碗里的、锅里的、地里的，还要再建几个利亚德，利亚德年报亮点细说！
又到了说年报的季节，也不能老是聊时政，也该说说年报相关话题。
去年下半年来，胜研着重关注的利亚德的年报亮点多多，非常值得细品。
先回顾一下当初的预判：
关于技术，《利亚德猜想（一）：巨量转移如何杀出重围？》
关于苹果，《利亚德猜想（二）：MicroLED与苹果不清不楚的暧昧!》
关于同业竞争，《利亚德猜想（三）：碾压同行---4X降维打击！》
关于销售渠道，《利亚德猜想（四）：MicroLED 推进装配式大屏？》
关于市场格局，《利亚德猜想（五）：竞争格局与行业预期！》
关于市场趋势，《利亚德猜想（六）：LED包打天下(完结篇)!》
到了新一年年报时刻，这些判断是否正确，验证了多少呢？
其实，用利亚德集团董事长李军介绍集团在研发创新方面的战略目标所说的，就是所谓：
“吃着碗里的”，“看着锅里的”，“种在地里 ”。
“吃着碗里的”：
深度聚焦显示业务，继续巩固和提升LED小间距、常规LED显示、以及Micro LED显示产品在技术和性价比方面的领先地位；
“看着锅里的”：
实现Mini背光、电影屏、家用高清电视、会议系统全面升级，加速推进ASIC芯片、巨量转移技术的持续突破；
“种在地里的”：
未来将深入对COG、MIP、Micro LED（消费级应用）、NPQD LED等前沿技术的研究和新型显示产品的孵化。
年报分析
1、在建工程爆发
深圳南方总部,以及湖南基地建设,产能翻几倍的预期.
（1）北京生产基地产能：1800KK/月。
（2）南方生产基地产能：3600KK/月 ，正在设备调试，预计 2021 年 10 月 正式投产，整合目前分散的产能。
（3）湖南生产基地产能：6000KK/月 ，正在筹建，预计 2021 年 6 月正式投产；
（4）斯洛伐克生产基地：也避免了欧美贸易战关税壁垒，现有产能6500KK，总产能规划13000KK，22年达产。
这个级别的扩张，基本验证了利亚德在商业显示领域集中度提升下的竞争优势，以及第六篇中LED包打天下的行业趋势。
2、巨量转移良率5个9
年报中提到，搭配在前期直显积累的巨量移转工艺，目前可以在单一片使用一万颗芯片以上的 PCB 上快速、 精确地移转而达到 5 个 9 ( 99.999%)以上的良率，并且实现快速检测及减少后续的维修与质量问题。
这是一个爆炸性消息，意味着Micro/MiniLED的成本在后续生产中可以大幅度下降，非常有利于产业推广。
巨量转移，真正杀出了重围！
3、利晶订单饱满提前达产
由于2020年首期投产，考虑到新产品和疫情原因，产能并未释放过大，但饱满的订单需求，使得利晶 在2021年春节期间均未停工，且目前订单使得利晶生产排期已经至6月，超出产能计划预期。
经过与合作 伙伴台湾晶元光电协商后，决定提前7个月至2021年5月底前实现800kk/月产能。
下游需求旺盛，带来提前扩产，在手订单一个亿，去年两个月确认收入3000万，今年一季度确认收入4000万，达产后的利润空间值得期待。
另外，从年报的信息中可以看出，50%的权益，亏损370多万，利晶去年亏损700多万，但是这是因为只试生产2个月左右。
这亏损额度非常小，一季度可能就盈利了。
4，MicroLED电视计划
公司计划于2021年推出“Micro LED高端电视”系列产品；
5, 透明屏爆发
模块透明屏2019年2亿销售，2020年同比保持, 没有受到疫情影响。
这个趋势，胜研在第六篇里着重提到过这个趋势。
主要有这些方向：
(1)租赁屏
春晚的冰雪屏,就是这种类型.。
(2)贴膜屏
VTG 系列是可做建筑材料的光电玻璃 LED 显示屏，通过透明 PCB 技术和 LED 技术的结合， 构建出透明的亮化显示模组。
高通透率，不影响采光；不破坏原玻璃，依附原建筑玻璃背部安装；可直接 作为幕墙玻璃安装使用，替换幕墙玻璃。
广泛应用在政务中心、营业厅、艺术展馆、广告传媒等。替换幕墙使用, 这段基本上和第六篇在文章中写的一样!
