上半年，重庆会超过广州吗？不可能

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广州经济将重回生猛状态
开始进攻！
就经济总量而言，上半年，重庆会超过广州吗？不可能！
判断来自于三个维度：半年趋势、6月数据、对冲优势。
作者：今纶
广州这波疫情刚刚取得阶段性胜利，不少人问我：就经济总量而言，上半年，重庆会超过广州吗？
虽然6月份的数据没出来，但是我还是可以很笃定地说：不可能！
为什么？我只用数据说话。所有数据来自于两地的统计局和官方媒体，判断来自于三个维度：半年趋势、6月数据、对冲优势。
01
半年趋势对广州更有利
首先我们要知道：广州和重庆的产业结构是不同的，重庆的结构中，工业占的比例比较大，至少比广州大，第三产业则刚刚过了50%，重庆三大产业的占比为7.2:40.0:52.8（数据来源：《2020年重庆统计公报》）。
广州不大一样，三大产业结构的比例为1.2：26.3：72.5（数据来源：2021年《广州政府工作报告》）。
重庆的工业在城市产业中的比例比广州高14个点。
重庆的服务业在城市产业中的比例比广州少20个点。
那么，工业和服务业的表现分别是怎么样呢？
先看工业：
广州：1-5月，全市规模以上工业总产值、增加值同比均增长21.1%。
重庆：1-5月，全市规模以上工业增加值同比实际增长22.1%。
不分伯仲，大家差不多，重庆多一个点。
再看服务业，抱歉，1-5月的重庆数据查不到，统计局和公开媒体都没有，只能看广州的数据：
广州：1-4月（错月数据），全市规上服务业营业收入同比增长32.9%，今年以来持续保持30%以上的较快恢复性增长，两年平均增长8.4%。
回头看第一季度的数据，可以看看趋势：
重庆第一季度的全市第三产业增加值同比增长15.5%，两年平均增长5.6%。
广州同期第三产业增加值为4821.90亿元，同比增长16.4%，两年平均增长6.7%。
第一季度，广州的服务业增速超过重庆一个点。
虽然1-5月的关键数据缺失，但是工业增加值的增速是摆在那里的，重庆多一个点。
都是1%的增速差距，明显广州占优势，因为广州优势项目的基数大，这是小学数学题：72.5（广州第三产业的占比）的1%和40（重庆第二产业的占比）的1%哪个大？
至于第一产业，所占比例都很小，其实可以暂时忽略。
所以，虽然我们现在不知道6月份的数据，但是大的趋势，还是广州占优的。

当然，这种比较并不完全准确，因为一些关键数据缺失，不过趋势是可以看到的。
那么，问题来了，疫情会对广州造成多大影响？这种影响对数据会有多大影响？
02
疫情对广州经济影响是阵痛
说疫情对广州经济的影响，首先，我们要说几个范围：影响的时间、区域、行业。
时间上，荔湾区海龙街、白鹤洞街、中南街等街道的“封控”期是20多天，不到一个月，接近一个月。
至于其他区的封控点时间更短。
▲广州地图荔湾位置
范围方面，其实是荔湾区的一些街道封控和封闭，不是全市封闭，广州对外交通一直是有序畅通的，和去年的武汉不一样。
荔湾去年的GDP为1086亿，在广州的总盘子中占比为4.3%左右。
如果把这个4.3%再除以12个月，以荔湾受影响两个月为计算单位，那么，荔湾这两个月的GDP在广州整个大盘子中的占比为0.72%。
注意，我已经是把荔湾全区都算在内，而且把时间扩大到两个月，应该说是对荔湾的损失进行了有效覆盖，只多不少。
再就是行业的影响，餐饮、电影院、培训机构、密闭的娱乐场所等肯定受影响了，但是大部分也就是一个月左右的影响，有的甚至只有十几天，而且天河一直没有禁止堂食。
这个影响有多大，只能等统计部门的数据。
我个人看法：工业、金融尤其是天河的科技行业是没有受到太大影响的，因此，这个影响是可控的，在可承受的范围内。
提供一个数据：1-5月，广州全市软件和信息技术服务业收入同比增长25.8%，增速高于全国（22.6%）、全省（19.3%）。信息技术服务收入同比增长26.1%，其中，大数据、云计算、移动互联网平台服务收入同比增长28.1%以上。1-5月，电信业务总量同比增长32.2%。
这些高新科技行业都不会受到疫情干扰，而且这些在服务业中的比例越来越大，它们的增速也明显高于传统服务业，比如餐饮。
另外，很多人并不了解广州的情况。
这次疫情的较严重区域是荔湾区，不过，荔湾区在经济总量上不是一个特别领先的区，荔湾区在西边，广州经济总量排名最靠前的几个区，不是在中间，就是在东边，比如天河、黄埔都在东边，越秀居中。
天河、黄埔、越秀三巨头是没有受到太大影响的，荔湾去年的经济总量大致只有天河的五分之一，越秀、黄埔的三分之一。

