杯柄形态突破信号及选股思路

一、杯柄结构

许久不见的技术贴专栏又来了，在结束了macd篇的内容之后，接下来的内容将会围绕欧奈尔的《笑傲股市》所提到的交易体系进行展开。第一篇的内容是较为经典的杯柄结构。

欧奈尔的杯柄结构是一个买点选择指标，由于该结构酷似带柄茶杯的形状，所以被称之为杯柄结构。与其他指标尽可能追求股价的底部作为买点不同，杯柄结构的买点设置在股价形成有效突破之后，非常符合笔者所信奉的鱼身法则，是一个追求有效突破的买入信号。

有效买点为图中黑点之上10%位置，处于相对高点。与很多短线V型反弹不同，整个杯子的底部杯底形态更像一个U型。（V型底虽然也能勉强称作一种杯柄结构）整个U型区域非常重要，因为启动U型的类圆底调整后，调整时间和周期都要长于其他形态，U型的左侧持续新低通常会拖垮意志薄弱的股票持仓者，右侧缓缓回升会让这些败军之将逐步卖出筹码。

这个过程通常成交量会逐步放大，到了杯沿后再快速缩量调整，成功洗掉最后的不坚定筹码，然后放量拉升突破，杯柄形态的买点形成。

（次新股是最容易形成杯柄结构的）

再来看看金域医学，在一个比较大的U形底形成之后，经历了一波比较短暂的回调后，成功完成一次有效突破，当股价突破杯柄上沿10%时，确定有效突破，可以果断入场。

带柄茶杯形态突破，通常杯体形态要好几个月的时间才能完成，左杯壁到杯底的调整空间一般不超过33%，圆弧底构筑成功之后，再用2-3周的时间构筑杯柄。而其原理，就是通过下跌—底部探明—拉升过程完成了底部构筑，即杯型；通过回踩完成洗盘，即柄部构筑，杯柄突破的过程，其实就是一个完整底部构筑的过程。

杯柄结构是一种“逢高买入”的买点选择方法，更适用于牛市初期和调整市；而我们常说的“逢低买入”的方法，更适用于牛市的上涨期。（逢低买入最大的问题在于中国股市上涨期太少。。。）

二、交易模型

下面是基本的框架代码（可以选出符合该结构的股票，老沈给出的源码都是需要使用者自己按需求进行调整的框架，只有自己设置的模型才能对自己负责。）

该模型为检测日线的杯柄形态，欧奈尔在《笑傲股市》中所采用的是根据周线建立的杯柄模型。而绝大部分的投资者在实盘中还是青睐于终短线，故而笔者这里将指标灵敏度提升，改为日线，其基本概念和设想并未改变。（但是灵敏度提升的后果就是失败概率被放大，回撤必然高）回测结果来看，单纯的依赖杯柄结构作为选股指标，能够跑赢指数，虽然回撤并不低但是依旧处于能接受的范围。

可以看到除开我们所提到过的完整的牛市行情终没能跑赢指数，其他各年份的表现均较优秀。

（果仁网做杯柄结构需自行编辑自定义指标，不如joinquant用的舒服，然而人家收益表格看着舒服鸭，需要源码参考可以留言，其实只要简单的转换一下代码就行。）

作者：量化老沈
链接：https://xueqiu.com/5780840355/135240914
来源：雪球
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