【报告】23家零售电商上市公司2018年总营收达1.35万亿元
导读
据网经社-电子商务研究中心监测数据显示，2018年零售电商上市公司总营收达13524.82亿元，营业收入排名分别为：京东4620亿元、阿里巴巴2503亿元、苏宁易购2449.5亿元、小米1749亿元、唯品会845亿元、国美零售643.56亿元、拼多多131.2亿元、云集130.15亿元、趣店76.9亿元、乐信76亿元、寺库53.87亿元、宝尊电商53.93亿元、聚美优品42.88亿元、南极电商33.53亿元、优信33.15亿元、御家汇22.5亿元、1药网17.9亿元、如涵9.47亿元、微盟8.65亿元、宝宝树7.6亿元、有赞6.85亿港元、团车网6.51亿元、蘑菇街3.67亿元。
对此，网经社-电子商务研究中心主任曹磊表示，京东、阿里巴巴、苏宁易购、小米四家营收均超千亿元，处于第一阵营。唯品会、国美零售、拼多多、云集四家营收超百亿元，其他零售电商上市公司营收均在百亿元以下。中国零售电商虽竞争激烈，但市场格局相对较为稳定。阿里巴巴中国核心商务继续成为公司增长的主要推动力，收入势头的推动因素包括：银泰、盒马和天猫进口带来的核心电商业务增长、云业务以及菜鸟网络。京东随着成为“零售基础设施服务商”的战略确立，近几年全面开启了从“科技零售”到“零售+零售科技”的转型。苏宁易购当前多业态、线上下齐发力,零售云、苏宁小店等新兴业态展店迅速,有望持续形成规模效应；传统家电连锁业务维持稳健。
据网经社-电子商务研究中心监测数据显示，2018年零售电商上市公司营业收入增长率排名情况为：拼多多652%、南极电商240%、有赞229%、团车131.9%、云集101.97%、1药网86.1%、优信69.9%、如涵63.97%、微盟62%、趣店61.1%、阿里巴巴58%、小米集团52.6%、寺库44%、御家汇36.4%、乐信36%、苏宁易购30.35%、宝尊电商30%、京东27.5%、蘑菇街20.3%、唯品会15.9%、宝宝树4%、国美零售-10.09%、聚美优品-26.3%，平均营收增长率为87.67%。
数据解读：
1）在营收增长率上，有5家企业增长率超100%，分别为拼多多、南极电商、有赞、团车、云集，其中拼多多领衔各大零售电商平台增长率遥遥领先。20家公司增长率均实现了正增长，占比超91.3%。有2家公司增长率实现了负增长，分别为国美零售、聚美优品，这与行业整体发展呈现不协调景象。
2）拼多多基于用户数和用户消费频率的双重强劲增长等因素带来了营收增速的爆发式增长，随着用户基数扩大,拼多多正逐步接近纯线上流量天花板,但对庞大存量用户的消费潜力挖掘仍处于早期阶段。有赞作为新零售服务商，在近年来中国商家使用第三方在线线下SaaS解决方案处理业务相关工作的趋势下发展迅猛；南极电商增速较快，品类延伸+品牌扩张是其接下来发展的重点。
据网经社-电子商务研究中心监测数据显示，2018年零售电商上市公司净利润总额为882.76亿元，净利润排名为：阿里巴巴614.12亿元、苏宁易购133.3亿元、小米86亿元、京东35亿元、趣店26.8亿元、唯品会21亿元、乐信19.8亿元、南极电商8.86亿元、宝尊电商2.7亿元、宝宝树2.01亿元、寺库1.55亿元、御家汇1.3亿元、聚美优品1.2亿元、微盟0.51亿元、团车网0.033亿元、蘑菇街-0.42亿元、云集-0.59亿元、如涵-1.04亿元、1药网-3.8亿元、优信-16.7亿元、国美零售-48.87亿元。
数据解读：
1）阿里巴巴以强大的吸金能力排名第一，占比总净利润比例为69.5%。其次为苏宁易购占比为15.1%，两家公司净利润总值占总净利润比例84.6%。而小米、京东、趣店、唯品会、乐信五家公司净利润水平均在数十亿元规模。17家公司净利润呈正增长，6家公司净利润呈亏损状态，其中国美零售亏损数值较大。
2）阿里巴巴商业模式的核心是流量变现,长期用户规模增长和市场份额提升是一切业务发展的基础。在电商市场的竞争优势更加凸显,为佣金、广告等服务收入变现扩大了基础。国美2018年亏损数值创下上市以来最高亏损记录，宏观经济影响公司传统业务及商誉减值等是造成较大亏损的主要原因。
