美联储警告SPAC和散户抱团，称股市可能不堪一击
此外，报告也对“特殊目的收购公司”(SPAC)、散户抱团股发出警告。认为这类热捧股和SPAC的兴起，更能直观反映出投资者的风险偏好极高。
简单地说，SPAC是一种借壳上市的融资方式。与买壳上市不同的是，SPAC自己造壳。即首先在美国设立一个特殊目的的公司，这个公司只有现金，没有实业和资产，这家公司将投资、并购想要上市的目标企业，目标企业也通过和这家已经上市的空壳公司并购，以达到迅速上市融资的目的。
关键问题在于，股市的涨势可能迅速逆转。报告也指出，社交媒体有能力迅速推高股价，但也同样可以迅速地推低股价。
不久前，对冲基金Archegos Capital爆仓的事件给全球银行带来超过100亿美元的损失。其中，瑞信和野村损失最为惨重，合计亏损83亿美元。据英国《金融时报》最新消息透露，Archegos Capital正准备启动破产程序。
据悉，一些蒙受损失的银行正准备向Archegos发起催款书，即在正式发起法律索赔之前，要求Archegos付款。
但Archegos Capital的事件似乎并没有给到资本市场足够的警醒。美联储金融稳定委员会负责人Lael Brainard也表示：“现有针对对冲基金杠杆的指标可能不太容易捕捉到重大的风险。”
不过，管理基金协会对Lael Brainard的言论持怀疑态度。该协会主席Bryan Corbett表示，监管层错误地将对冲基金与不受监管的实体（如个人和家族办公室）合并在一起。并表示，美国证券交易委员会（FTC）目前已对“对冲基金进行了严格的监管”。
但美联储无限量化的宽松政策仍在进行中，接近零的利率以及美联储每月购买的400亿美元的抵押支持证券、和800亿美元的美国国债，共同推动了市场对高收益的渴望。而这样的渴望，也提振了资产价格，其中包括投机性股票、加密货币和垃圾债等高回报、高风险的投资品种。
对此，美联储警告称，由于疫情和经济衰退，美国仍可能面临一波债务违约和资产价格的“大幅下跌”。尽管目前为止，事实并未对此进行证明。