企业的竞争优势除了更能赚钱外,还体现在对产业链上下游资金的占用上!
鉴于买卖关系中,一般是客户更强势,毕竟是掏钱方。因此,具备较大数额的预收账款更能体现企业的竞争优势。如果还能对上游产生应付账款,延迟支付,那么这家企业的资金运营效率就十分厉害了。想象一下,如果开了一家公司,可以先进材料后付钱,然后还没卖产品就先收钱,这是多么美妙的事情啊。与之对应的是,大量的应收账款和预付账款,说明企业所在的上下游更强势,为了挣1元钱的利润将要付出更多的运营成本,一般都会导致企业的现金流紧张,而不得不另行借贷或者再融资。企业的竞争优势主要体现在两个方面:第一,体现在优秀的、高质量的利润表现上,具体表现为比同行企业更能赚钱,是同行中的“印钞机”;第二,体现在对产业链上下游资金的占用上,具体表现为拥有大量的应付账款、预收账款(对应占用上游的资金一般体现为应付账款,对应占用下游的资金一般体现为预收账款,现在应该为合同负债),而只有小量甚至为0的预付账款、应收账款(对应被上游占用的资金一般体现为预付账款,对应被下游占用的资金一般体现为应收账款)。风之契印:呵呵,应付账款、预收账款。。。这是压榨弱势方。。。冠冕堂皇的成为了企业的优势。这种价值观真的对么?Shchuhong:但是在现实生意中,对于这种大量占用供应商款项的客户我是尽量回避的,我不喜欢账面利润都是一堆应收账款。马靖昊:这是市场经济,强者就是这样,这就是竞争优势,弱者就要被强者占用资金。同行业内,如果一家企业的预收账款占营业收入比重较大,那么它显然具有显著的竞争优势。如果一家企业比行业内的其他企业应收账款占营业收入比重较大,那么它的竞争力可能较弱。分析一家企业占用上下游资金的能力,可用简化公式:占用上下游资金的能力=(应付票据+应付账款+预收账款)/营业收入。由于大部分企业还存在应收账款、应收票据,这些占用其他企业资金的企业也在被供应商和经销商占用资金。因此,综合衡量一家企业占用上下游资金能力的指标用[(应付票据+应付账款+预收账款)-(应收票据+应收账款+预付账款)]/营业收入这一公式更为科学。分析该指标时要结合企业的具体情况进行:该指标比值越大,表明企业产品受到欢迎,上下游话语权强,占用上下游企业的资金相对越多,企业的竞争力越强,不过,也可能表明企业货币资金紧张,严重失信,拖欠货款;该指标比值越小,表明企业企业产品是大路货,上下游话语权不强,占用上下游企业的资金越少,企业的竞争力越弱,不过,也可能是企业货币资金宽裕,商业道德高尚,人家就喜欢货款两清,当然,也有可能是应收账款管理不力所造成的。一是应付款比率=平均应付款(应付票据+应付账款)余额/营业成本,该比率可以作横向或纵向对比分析,看企业占用上游企业资金状况。同理,可以计算预收款比率分析占用下游企业资金的情况。二是预收款比率=平均预收款余额/营业收入,该指标分析对下游企业资金的占用状况。珣87:感谢马老师,看一堆财报书枯燥难懂,还是来这看瞬间明白了。当你看到一家企业应收账款基本没有、存货很少,而应付账款不少、预收账款一大堆时,虽然它的营运资金为负数,流动比率数据很烂,但这家企业却可能是一家超级牛逼的公司,它的现金循环周期(应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数)很小,甚至为负数,这说明这家企业可以占用别人的钱,而别人占用不了它的钱,用别人的钱做自己的生意,你说,是不是要爽歪啊。案例:华新水泥2019年前三季度现金循环周期(应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数)为-55天,再看2016年到2018年,该公司现金循环周期分别为-41.67天、-24.99天和-38.25天,符合高毛利率的公司一般其现金循环周期较短的特点。现金循环周期体现的是一家企业从采购原材料进行生产、到销售产品、再到最后回收现金的整个过程所需要的天数。在同行业可比公司中,该公司现金循环周期处于最低水平,特别是在负数的情况下,说明该公司资产运营能力很优秀,在供应链上下游中的议价能力很强,可以完全依靠占用上下游资金来维持自身的运营周转。大家发现没有,现金循环周转短,甚至为负数的企业,其资产负债率往往会很高的,常常超过90%,我们能够由此判断此类企业的偿债能力出现问题了吗?财务分析是不能这么机械的,不然,就要犯下常识性错误。此类企业往往在行业中处于强势地位,其资产负债率高并不可怕,甚至是好事,因为多半是“无息负债/总资产”的数额较大,这说明该企业能够通过“应付账款”、“预收账款”占用上下游的资金做生意,其实活得很好!改名字很好玩呀:马老师最爱现金流,不爱利润,讨厌公允价值。