找对人，分对钱【互联网企业股权系列沙龙第三期】

7月22日，在伯乐咖啡举办的互联网企业股权系列沙龙第三期“互联网公司股权激励实务指南”精彩纷呈。

主讲嘉宾广悦律师事务所合伙人冯清清律师根据从业多年来的实务经验，结合实际案例，从激励股权该给谁、员工股权池预留多少份额合适、期权和限制性股权怎么给、如何定价和退出五个方面条分缕析，并对股权激励和股权融资的操作衔接问题展开了实操探讨。

继“股权架构解决之道”和“股权融资风险防范”两场沙龙后，本次分享是该系列沙龙的最后一期，很多往期听众闻讯而来，首次参加沙龙的朋友亦表示受益匪浅，现场气氛十分活跃。

 01 

什么样的人可以持有股权？

股权分的是公司未来的钱，股权应该分给长期持续为公司创造价值的人；

要不要全员持股，没有标准答案，但基于股权的稀缺性和价值观，不建议全员持股。

 02 

员工股权池预留多少合适？

股权池设置时应充分考虑创始股东人数、拟激励对象的人数、公司未来战略规划和人才需求、投资人比例、公司融资情况和融资计划等；

公司创立初期，建议预留用于员工激励的股权池，以充分发挥人才的最大效能，股权池比例建议在10%-25%之间，兼顾激励现有核心员工及未来引进优秀人才。

 03 

期权与限制性股权，哪种更好？

期权给员工的是未来购买公司股票的权利；限制性股权给员工的是有限制条件的实际股权。一般而言，人员能力得到验证的，可采取限制性股权的激励方式；人员还有待观察，但又的确非常重要的，可采取期权的激励方式；

初创公司一般采取股票期权；A轮之后进入高速成长期的公司一般采取限制性股权。无论采取限制性股权还是期权，都建议公司制定清晰的股权激励计划。

 04 

如何给激励股权定价？

定价的基础在于对公司合理估值，估值既要考虑公司的激励成本，也要考虑员工的购买成本；定价可以参考行业内激励的一般标准，比如非上市公司通常在对外融资估值基础上，给予员工1-5折的折扣率；

给员工的股权白送不违反法律规定，但影响员工对待激励股权的价值感，一般建议给予合理折扣，确实需要零对价的，应当谨慎测算授予的最大股权数。

 05 

如何处理激励股权的退出？

防范股权激励纠纷的关键：清晰界定退出情形；明确设置退出条件；设置股权动态调整机制；

明确约定退出价格有几种方式：无偿收回股权（针对员工过错情形）；以员工入股本金加计一定利息确定退出价格；参照最近一轮对外融资估值的折扣价格；参照公司上一年度净利润确定退出价格。

至此，互联网企业股权系列沙龙圆满结束。伯乐咖啡始终坚持“创新、同行、共享”的理念，持续为大家搭建高质量的交流学习平台，欢迎继续关注！