关于周期的几点浅见 #投资与周期# @雪球达人秀 @今日话题 至今我仍旧记得，翻开投资家格雷厄姆的传...
至今我仍旧记得，翻开投资家格雷厄姆的传世投资巨著：第六版的《证券分析》，引入眼帘的是一句诗：
现在已然衰朽者，将来可能重放异彩，
如今倍受青睐者，未来却可能日渐衰败。
寥寥数语，其实已经道破了投资界一个颠扑不破的真理：在股市之中，跌久必涨，涨久必跌，牛市之后，就是熊市，熊市之后，牛市一定会到来。
这就是周期的力量，我相信那些入市还未满一个牛熊周期的投资者们，对于这股力量有多么强大，还一无所知。
我个人认为，如果想要不亲身经过一个牛熊周期，就能够快速的了解周期在股市中的运作，最好的方式，莫过于阅读关于华尔街金融的历史。
因为相对于已经运作百年以上的美国股市来说，中国股市还显的太过年轻，虽然周期已经体现出力量，但是稍显稚嫩，无法与美国股市比拟。
关于美国金融历史这方面，首推一本书，就是《伟大的博弈》。
看完这本书，了解到美国股市从成立至今，经历过的数个牛熊周期的转换，在震荡中上行，自然能对周期有一个大概的认识。
回顾一下我自己曾经写过的一些文章，其实经常不自觉涉及到了周期的概念，比如在2018年年底，我写过名为《现在就是股市的低估阶段，错过了后悔十年》，就提到德国股神科斯托拉尼提出的“科斯托拉尼的鸡蛋”，其实就是一个很好的周期的模型。
关于周期，我个人也有一些自己的体会，结合投身股市至今，所见证过的跌宕起伏，粗浅的谈一谈对周期的认识。
1认识周期
其实不单股市，万物皆有周期，比如国家经济周期，市场的牛熊周期，行业的盛衰周期，个股的涨跌周期。
我觉得作为投资者来说，研究国家的经济周期太过宏观，研究个股的涨跌周期又太过短视，最有用的始终还是对牛熊周期的认识。
其实每一个牛市的肇始，都是从“这次不一样”的言论盛行，拉开帷幕的。
专家们会列举种种的数据以及言论来证明，这一次的牛市，跟以前的牛市不一样，绝对不存在崩盘的可能。
但事实上，这次也没什么不一样，牛市泡沫太大，就必然会崩盘，从来就没有只升不跌的股市。
牛市与熊市的转换，就像是四季中的春天与冬天，冬去春来，春去冬返，总是常态。
不过，我的经验也告诉我，虽然牛熊周期的转换周期的结果，并没有不一样，但是在过程之中，却有着些微的不同，如果有人按照上一轮的牛熊周期，来进行下一轮周期的投资决策，很有可能就会碰钉子，聪明反被聪明误。
比如说在二零一四年到二零一五年，那一轮轰轰烈烈的杠杆牛市中，有一些老股民，就根据2008年的历史数据，来推测15年这一轮牛市的走势。
他们指出，在2008年，金融，保险等权重股，在最后才开始上涨，表演大象起舞，启动牛市最后的狂欢。
因此在2015年就有人指出，金融股保险股还没有上涨，还在合理的估值，牛市还没有到最后的阶段，并且自作聪明的抢先布局金融股，保险股，企图喝到最后一口汤。
结果，就是股市在5000点急转直下，这些人完美踏空了一轮牛市。
这种现象，霍华德马克思的《周期》中有一句话可以作为总结：历史不会重演过去的细节，历史却会重复相似的模式。
因此，我觉得认识周期，最好是从大的方向认识，不要去揣测细节，不然很容易落得个出力不讨好的下场。
认识周期，只要抓住最重要的两点，一是股市的基本面，也就是估值面；二是股民的情绪面。
并且还有一点需要有清楚认识的，就是“均值回归”。这也是我在之前写过的一些文章中经常反复强调的一个概念。
周期之所以为周期，就是因为在高估与低估的区间，有一条中位线，作为价值中枢，即使股市多走极端，但是总会有回归中位线的一天。
2利用周期
一旦对周期有了清楚的认识，我们就能够开始利用周期，作为投资决策的一个强有力的工具。
我们可以判断目前股市所处的位置，然后来推测未来的大致趋势，知道什么时候应该防御，什么时候应该进攻，让自己的风险收入比达到一个更好的均衡结果。
只有这样，才能够形成长盈的投资之道。
我们在股市之中，永远要保持一份清醒，不可以被非理性的恐惧与乐观的情绪牵着鼻子走。
在众人规避风险的时候，自己要勇于加仓，在低估区域抢带血的筹码。
在众人无视风险的时候，就要引起警惕之心，准备撤离。
做人，最重要的一点，就是知行合一，如果知道许多道理，却无法行动，也只是纸上谈兵，沦为芸芸众生的大多数人罢了。
我去年就是秉持着知行合一的处事原则，在大盘不断下跌时，不断的加仓，去年年初的3500点，到如今的3200点，虽然大盘还没回到当初的位置，我的资金量，却已经是当初的两倍以上了。
总结
数年的投资生涯，以及孜孜不倦的阅读投资书籍，结合前人的经验，再与自己的亲身经历两相对照，形成了一点关于周期的拙见，仅仅是一鳞半爪的体会，本人没有霍华德这位投资大师的如椽巨笔，难以阐述周期之十分之一。
在这里要呼吁一句：《周期》是一本投资者必看之书，不管是技术派，还是价值投资派，皆不容错过。