▲广州

荔湾有难，大家确实是很痛心的，大家要力助荔湾。但是，从理性经济的角度分析，荔湾遭受的损失，以及全市的交通、餐饮等行业遭受的损失，确实是局部的，是行业的，是阵痛，不会对趋势产生影响。
毕竟，最严重的时段只有一个月，后续的一些影响其实在7月延续，数据并不会全部体现在上半年。
结论：疫情对广州有影响，但影响有限。
03
408亿可以用来对冲数据
从行业上来看，广州的趋势是不错的，至少前五个月大概率还是跑赢重庆的。
那么，6月份这个单月的数据有没有可能跑输重庆，完全有可能。
可是，广州还有一个数据可以来对冲：一季度，广州以6404.09亿元狂甩重庆的5995.25亿元，超越后者408亿！
也就是说，广州有408亿可以放在6月份来对冲数据。
这是个什么概念呢？荔湾一季度的经济总量是271.8亿，408亿相当于荔湾四个半月的经济总量。也就是说，一季度（三个月）不算荔湾的271.8亿的经济总量，重庆还距离广州有136亿的距离！
但实际上，荔湾疫情最严重的时段只有一个月，现在正在缓慢恢复中。
如果拿2020年广州全年的数据来计算，408亿相当于全广州人民啥也不干，可以休息6天，这事儿实际上并没有发生。
重庆需要在二季度有非常大的项目、经济跃升才能填平408亿，超越广州，这个可能性不大。

▲重庆

何况，广州的经济总量在四月和五月也有极大概率在重庆前面，数据、趋势前面已经分析过了。
也就是说，重庆要在上半年超过广州的总量，6月份要填的坑恐怕有五六百亿，这个可能性有多大？
当然，公允地说，广州所受到的疫情的影响，在7月还有尾声，但是广州很明显已经开始启动对冲机制：
6月28日，广州市集中开工163个重大项目，总投资3591亿元，年度投资超600亿元。其中，8个项目总投资超100亿元，61个项目总投资超10亿元。
今年上半年，广州市开工、竣工、签约项目达1007个，总投资1.4万亿元。
那么，我们必须关注重大项目对重庆、广州的带动作用，因为这也会影响到年度数据。
2021年广州市规划了777个年度市级重点项目，总投资4.22万亿元，年度计划投资3604亿元。
重庆呢？重庆市2021年市级重大建设项目894个，估算总投资约2.8万亿元，年度计划完成投资3532亿元。
广州在这个数据上是领先的，因此重大项目带来的数据其实只会对广州更有利。
即使广州二季度或者三季度的增速稍微慢一点，但是全年的数据大概率还是很漂亮的，而且上半年大概率还是在重庆前面。
最后总结陈词：其实单纯的GDP数据比较意义不大，还是要看经济发展的质量，广州和重庆是处于不同发展阶段、不同地域的城市，各有所长，重庆也是值得尊重和点赞的城市。
广州的高质量发展以及科技驱动的大势已经非常明确。短期内，无论谁是“中国内陆第五城”，都没有挑战广州“中国第四城”位置的可能性。

▲广州

广州的产业优势、人才优势、营商环境优势、行政效能优势正在呈集中爆发的形态，何况广州人的紧迫感很强，广州人也越来越拼，这更加速了广州经济发展的节奏和步伐。
广州，当然会越来越好，也会越跑越快，这一点毋庸置疑。
今纶财经资产配置建议
（20210702）
● 行情点评：

今天指数全面下跌，最好不过了。注意观察韭菜情绪，如果下周某一天反弹了，一定要进去加仓买基金。

因为反弹是有资金在试探抄底，有可能成功，有可能不成功，但是至少做空的共识开始破裂。一旦连续两三天上涨，那又是准备去冲新高了。

不过，韭菜等不到了，他们一般会在跌得很惨的时候卖掉。

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不建议绝大多数散户直接买股票，还是买基金。建议按如下比例配置，什么时候加，什么时候卖，我会在这里说。在目前的位置，如果遇到大跌，进去加仓，或者平时就做定投。下周有机会加仓啊。

●优质科技公司组合：70%（跑赢深圳楼市）
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●优质前景行业组合：5%（有效助攻手）
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● 房产：

一二线刚需、改善该买就买，绝大部分三四五线的房子不值得作为资产配置，自住可以，此条长期有效。

● 黄金：逢高减仓。要用钱也可减仓，近期不要碰黄金股。

（本栏目在工作日推出）

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