关于“弱者体系”策略的完善想法（续）

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从2020年10月份，开始对“弱者体系”有所理解后，开始尝试主要应用我理解的“弱者体系”方法开始建仓，到2020年10月底，建仓完成。

在“20210130投资周报”中，对这三个月以来，应用弱者体系的资金变化情况，如下图。

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从上图中，可以明显看出，在前面两个月，这个方法带来的资金收益率很不错，可是到了2021年1月份，整个资金收益开始回调，且回调的幅度不小，说实话，自己的心里是不爽的。

所以，在文章“关于“弱者体系”策略的完善想法”中，我提到了后续尝试“做波段”的想法，为什么会有这种想法呢？

从价值投资的四大基石“公司视角、市场先生、安全边际、能力圈”来说，自认为已经开始有点理解“市场先生”在悲观情况下的阶段区域低点，但是在理解“市场先生”的阶段高点上，我还欠缺很多。

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最近“渤海汽车”从最高浮盈近50%，到回调出现浮亏；“鲁西化工”也从浮盈70%左右，到互调还剩浮盈30%左右，也能说明一定的情况。

我之前说过，在认为的安全区域位置低位买入后，浮亏20%都是可能的，因为如果看对了公司和市场先生，那在“安全边际”范围附近买，市场很难再跌下去，如果真的跌幅超过20%以上，很可能是自己判断出现失误。

可是，低位买了之后，价格快速上涨，如，渤海汽车两个来月浮盈近50%，鲁西化工三个月浮盈近70%。为什么在短期浮盈这么不错的情况下，自己为什么没有选择波段操作止盈呢？

我现在来分析总结下：很大一部分原因，是自己对“概率、赔率”的理解和评估，并未做到动态的变化，我对“市场先生”这种快速拉升股价，量能的变化理解，就差些意思了。

就渤海汽车来说，在快速将股价从3.3元拉升到5元左右，PB已经从最低的0.66左右，回归到了0.9附近，而且是短短两个月的时间快速完成的，这么短的时间，从企业经营来说，不可能有实质性的变化，那这种回归就是市场先生带来的估值回归，企业本身的经营并无明显的改善。这种情况下，其实是考虑可以选择适当将部分仓位止盈的。

关于渤海汽车的相关分析，具体见“我的投资经历06(续2)弱者体系于渤海汽车”文章中的说明。我是给了短期和中长期逻辑的判断，目前短期的估值回归已经走过且再次跌回原点，后续如果要走好，还是需要中长期逻辑的演绎了。

鲁西化工，也是同样的情况。短期的化工产品涨价逻辑已经演绎，剩下的就是需要中国石化入驻的中长期逻辑的演绎了。

对我来说，从这两个公司的走势，得到的经验和教训就是，在短期逻辑驱动股价快速上涨后，带来公司明显的“概率、赔率”变化，要保持足够的判断和取舍，有足够的把握就全仓切换到其他“概率、赔率”更好的标的上，没有把握也最好适当减少仓位。

而之前的自己，在“概率、赔率”因子变化后，选择持有不动的策略，就是对“市场先生”的变化有点反应迟钝，固然减少了因为多操作可能带来的失误，但也缺少对“市场先生”的理解和应对，整个操作缺少“频率”因子的变化，资金盈利情况也很容易来回做过山车，且资金的利用效率不是太好。

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当然，自己选择不动，也有一个原因，就是“从“金风科技”操作谈不足和收获”文章中的情况，我在02208金风科技明显在20201014放量拉升拉升后选择波段出局期望在低位调整接回来，却没有想到02208金风科技直接调整了不到20%就继续强势上攻，成为了四个月不到的3倍股，我不对渤海汽车、鲁西化工做波段，也是在潜意识中不想错过万一这两只股票像02208那样快速拉升的情况。

可是，从概率上讲，像02208金风科技那样快速4个月三倍是小概率，而像渤海汽车、鲁西化工这样在明显量能变化，或者短期快速冲高，之后调整30%左右，才是大概率事件。

我后续需要做的，就是坚定按照“大概率”事件的驱动去做事情，而非抱着“万一”的思想去想当然。

总结下，在前面文章“关于“弱者体系”策略的完善想法”中，简单说了自己考虑完善的方向。今天这篇继续的文章，简单说了下为什么向那个方向去完善，或者说阐述了我考虑波段操作的背后思想变化。即：要动态考量“概率、赔率”的变化，并适当增加“频率”来提高资金利用效率。

效果如何，让市场来检验吧。

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