即刻体验还是长期收益？
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“一涨解千愁”
最近很体会“坤神们”的感受，净值一下跌，就会被骂。我们其实不仅如此，不但下跌骂，不涨估计也要被投诉。
以前做自营，我只有一个客户，那就是公司，年底能交差即可。
后来做资管，只要对接好了渠道或者委外即可，都是专业人士，一年下来相对好即可。
现在做财富管理，不得不面天天面对、天天接客啊，销售和客户都是我的爷。明明是封闭半年以上的产品，可每周都是要接受考核排名的感觉。
资产管理和财富管理赛道最苦逼的基金经理就是：财富管理的FOF基金经理。
牛逼时候都是底层管理人的，傻逼时候都是自己的锅。
业绩都是销售的，我们都是后台蹭饭的。
所谓SERVICE CENTRE= CALL CENTRE + HELP DESK.
只要不涨，或者涨的不及预期，就一定有客户骂骂喋喋；根据我司的B格和调性，此时就肯定有销售投诉到领导那去。
各类产品，话风经常是这样出现的：
1. “净值出来没有，这周是不是又不行啊，啥时候能涨啊？能否免赎回费啊”
2. “XX产品都发了一个季度了，都没啥收益啊，不要掩盖产品不及预期的事实”
3. “固收加的产品，居然一周能跌0.4%，你们对得起初心么？都长点心吧”
4. “最近卖不动，主要是我们产品太伤客户了，不怎么赚钱”
5. “不要一个产品做一年，连银行理财都跑不过啊”
不过跟大家悄悄说下，我们领导们都是冰雪聪明加胸怀宽广，基本都没给我们BB过，也没传递负面情绪。当然，至少到目前为止，我们的业绩相对比同策略同赛道的同行还是要好嘛。
当然，一涨解千愁。只要一涨，啥问题都没有了；一大涨，不但没啥问题，可能还要拼命追加。
以上这些现象，各位观众，在贵司估计有过之无不及吧。
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运气赚来的钱，往往凭“实力”亏掉
我相信这个段子大家肯定听过，可能不光是听过，更多真正体验过赚钱只是过客，是赚过与最终亏。
这两年财富管理行业里，见过太多的客户与同事案例，大部分都是曾经赚过很多钱，但是最近都不大爽，回撤所剩无几。
整体而言，根据财富值的分布，越是长尾客户，越容易发生以下的情况，屡见不鲜：
高净值客户呢，虽然没那么频繁，但是也有两个特征。一个是喜欢追星，拥抱三年封闭明星产品；其次呢，就是投资一把没赚到，赶紧换销售渠道。
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“实力”从何而来？
所有客户所有人理财都想多赚点钱，我相信大部分销售也都没有恶意去帮客户亏钱，也是想帮客户赚钱，但是最终却南辕北辙。
原因之一来自于迷失的“体验感”。大家往往根据过往的收益体验来决定未来的动作，因为买了一个基金赚到了钱，因为有了“安全垫”，甚至有了丰厚的利润，所以敢于追加，越追越多，直到高点崩掉。
原因之二在于行为顺周期，顺趋势。正是由于即时体验越好，最后结果往往越不大好。体验感好往往会过度的自信，觉得自己投资很神，很准，很牛b。即使降低了收益预期，但是也不是秉着客观的态度，可能反而在贪婪追加，过度承受风险，“去年赚一倍，今年不贪了，赚20%即可”，这20%可能亏掉了去年100%的涨幅。
原因之三在于无知。大部分投资者根本没法对过往的收益率来源有个客观的分析，对潜在风险及机会缺乏客观的预期，往往过度依赖于自己过往的体验，以及身边销售人员的信任，然后下单。根据净值表现来评判一个渠道或者销售、基金经理的专业。
原因之四在于“遇人不淑”。客户选择了过去的业绩明星，但是这个业内的管理人有很多“渣男”，突然间，拿了很多钱之后就开始造了，开始膨胀了，拿你的钱开始乱搞。以前赚了他“会所嫩模”，现在亏了，他还是会所嫩模。最后搞坏了，业绩极其差，亏的都是投资者。
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Wake up ！Dude!
未来十年，财富管理行业新时代的最典型的特征就是产品化、净值化（目前银行和信托弄得产品大部分都不算，大家都懂的）。
而所谓净值化时代简要总结就是：业绩不确定，而且高波动还真不一定带来高收益哦。投资者最终收益严重取决于他的投资行为。
即刻体验越好的产品，最后结果往往都不大好。投资的认知就决定了行为，行为就决定了最终的结果，所以理财首先要提高客户的认知。
投资理财不但跟买到好产品相关，更与什么时间买，怎么买，什么时间卖、怎么卖相关，与怎么组合搭配相关。也就是投资管理中五个W一个H的问题。
术业有专攻，要是客户受制于学历、经历以及精力的原因，确实无法到科学的程度，那怎么办呢？
我觉得这不就是财富管理渠道存在的价值么，得提高投顾的认知，进而帮助客户去提高他的投资感受和体验，实现最终的目标。
靠拿着一个产品一劳永逸躺赢的理财的时代在远去了。正是由于净值化甚至市值化时代来临，打掉影子银行，所以财富管理行业未来会风云变幻，会大变革。否则过往哪有券商和基金的大机会呢？哪有你的机会呢？
当然，我也发现。有些渠道，有很多sales就是扶不起的阿斗。那咋办呢？达尔文主义还在，确实没救了，滚滚洪流加速淘汰吧。
最终收益率都起源于认知
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