农牧投资机会～写在大北农炸板之后

首先请原谅我做了一次标题党，“炸板”似乎很吸引眼球。

今天午餐时，同事兴冲冲地告诉我，大北农“启动”了。前段时间聊股票时我跟他谈过我投大北农的逻辑。

下班一看，竟然还一度触及涨停，不过最后没封住，收涨9个点。随后看了一下新闻，似乎也没什么有价值的消息。

虽然我持有大北农，但是我并不认为大北农会就此“启动”，我认为大北农的启动还是要等下一个“政策窗口”，所以今天算是意外之喜吧。再有反复也是有可能的。

虽然十分看好大北农，但是我的仓位并不多，只有10%，因为我觉得大北农的弹性并不高。

下面简单说一下我对大北农估值的理解。

去年赶上超级猪周期，大北农利润也只有20亿，今年做得还可以，并没有如温正天新那样业绩“爆雷”，在养猪界，算是表现排在牧原和中粮之后的第三名了，还是很稳健的。就养猪和饲料而言，对得起目前不到400亿的估值吧，当然，这400亿里面还包含一点点转基因的预期。

买大北农要是只看养猪和饲料，那不如选牧原和海大，我相信大家都是奔着转基因来的。之前有人算过，如果转基因玉米落地，大北农的性状按亩收费，也就是20亿，这部分勉强给个20倍估值，那么大北农也就是股价翻倍。

转基因的落地是很谨慎的，前面有棉花，不能吃；下一个大概率是玉米，牲畜吃的；最后才是人吃的大豆水稻，不过那要再等很久。政策这东西咱摸不透，玉米什么时候落地？今年？明年？所以眼下看，我只能看到大北农市值翻倍。当然这是基于我的认知下的合理估值，到时候市场情绪烘到什么程度就不好说了，顺势而为吧。

我的策略是在没基本面和逻辑恶化的情况下拿到股价翻倍，之后出掉一半，留一半无成本筹码赌未来，毕竟大北农在转基因业务上做到了最优秀，我相信优秀的公司会更加优秀。

关于我的农牧投资理念，里面还我个人有对牧原和圣农的理解，有兴趣的可以看看我专栏的文章，这里就偷懒不放链接了。