五月又要凉了？我看好这些行业

四月中旬的一波反弹，到五一假期之前，大家都还是比较乐观的，但是五一之后两个交易日直接把热情浇灭，大家又开始担心市场走向另一个极端。

其实，以我的观察，从宏观的角度，现在的经济是最近几年最好的状态，流动性有收紧的预期，但是突然转向应该不太可能，一些行业正处于景气周期向上的阶段，这个阶段我还是挺乐观的；但是毕竟前两年很多公司的涨幅太多，出现大幅度的回调也不是不可能。 这个阶段最好的策略是定投，既可以做到不掉队，也可以保存实力，留待良机准备一击致命的机会。 哪些行业在过去两年表现出色？最近几天，面哥把过去几年业绩增长和股价涨幅都表现不错的公司认真看了一遍，表现好的还是那些行业，食品饮料（次高端白酒）、CXO（医药）、医疗服务（眼科、牙科、医疗器械、POCT、疫苗）、工业制造业（光伏、新能源汽车、工程机械）、家居建材（防水、涂料）以及一些服务性行业（互联网金融、教育）。

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这些行业都有一个特点，就是业绩增长较快，即使已经成为行业龙头，这些行业增长空间或者公司的增长空间还很大，已经拥有护城河的公司，未来依然可能维持竞争优势，面哥喜欢选择行业增长空间大，已经确立竞争优势，并且未来大概率还能保持较快增长的公司，恰好也有一批这样的公司。 我相信这些公司未来仍然能创造出巨大的价值，而不是突然冒出来现在还不知道名字的公司，要在这些公司中选择，难度要小得多。 白酒最近几年，最好的机会是在白酒上，很多人通过白酒而致富；面哥最近几年，并没有从白酒上赚到非常丰厚的利润，所以还是自己的研究能力没有达到。 经过几年的大幅上涨，现在的白酒公司估值普遍不便宜，但是从长远看，一点都不缺乏机会。如果不研究白酒，可以说就相当于错过最大的一块肉。 对于白酒，当前最好的策略是持有一定的底仓，等到出现极好的机会时再重仓，从历史看，成长性较强的公司，投资的想象性更值得期待，比如最近几年表现出色（汾酒、酒鬼、舍得、今世缘、古井贡等），拥抱茅五泸肯定也是没有错的，只输时间不输金钱。 当然不知道怎么投时也很好办，招商中证白酒（161725）、消费50ETF联接（008975）、汇添富中证消费ETF联接（000248）等基金定投起来，是不错的选择。 医药前面列出了医药行业也算是最近两年A股靓丽的风景线，应了那句“喝酒吃药”的俗语，确实是这样，医药行业细分行业挺多的，但是偏重于消费性质的细分行业增长非常快，比如CXO、眼科、牙科、医疗器械、POCT、疫苗、生长激素、创新药等。 这么多的细分行业里，我当前最关注的是疫苗和创新药，疫苗行业生产门槛非常高，竞争格局向好，需求旺盛、龙头公司都瞄准销量高的品种布局，甚至可以形成出口创收，最近几年，随着重磅品种的陆续获批上市，疫苗龙头将迎来业绩的爆发增长； 创新药龙头在抗癌领域耕耘多年，最近几年将迎来集中收获期，可以说领先的优势在不断扩大，近期表现低迷，是因为市场预期发生变化，基本面依然很好。 其他细分行业CXO和POCT行业最近几年牛股频出，但是面哥并未深入研究，不好做出评价。看好医药行业，又不知道怎么买的，可以定投招商国证生物医药(161726)、易方达沪深300医药联接A(001344)等，主动型基金暂不做推荐（不要老是说葛兰哈）。 互联网 以往我们分析过腾讯阿里等巨头，最大的风险因素就是监管风险，而今年这类风险集中爆发，互联网反垄断被多次高规格会议重点提及，阿里这边先是蚂蚁上市被叫停，后来被罚了182亿，美团也被立案调查。 近期还有传闻，互联网巨头不能从事支付以外的金融业务，如果真是这样，那这些公司的想象空间也小了很多。 不过，互联网依然是未来最值得投资的方向之一，大家的吃穿住行用日益和互联网相关，它的增长依然是最快的，而且是非线性的，只不过它没有以往那样的“暴利”了，而是中高速增长，要更多的兼顾社会利益，现在的情况很像2018年，大家可以回想一下后面的走势。 从估值来看，目前的互联网巨头估值相对合理。我自己还是看好互联网巨头的未来，我已经持有腾讯和Facebook，未来会在合理的时间点买入中概互联、纳指100和苹果。 工业大家对咱们中国的工业品印象普遍是，质量不高价格便宜，核心零部件靠进口，只能做低端产品，高端产品靠进口；其实这些老印象要改一下了。 中国有些工业品处于世界领先地位，比如光伏、工程机械、新能源汽车电池、化工；现在很多产业中国已经掌握了核心技术，并且建厂和设备成本低、人工成本低、供应链完整、国内需求巨大，基本可以碾压海外对手，可以说工业品未来是中国公司的天下，上面列举的这些细分领域中，中国公司现在已经领先，或者未来必然领先。 建材领域最近几年也出现了一些牛股，这个行业本来并不是什么好行业，但是当产品质量作出了口碑，市场份额做大以后，这些行业的头部公司其实是很不错的，而且目前行业的竞争格局比较分散，行业增速不会很高，但是龙头公司的市场份额会越来越高，大公司会逐渐蚕食小公司的市场份额，这很像前几年空调领域的格力美的。 所以，我还是非常看好工业品顶级公司的未来，至于估值，我觉得大部分都不便宜，这些可以和消费品采取一样的投资策略，先建立底仓，然后等待合适的机会。 其他互联网金融是我看好的一个方向，另外就是传统的银行，最看好零售龙头，虽然和互联网相结合是趋势，但是未来监管的方向看，合规性还是第一位的，其次才是创新，在此不做详细讨论。 风险提示：本文所提到的投资标的均仅代表个人的意见，不作推荐，据此买卖，风险自负。