据网经社-电子商务研究中心监测数据显示，2018年零售电商上市公司净利润增长率排名分别为：乐信723%、微盟355.3%、苏宁易购216.4%、聚美优品216.2%、团车203.7%、蘑菇街73%、南极电商65.92%、寺库64.3%、小米59.5%、阿里巴巴49%、云集43.54%、宝宝树29.7%、宝尊电商29.1%、趣店19.7%、御家汇17.5%、唯品会9.2%、优信-1.4%、京东-30%、1药网-52.9%、如涵-87.79%、国美零售-986%，平均净利润增长率为44.2%。
数据解读：
1）在净利润增长率上，18家公司净利润增长率呈正增长，6家公司呈负增长。增长最快的是乐信723%的增速，国美零售净利润下滑比例最大，为-986%。有五家公司增长率超200%，分别为乐信、微盟、苏宁易购、聚美优品、团车。净利润增长率在各家零售电商上市公司中也呈现出较大的浮动。
2）乐信2018年净利润增速飞快，得益于新消费的旺盛及金融科技投入带来的收入提升，场景、金融科技、多元化资金渠道三大核心优势带来的效能提升。微盟2018年通过实行垂直行业细分和渠道下沉的战略，重点提升客户的增值服务和赋能等，精准营销业务实现了爆发式增长。2018年，苏宁易购继续保持双线高增长的态势，同时聚焦物流、金融业务发展，构建全场景智慧零售生态系统，形成面向用户的核心服务能力。
据网经社-电子商务研究中心监测数据显示，2018年零售电商上市公司总资产达14970.7亿元，排名分别为：阿里巴巴7171.24亿元、京东2092亿元、苏宁易购1995亿元、小米1452.3亿元、国美零售607.4亿元、唯品会435.6亿元、拼多多431.8亿元、趣店162.5亿元、乐信124.7亿、优信73.49亿、有赞66.68亿元、聚美优品51.42亿元、蘑菇街47.62亿元、南极电商45.49亿元、宝尊电商40.2亿元、云集39.19亿元、寺库37.92亿元、宝宝树36.6亿元、御家汇19.03亿元、1药网15.46亿元、微盟10.81亿元、团车7.3亿元、如涵6.89亿元。
数据解读：
1）其中阿里巴巴以7171.24亿元的总资产排名第一，占比达47.9%。京东、苏宁易购、小米紧随其后，三家公司的总资产也超千亿元。而超百亿资产的公司还包括国美零售、唯品会、拼多多、趣店、乐信。
2）阿里巴巴因自身业务线庞大，拥有的资产规模也较大，强大的资产规模为公司发展奠定了扎实的基础。企业总资产由现金资产、应收账款、存货资产、流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等构成。资产结构也能反映出公司的营运能力水平情况，如现金资产占比与营运能力的关系，现金资产占比与总资产周转率呈正相关关系，现金资产占比与总资产周转率都呈现总体上升的趋势，表明企业现金资产增多的情况下，使用全部资产创造营业收入的效率在提高。
据网经社-电子商务研究中心监测数据显示，截至2018年12月31日，18家零售电商上市公司总市值达32779.8亿元，平均市值1821.1亿元，股价年均跌幅达21.6%。2018年小米、京东、拼多多分别以2560.278亿元、2041.405亿元、1709.18亿元的市值成为B2C千亿市值企业俱乐部成员。在这当中，小米是2018年7月9日在香港主板上市；拼多多则是7月26日在纳斯达克挂牌上市。
数据解读：
1）在股价变动方面，2018年11月27日上市的中国最大的母婴类社区电商-宝宝树集团在2018年最后一个交易日维持了与首个交易日的收盘价。2018年11月9日在美国纽约证券交易所挂牌上市的蘑菇街，在香港借壳上市的中国有赞均取得40%以上的年度涨幅。
2）显而易见的是，在这18家B2C电商上市公司中，18.358亿元市值的聚美优品位列榜单最后一位，与其他公司品类的B2C电商公司的市值相比，都相差甚远。
3）个股方面，1药网股价年跌幅56.38%；唯品会股价年跌幅56.32%；优信股价年跌幅49.74%；聚美优品股价年跌幅41.72%；御家汇股价年跌幅40.79%；国美零售股价年跌幅30.85%；南极电商股价年跌幅34.04%；宝尊电商股价年跌幅13.22%；团车网股价年跌幅13.79%；寺库股价年跌幅3.92%。
面向电商上市公司，网经社近期上线了“电商上市公司核心财报数据库”、“电商上市公司实时股价数据库”等相关数据库开放性平台，并提供数据报告、市值管理、品牌传播、并购咨询等专业服务。