E大的发车和我的目标市值策略重大更新

关  注  公  众 号：小鱼量化

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本篇文章分两部分，简单说说今天E大的“长赢指数投资”发车；和我的目标市值策略重大更新。

长赢发车

今天ETF拯救世界（E大）的长赢指数发车，150份计划中买入中证红利1份，卖出全指医药1份。对照小鱼自己的趋势+估值小工具，看一下卖出的逻辑。先把我的小工具做的趋势+估值数据贴出来。

中证红利：

从趋势上看：距离我定义的下轨线11000点，超越5%左右的距离，超越下轨线26%；趋势上在合理偏高一点点；

从估值上看：加权等权综合分位点<5%；均为极度低估；

综上操作买入一份；

全指医药：

从趋势上看：超越我定义的中轨线3800点，仅有7%左右的距离，趋势上<10%即认为是低估的；

从估值上看：加权综合分位点80%左右；算是高估；

另外这里仅仅是从趋势线和估值分位点来定义的，还可以看看周BBI有向下的趋势；综上操作卖出一份；

当然了，我认为掌握了趋势线+估值这两个指标，大概率能学到E大的精髓，其他都是辅助指标。

目标市值更新

E大前几天的一条关于自由现金流的微博，引起了我的思考。当时简单的认为可以从工作收入、网格收入和目标市值收入三个方面着手。

当时的考虑并不充分，这几天又进行了一下深度思考，应该从现有的持仓结构入手来调整一下：

1、持仓结构：

目前我的投资结构还是以指数基金为主，大部分仓位都是自2016年年以来跟车“长赢指数投资”计划；以及2019年5月份我自己在且慢开的一个组合“小鱼长期资本组合计划”。指数基金在我所有资产组合中占比要达到80%以上。黄金已经清仓、原油只有一点石油基金（华安石油）。纯债类没有啦；转债基金有些；2月份以来实践可转债投资买了6只可转债；价值投资部分有中国银行、民生银行、中国平安等，不过占比很少。

2、工作收入

在2019年底的时候，我也给大家说过仓位在8成多，不到9成，还有一部分现金可以作为后备力量；在今年2月初、三月中下旬市场非常恐慌的时候买了不少，基本满仓，所以在遇到很好投资机会的时候，没有剩余资金只靠每个月的工作收入无疑很难到机会；

3、网格计划

我有20%的资金在五只网格品种上，分别是沪深300、中证500、券商ETF、银行ETF、中概互联；自2月初以来运行了三个月，累计卖出45次，每份按照4000元，每次卖出的波动按照3%；累计多少钱呢？4000元×3%×45=5400元。也就是每买卖一次赚100多块，每个月增加0.5%的收益，一年就是增加6%的超额收益，这么一算还非常不错吧，都是在华宝全自动运行的，99%的时候不需要人工干预。你看，多好！

4、目标市值策略更新

每月增长率

基础版的目标市值策略，每月市值增加额固定不变（都是1000元）。定投作为长期投资，考虑到通货膨胀和指数的增长因素，每月市值增加额还可以逐渐加大，引入一个长期增长率的参数。例如把沪深300指数基金作为投资标的，根据大数据统计结果显示，自2005年指数成立以来，去除了波动，沪深300的年化收益率在12%左右，也就是每个月大概增长1%，那么就可以（上月持有份数×月初基金净值×101%）+1000元作为本月的目标市值。

考虑到指数基金已经全部建仓完成、仓位已非常高，现金比例较低，没有过多的现金可以投入到指数“每月增长率”中，所以这里的调整就是取消“每月增长率”增加的资金，把目标市值改为以成本价定义的“恒定市值”。

比如上证50指数，在数年的投资过程中买入了好几个上证50的相关品种，累计投入本金7万元，盈利18.61%，盈利金额13000多元；那么就把7万元作为恒定市值，超过恒定市值的部分13000多元盈利收割掉。

几个规则：

(1).原则上以各个指数基金现在的成本作为“恒定市值”的目标；如上面的上证50，截止到现在累计本金7万元作为“恒定市值”的目标。

(2).不设置具体的、定期的平衡买入卖出时间，当盈利超过10%，或者亏损超过10%则操作一次，使买入或卖出后的市值与目标市值一致。

(3).指数配置不合理的调整，比如现在中证500配置的比例过高、港股恒生指数配置的比例较低；那么就持续观察我们的估值+趋势体系，如果恒生指数出现了非常好的投资机会，比如跌破23000点，可以移一部分仓位过去，加仓一份两份。

(4).把这些指数基金作为一个池塘，只要有产出大于10%的时候就收割一次，跌破10%的时候就补仓一次，实现了高卖低买，降低了成本，增加了盈利和现金流。

(5).当指数出现超越趋势中轨线较多，同时估值百分位大于75%以上时，“恒定市值”策略暂停，按照既定高估策略减仓。