行业景气度高涨 MCU概念涨幅居前 国产厂商进入高速发展期
7月20日，早盘MCU芯片概念涨幅居前，截至发稿，国民技术触及涨停，北京君正、乐鑫科技、博通集成、全志科技士兰微等纷纷跟涨。
MCU是Micro Control Unit(微控制器)的简称，又称单片机，是把中央处理器的频率与规格做适当缩减，并将内存(memory)、计数器(Timer)、USB、A/D转换、UART、PLC、DMA等周边接口，甚至LCD驱动电路都整合在单一芯片上，形成芯片级的计算机，为不同的应用场合做不同组合控制；MCU在信号链中起核心处理作用，信号链是连接真实世界和数字世界的桥梁，是电子产品智能化、智慧化的基础。
MCU行业空间广阔，下游需求持续拉动行业增长
据IC Insights显示，2019年全球MCU市场规模约为164亿美元，到2023年可达200亿美元左右。
需求端来看，汽车电气化提升、IoT加速渗透、家电智能变频化需求提升、可穿戴设备快速迭代、工控领域稳定增长持续拉动MCU行业快速成长；(以车用MCU为例，2020年-2023年全球市场复合增速为7.7%，至2023年预计市场空间81亿美金)
供给端来看，受到2020年疫情影响，MCU行业呈现出持续型缺货状况；英飞凌，NXP和ST等海外MCU大厂陆续出现价格上涨几倍至数十倍，交期拉长至50周以上等情况；我们预计持续型缺货将至少持续到2021年年底至2022年一季度，后续随着明年晶圆厂持续性扩产，未来MCU行业缺货状况将持续缓解；
赛道壁垒来看，按照MCU产品环境温度，良率以及使用寿命等参数来看，MCU下游领域中汽车赛道要求最高，工业、家电赛道其次，消费电子相对要求略低；
行业竞争格局来看，国产MCU厂商市占率较低，短期受益于缺货导致的加速替代，长期受益于提升空间充足：
全球MCU市场格局较为集中，微芯、意法半导体、瑞萨、TI、NXP、英飞凌等厂商占据80%以上市场份额；
中国MCU市场约250亿元，国产MCU厂商合计市占率不足12%，主要集中在消费类市场，可拓展空间充足；
缺货导致国产MCU厂商导入节奏加速，在汽车、工业乃至消费类赛道，国产MCU认证节奏持续加快。
兴业证券认为受益于行业高成长空间、低国产渗透率以及缺货带来的国产认证持续加速浪潮，国产MCU行业将持续维持高增长，建议关注：兆易创新、中颖电子、芯海科技、乐鑫科技、华大半导体(未上市)等。