6、特效屏
包括3D屏空间广泛,等待疫情恢复后大展拳脚.；
线形屏作为外墙显示, 南京奥体形成主走廊几乎所有楼宇都是这个；
异形屏,点阵式共形屏, 作为打卡效果极佳.。
户外“裸眼 3D”显示屏在国内火速串红，成为城市新地标——重庆“亚洲之光”、上海最美“3D 多瑙河”、 成都“3D 火烈鸟”、苏州“3D 神牛”
7、电影屏在等待
利亚德已经研发出成熟的影院屏，DCI认证获取后，将进行全球影院推广
8、显示业务占比78%
2020年业绩硬度很高, 显示比例高达78%, 而且大背景是海外停滞，文旅夜游减少, 照明衰退。
所以, 这个业绩很硬, 未来弹性很高。
9、 平达电视
销量未提 亏损168万元, 亏不多, 但是没提销量, 看来还需要等待观察.
苹果导入分析
年报中，利亚德量产级别miniLED背光产品有两大类型, 包括游戏高清显示器和客户定制。
游戏高清显示
主要三种规格两个尺寸, 15.6寸 全高清2K, 15.6寸 4K, 16寸 16:9 高清, 看起来应该是笔记本电脑， 苹果有16寸的MacBook。
客户定制
两个版本,都是4K高清, 分别是15.6寸和27寸。
如果对应苹果的话应该是笔电和 27寸的iMac，不过华为也曾经有传闻要用mini背光，所以也不能排除是华为的可能性。
因此，胜研预期4月份苹果发布会没有利亚德的产品，如果真的和媒体预测的一样是ipad的发布会的话。
苹果现在的游戏屏是32寸的，除非发布新尺寸，不然也不在利亚德覆盖范围。
不过，只要苹果发布miniLED背光产品，必然导致产业界跟随，对利晶来说都是好消息。
不过，胜研还是期待下半年，苹果Mac系列产品发布的时候，利晶能进入供应链。
2021年看点
1，商业显示如期反转
在手储备项目订单高达150亿，2019年底95亿相比，增长明显，行业转折点非常明确。
这就是典型的 “吃在碗里的”！
2021年国内显示业务预期55亿，这个增长水平非常高！
渠道销售目标18亿，20年是11亿，超过50%的增长目标。
这个渠道销售目标，也验证了胜研的判断，猜想四、装配化的趋势。
2，海外回暖
随着疫苗接种速度的加快，海外复工，海外拉货能力会显著增强。
各种会议，活动的展开，金立翔的海外租赁业务恢复增长是大概率事件。
3. 虚拟动点的分拆
股权转到香港后，上市的步伐可能加快了。
总部在北京，股权在香港，研发中心在美国，这种结构很符合兼顾中美市场，并保持股权自由流通，是非常合理的安排。
4，利晶微产能释放
无论是不是苹果，利晶产能释放，miniLED背光显示的需求旺盛是非常大的预期。在手订单1个亿，排产到6月，5月底释放产能到800KK，一季度确认收入4000万，这些都是非常确定的市场预期。
5，再建几个利亚德
重点是利亚德湖南基地，最终达产产能高达12，0000KK的月产能。
现在如果把没投产的南方基地产能都加上，也不 1800+3600KK=5400KK，湖南第一期就是6000KK，基本上是再造一个利亚德，如果第二期加上，就又是一个利亚德。
斯洛伐克生产基地，也避免了欧洲关税壁垒，现有产能6500KK，目标22年总产能规划13000KK，就是翻一倍，海外也是再建一个利亚德的节奏。
如果算上利晶微，南方基地，湖南基地，斯洛伐克基地，总体和2019年相比，产能扩张多少倍？
随着规划扩张产能的逐渐释放，以及MicroLED技术打开市场空间，应用场景的扩大，未来值得期待。
6，电视+电影屏幕
利亚德预计今年中在中国推广MicroLED直显电视，用平达品牌，不过今年的年报里没看到很多关于电视的销售情况。
但是，总体来说电视和电影屏幕的想象空间巨大，至于什么时候落地，具体效益如何，还需要观察。
显示航母，启航!
最后，传说中的粉丝福利又回来了。
知名大券商，服务好，成本价佣金来袭，下面的文案不是重点，重点是你懂的免免免免免福利又回来了!
胜研以前合作龙头券商之一，全国几百家营业部，办理业务也很方面
第一，佣金低
股票万1.2（全包，净佣金万1不到），场内基金万0.5，可转债深市十万分之4.1，沪市百万分之五
开户就可以调整，没有资金要求
第二、这家券商还上线了智能条件单，可以提前设置买入卖出条件，解决很多上班不能随时盯盘的困扰
第三、该券商为开户客户免费提供价值一万元的财联社资讯，开户以后记得联系客户经理推送给你。
如果你目前佣金较高、满三户，可以咨询客服小姐姐，她会帮你解决。