，威马汽车营收为16.84亿元，净亏损为37.58亿元。

一天之后，上海证监局发布公告称，威马汽车具备辅导验收及科创板上市申请条件。换句话讲，威马汽车或将成为首家登陆科创板的造车新势力。

2020年以来，新能源汽车在资本市场持续火热，美股特斯拉市值超过8000亿美元，中概股蔚来、小鹏、理想等车企的市值也是水涨船高。

这一背景下，仍旧处于亏损状态的威马汽车，也受到了诸多资本的追捧。2020年12月7日，威马汽车完成总额100亿元人民币的D轮融资，创造了造车新势力史上最大的单轮融资。公开信息显示，该轮融资由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度与海纳亚洲创投基金（SIG）等参投，百度、上汽等，都在股东名单之中。

从市场的火热，资本的青睐来看，作为国内新势力F4成员之一的威马汽车，选择在2021年开局之时上市，似乎正当其时。

多轮融资终于上市

回顾国内造车新势力的发展历程，“融资”是一个绕不开的词汇。

威马汽车也不例外。

早在2016年8月，威马汽车创始人兼CEO沈晖就曾对媒体表示，威马汽车已获得A轮融资，金额约10亿美元。

2017年12月5日，威马汽车宣布进行B轮融资，金额为10亿美元，由百度资本领投，阿米巴资本、SIG海纳亚洲、百度集团等跟投。半个月后，威马汽车B+轮融资消息曝光，投资方有红杉资本中国、五矿投资、腾讯、中国国有企业机构调整基金。据业内媒体报道：“知情人士称B+轮融资达数十亿元。”

在此之后，2019年3月，百度再次领投了威马汽车的C轮融资。2020年12月7日，威马汽车又完成总额100亿元人民币的D轮融资，由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度与海纳亚洲创投基金（SIG）继续参与此轮融资。据了解，该轮融资将是威马汽车上市前的最后一次融资活动。

据不完全统计，自2016年8月启动A轮融资以来，威马汽车至少进行了8轮融资活动，融资金额总计超300亿元。多轮融资之后，威马汽车不仅在融资数量上与蔚来、小鹏、理想站在了同一量级上，而且融资消息的不断曝出，也让威马汽车的品牌曝光度倍增。

经历了多轮融资之后，上市已成为威马汽车继续紧跟蔚来、小鹏、理想的关键所在。有业内人士表示，从上市速度上看，蔚来、小鹏、理想三家国内造车新势力已齐聚美股，威马汽车已经慢了半拍。而在资本角度，目前留给新能源车企的时间也已经不多，除新势力阵营外，传统车企也在纷纷谋求上市，谁先上市谁就能先进入下一个循环，否则资金需求解决不了，资金链就会断裂，结果可能就是惨淡出局。

未来的路好走吗？

相比资本市场上的顺风顺水，威马汽车在研发、品控、安全等环节则是频遭波折。

翻阅沈晖的个人履历，不难看出他属于造车新势力中传统汽车人造车的那一拨。

威马汽车创始人沈晖

或许正是因为创始人出身于传统汽车行业，威马汽车成立伊始，就走出了与蔚来、小鹏等不一样的轨迹。

生产方面，威马汽车未选择由其他车企代工的方式，2017年其在温州建设了自己的生产基地。2018年1月，威马汽车控股中顺汽车控股有限公司，顺利拿到生产资质，成为当时造车新势力中动作最快、“牌照”最全的企业。

除此之外，从“128战略”、主打大众消费市场的产品策略以及低调的营销传播手段看，威马汽车也延续了沈晖传统汽车人的一贯调性。

不过，传统汽车人低调、稳重的调性，并未给威马汽车带来更多好运，自其首款车型EX5上市以来，旗下产品出现的一系列质量问题，打破了市场对威马汽车原有的印象。

公开报道显示，自2018年下半年起，威马汽车不仅先后陷入“失速门”“刹车门”“亏电门”“漏风门”，等等。而且，存在的“实际续航里程偏低”、“异味异响”、“隔音隔热效果差”及“软件效果差”等多方面问题，也频遭车主们吐槽。

值得一提的是，威马汽车的产品质量问题不仅限于此。2020年9月23日至10月27日，在浙江温州、福建邵武和北京等地，威马EX5一个月内连续发生了四起官方确认的起火自燃。为此，威马汽车召回了1282辆威马EX5问题车辆。

尽管主动召回之举在一定程度上为威马汽车赢得了“负责任”的声誉，但质量问题和安全隐患，也让其品牌力大为受损。

这一点从销量上就能看出端倪。2021年伊始，在蔚来、理想和小鹏汽车先后宣告刷新单月交付纪录之时，威马汽车却未有任何动静。根据公开数据计算可得出，2020年12月威马汽车交付量为2588辆，环比下降约14.2%。全年交付量方面，威马为22495辆，相比之下，蔚来同期销量为43369辆，小鹏汽车为27041辆，旗下仅有一款车型在售的理想汽车也交出了32624辆的成绩。

值得一提的是，除产品质量问题频发以外，威马汽车还被专利官司和一系列内部管理问题所困扰。

威马汽车联合创始人、原首席出行官陆斌

2018年、2019年，吉利汽车先后两次起诉威马汽车，指责其侵犯商业秘密，并索赔21亿元。2020年8月，威马汽车联合创始人、首席出行官陆斌确认离职。公开资料显示，2015年，陆斌与威马汽车创始人沈晖联合创立了威马汽车。高层的震动，对于即将上市的威马汽车来说，或许不是一个好兆头。

从目前的实际情况来看，质量问题、人事震荡和专利官司，都没能阻挡威马汽车的上市之路。不过，如果诸多问题不能得到很好的解决，就算成功上市，威马汽车的前进之路，或许依旧会充满坎坷。