招银租赁发行40亿金融债发行成本为同期最低 / 四六文摘

文 / 苏格格

来源：零壹租赁

招银租赁累计已发180亿金融债，本期发行利率5.24%，为租赁金融债同期最低。

招银金融租赁有限公司（下称“招银租赁”）于近日在银行间债券市场公开发行40亿元金融债券。本期债券为3年期固定利率品种，债券面值为100元，票面利率为5.24%。本期债券评级和主体评级均为AAA。

招银租赁主要采用提高备付金率等手段防控流动性风险，并开展中长期融资业务。本期债券募集资金主要用于补充中长期资金，用于融资租赁项目投放，优化资产负债结构，缓解资产负债期限错配的问题。

据说明书，招银租赁累计已发7笔共计180亿元金融债。

此前，招银租赁金融债加权平均发行利率为4.18%，据零壹租赁统计，2017年三年期AAA级租赁金融债加权平均发行利率为4.64%，受整体融资环境的影响，招银租赁本次金融债发行成本已突破5个点。

但与近期租赁金融债相比，招银租赁本次金融债发行利率仍为同期最低。江苏租赁于3月15日发行10亿金融债，票面利率为5.5%；华融金融租赁3月14日发行6亿金融债，发行利率为5.42%。

招银租赁金融债历史发行统计

数据来源：Wind，零壹融资租赁研究中心。

截至2017年6月末，招银租赁合并口径总资产达1498.19亿元，所有者权益147.79亿元，2017年上半年实现营业收入41.87亿元，实现净利润9.51亿元。

截至2017年6月末，招银租赁租赁资产余额达1446.42亿元，业务主要涵盖4大版块，分别是大型设备租赁业务、航空租赁业务、航运租赁业务和供应商租赁业务。其中，

截至2017年6月末，设备租赁板块资产余额为899亿元，较年初增长42.25%，占租赁总资产的62.17%。
2017年上半年，航空板块投放资金70亿元，截至2017年6月末，招银租赁机队规模进一步增至91架，航空租赁板块资产余额达310亿元，较年初增长21.09%，占租赁总资产的21.44%。
2017年上半年，航运业投放金额30亿元，截至2017年6月末，招银租赁船队规模为128艘，航运租赁业务资产余额为237亿元，较年初增长4.87%，在租赁总资产中占比16.39%。

近三年来，随着业务规模的逐步扩大，招银租赁资产风险敞口有所增长，不良资产率在2014~2016年略有上升，分别为0.38%、0.64%、1.08%。随着风险管理力度的加大，2017年不良率开始下降。

2014~2016年及2017年上半年招银租赁总资产、不良率情况

数据来源：招银租赁金融债说明书，Wind。

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招银租赁发行40亿金融债发行成本为同期最低