杨德龙：2021年是投资大年 好股票会不断的创新高
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2020年的行情完美收官，最后一个交易日大涨创出年内新高，多只白龙马股则创出历史新高！2020年对于价值投资者来说是一个投资的大年，无论是我建议大家关注的消费三剑客“白酒、医药、食品饮料”，还是新能源方向光伏和新能源汽车，以及坚持价值投资的公募基金，都出现了大幅上涨，给投资者带来比较高的投资回报。抓住白龙马股或者优质基金的机会，才能抓住A股市场长期的一个投资机会，这是我一直给大家强调的观点。
2020年受到新冠病毒的影响，A股市场两次下跌跌入黄金坑，但两次都回升到三千点之上，并且两次创出年内新高。市场的赚钱效应主要集中在这些业绩优良的白马股上，另一方面形成鲜明对比的是绩差股和题材股则是不断地被边缘化，甚至出现多只股票退市。2019年初我就提出2440点是一轮慢牛长牛行情的起点，未来十年是A股的黄金十年，主要的投资机会都是在A股市场。
大家抓住A股市场的机会，就是要抓住这些经济转型受益的板块和个股，远离那些经济转型中被淘汰或者是被边缘化的行业和个股，这样的话才能够真正抓住A股市场的主流机会。今天的走势完美的诠释了这一点，价值投资正成为主流的投资理念，大家必须来学习价值投资。加入价值投资圈才能够真正的抓住市场的主流机会，必须远离绩差股和题材股。2021年的行情和2020年有很大的类似之处，只要不发生黑天鹅事件，2021年仍然会稳步震荡回升，虽然指数上涨幅度不大，大概10~20%，但好的公司，好的股票仍然会不断的创新高，带来很强的赚钱效应。
过去两年我发布的年度十大预言基本上得到了市场的验证，为大家的投资做很好的参考。在双十二时我也正式发布了2021年十大预言，希望再次应验。2021年A股市场会延续慢牛长牛的走势。大家只要跟着我做价值投资，通过买入优质的股票或者优质的基金，仍然能够在2021年获得好的投资回报。市场的结构性机会依然是比较多，通过配置优质股票或者基金才能实现财富的保值增值。
从宏观经济来看，在控制住疫情之后，我国宏观经济已经出现了强劲的复苏进入到一个复苏的轨道。特别是从二季度开始，经济快速复苏，形成了很强的一个复苏态势。今年全年，中国GDP已成为世界上唯一实现正增长的主要经济体，其他主要经济体基本上都是负增长。2021年由于低基数原因，经济面会更快的回升，可能全年GDP将回升到9%以上，一季度更是回升到14%以上，这会形成一种财富幻觉。
明年上市公司的盈利会出现同比大幅增长，这无疑是有利于市场回升的。比方说一些周期板块它的盈利的增长也会带来一定反弹机会，因此春季攻势出现的可能性比较大，当然大家对于周期股的投资和消费股的投资是不一样的，大家一定要适当的做一些波段，见好就收。消费股则是可以趁每次调整买入优质股票，然后通过长期持有来获得好的回报，因此消费股更适合长期持有的一个投资策略。
展望2021年，我认为大家对于市场机会的把握非常重要，以往那种齐涨齐跌的牛市已经一去不复返了，未来的牛市长什么样，过去两年已经给大家展示的非常清楚。就是指数上涨幅度不大，主要是一些白马股股价不断的创新高，好的公司不断的上涨，差的公司则不断地被边缘化。由于上证指数是一个综合性的指数，它既有业绩不断创新高，股价不断创新高的白马股，同时也有一些在经济转型中不断受损的企业，因此上证指数整体的涨幅不大，但我们看到一些成份指数，比方说沪深300指数就有望创出历史新高。
A股市场制度也不断的走向成熟，今年3月1号新证券法已经正式实施，这是A股市场走出慢牛长牛走势的一个重要推动力。退市新规正式出台，新注册制的全面推出，这些都是为A股市场走出慢牛长牛行情保驾护航的。现在刑法修正案，大大地提高了违法成本，对于财务造假，侵害普通投资者利益的行为将会严厉打击，这将会对不法分子形成很强的震慑作用，真正的保护中小投资者的利益，这是非常重要的。
通过严刑峻法是一个非常重要的方面，非常重要的方面。美国就有集体诉讼制度，通过集体诉讼可以更好地来打击一些不法分子，让一些造假者倾家荡产，锒铛入狱。这样他就不敢进行财务造假，A股市场我呼吁也要尽快推出证券集体诉讼制度，对于一些违法的行为进行严厉的打击，对于侵害投资者利益的行为进行赔偿，以儆效尤。
我相信未来十年A股市场能够走出更好的一个走势。对于2021年大家要充满信心，对于价值投资者来说，2021年依然是投资的大年。
(杨德龙 前海开源基金首席经济学家)
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（文章来源：杨德龙财经策略研究）
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