海航喜忧交加！

2020年，对民航业来说是一场巨大的危机。

2020年，对海航来说更是面临一场严峻挑战。

在疫情冲击与流动性危机双层压力下，海航何去何从令人关注。

我们知道上半年，海航控股亏损程度在所有航司里排名第一。

随着国内市场的快速复苏，加上海南自贸港建设加速，海航控股面临巨大的机遇。

那么三季度，海航控股的业绩又是怎么样的呢？

翼根据三季度财务报告看来，海航控股有喜有忧。

一喜

客座率创今年新高

在二月份市场几近停滞以后，国内市场也在迅速复苏。

海航加大力度进行运力投放，全力市场营销，推出多种“随心飞”类产品，取得了一定的效果。

2月份，海航控股的客座率仅为44.1%。

4月份，达到了67%。

7月份，达到了77.3%。

9月份，则首次超过80%，达到了81.9%，创下今年最高纪录。

81.9%的客座率已是我国民航业正常年份的客座率，这个客座率水平在大型航司中也处于领先水平。

二喜

营收环比爆发性增长

对于航空公司来说，不仅要有客流，关键要有收入。

第三季度单季：

海航控股实现营收81.33亿元，环比增长68.6%；

净利润 -38.85亿元，环比增长34.3%。

海航控股把握市场需求，特别是海南本地市场的井喷态势，取得了一定的效果。

三喜

债务压力有所缓解

海航控股的债务压力一直引人注目，2020年化解流动性风险能否实现也一直是业界所津津热议的话题。

相比较2020年6月底，2020年9月底：

海航控股短期借款减少了10亿元；

流动负债减少了33亿元。

虽然三季度仍然亏损，但海航控股的短期债务压力并没有随之放大，反而有一定程度的缓解。

此外账面货币资金146亿元，仍处于较高水平。

从这个角度看，海航控股的流动性风险没有进一步扩大。

从海航控股三季度财务报告来看，海航控股加快了资产处置的速度，并取得了一定效果，为化解流动性风险奠定了一定的基础。

三季度，海航处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为2.29亿元。

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额29.37亿元。

一忧

亏损金额仍然最高

总体看来，海航控股的情况向好的方向发展。

经营业绩趋势向好，现金流状态也有所改观，债务压力有所缓解，但就当季度经营来说，经营情况仍不容乐观。

第三季度海航控股净利润 -38.85亿元，从绝对值来看，仍是所有航空公司中亏损最多的。

前三季度净利润-164亿元，也是所有航司中亏损金额最高的。

二忧

短期仍有债务压力

虽然债务压力没有持续恶化，有向好趋势，但短期债务压力仍然较大。

截止9月底，海航控股流动资产443.9亿元。

流动负债仍高达1187亿元，流动比率为0.374，离较为安全的2的比率还有较大差距。

此外经营层面现金流还处于净流出状态。

因此，海航控股的债务压力还是比较大的。

当然，化解流动性风险并非一朝一夕就能完成的事，但是我们也欣喜的看到海航控股日渐向好的趋势。

相信终有一天，海航控股必将重新腾飞。