基金套利，赚的是什么钱？ 200125

股市里能做套利的地方很多，但是能长期坚持实战的人并不多，主要原因是操作过几次，基本上都会因失败而收手。最后大家总结出一句经典语言：学会一种套利，就增加了一种亏钱的方法。

目前成规模的套利方法，主要是两类标的：可转债和lof基金。今天就以lof基金套利为例，做个小结，为什么有时候成功，有时候失败，分析套利赚的到底是什么钱？

一，为什么会有套利的机会？

在基金套利领域，溢价套利的机会大于80%，而折价套利小于20%。这种情况产生的原因主要是费用，折价套利的成本太高，大都不愿意参与，即使做了也是亏在成本上居多。所以今天所讲的，仍然是与溢价套利相关。

溢价套利形成的主要原因就是股市快速上涨，股市涨幅过大，买的人多，导致市场供不应求，所以场内价格高了，才会形成溢价。

二，套利赚的是谁的钱？

有一种说法是，你套利赚到的钱，都是别人因失误而损失的钱。这种说法认为套利难度极高，因为你的对手也同样是聪明人，为了赚钱，你必须做到快、猛、狠、准等等（遇到机会快速出击，不要犹豫不决，一旦发现错了，对自己要狠，斩仓出局，最好能准确预测下一次可能的机会）

这种说法其实说的是表象。

要想想明白这个问题，主要还要从套利形成的原因来看。套利形成的主要原因就是连续大涨，那么连续大涨了，你再买（追、申）进去，这本身就是一种追高行为，追高之后，大跌被套的可能性极大，这就是套利失败的主要原因。

三，什么情况下套利能赚钱？

接着上面的内容说，套利所做的操作就是追高，追高不一定会亏钱，如果你追高之后，股市继续上涨，那么就可以用更高的价格卖出去，这种情况就是赚钱的。

   说到最后，套利赚的其实是行情的钱。参与了一个套利操作，如果后面行情好，那么赚钱就是肯定的，如果行情不好，那只能平手或者亏钱出来。

   今天的内容可能有点绕，但说到最后，股市里赚钱靠的是上涨，不管哪种操作都是一样的。

四，有一个特例

就是华宝油气，溢价的成因是连续大跌。大跌的时候有溢价，溢价的时候做套利，但套利所赚的钱，远远没有下跌造成的亏损那么多。最终大家所说的套利成功，赚到钱了，实际上还是在后面的反弹中，也就是上涨时，才真正赚到钱。虽然成因不同，但结果是一样的）

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